A indústria de criptomoedas caminha para 2026 com uma estrutura fundamentalmente alterada depois de um ano que eliminou o excesso de alavancagem e redirecionou capital para rendimento, colateral e infraestrutura de mercado duradoura, de acordo com uma nova análise do setor que acompanha mudanças em stablecoins, real-world assets and derivatives.
Mais de US$ 19 bilhões em liquidações durante 2025 forçaram um reset sistêmico, expulsando a alavancagem especulativa e reduzindo a fragilidade em todo o mercado, afirmou uma pesquisa da DWF Labs na terça-feira stated.
Esse reset coincidiu com o rápido crescimento de stablecoins, ativos tokenizados e derivativos on-chain, sinalizando uma transição de ciclos movidos por momentum para uma atividade financeira orientada por balanços patrimoniais.
Stablecoins se tornam ferramentas de balanço patrimonial
A oferta de stablecoins se expandiu em mais de 50% ao longo do ano, com mais de US$ 20 bilhões agora mantidos em estruturas que geram rendimento.
Em vez de servirem principalmente como trilhas de pagamento, as stablecoins estão sendo cada vez mais usadas para gerir capital, permitindo que instituições, fundações e grandes detentores aloquem ativos ociosos em estratégias de rendimento definido sem liquidar posições centrais.
Essa mudança marca uma evolução mais ampla na forma como as stablecoins funcionam dentro dos mercados cripto.
Elas estão atuando cada vez mais como primitivas programáveis de balanço patrimonial, produtos financeiros desenhados para converter volatilidade em rendimento controlado, em vez de simples equivalentes de dinheiro digital.
A análise sugere que, em 2026, os sistemas de stablecoin mais valiosos serão aqueles que oferecerem resgate confiável, mecânicas transparentes e resiliência sob estresse.
RWAs passam da tokenização ao colateral
Os ativos do mundo real on-chain cresceram de aproximadamente US$ 4 bilhões para US$ 18 bilhões em 2025, impulsionados menos pela novidade e mais pela utilidade.
Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, produtos de crédito e fundos passaram de pilotos experimentais a implantação ativa, integrando-se diretamente a sistemas de empréstimo, colateral e liquidez.
Also Read: Bitcoin And Ethereum Are Absorbing The Market — What That Means For Crypto In 2026
O relatório argumenta que a tokenização por si só deixou de ser o diferencial. O que importa é se esses ativos podem funcionar como colateral utilizável dentro de balanços on-chain.
Em particular, crédito privado tokenizado e produtos de dívida combinam rendimento com colateral confiável, permitindo liquidez sem vendas forçadas de ativos.
Até 2026, espera-se que RWAs se tornem um requisito básico para produtos de rendimento, em vez de um recurso de marketing.
Perpétuos emergem como a camada de verdade do mercado
A estrutura de mercado também continuou a migrar para on-chain, com a razão entre negociação de derivativos descentralizados e centralizados quadruplicando ano após ano.
Mercados de perpétuos descentralizados reduziram as diferenças de execução e liquidez, enquanto venues centralizados enfrentaram estresse repetido, empurrando traders mais sérios para plataformas capazes de manter profundidade sob pressão.
Futuros perpétuos passaram a atuar cada vez mais como a camada de credibilidade do mercado, comprimindo o sentimento em sinais em tempo real, como taxas de funding, interesse em aberto e comportamento de liquidação.
Projetos sem liquidez perpétua duradoura tiveram dificuldade em atrair interesse institucional, independentemente da força da narrativa, reforçando a ideia de que liquidez sob estresse agora funciona como um métrica de reputação.
A implicação mais ampla é estrutural.
A análise acrescenta que o cripto entra em 2026 menos definido por ciclos especulativos e mais por disciplina de capital, eficiência de colateral efficiency and market resilience.
Read Next: Why Raoul Pal Believes Bitcoin, Ethereum And XRP Have Seen Their Lows