O Grayscale recém-lançado spot Dogecoin exchange-traded fund registrou US$ 1,4 milhão em volume de negociação em sua estreia na segunda-feira, ficando bem aquém das projeções dos analistas e levantando questões sobre o apetite dos investidores por produtos de meme coin. A recepção contida contrasta fortemente com lançamentos mais robustos de ETFs de criptomoedas concorrentes nas últimas semanas. A Bitwise protocolou documentos na terça-feira para seu próprio fundo de Dogecoin começar a ser negociado na quarta-feira.
O que aconteceu: Lançamento morno
O Grayscale Dogecoin Trust ETF (GDOG) attracted consideravelmente menos interesse do que o esperado, segundo o analista de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas, que havia projetado US$ 12 milhões em volume no primeiro dia. Balchunas descreveu o valor real de US$ 1,4 milhão como “sólido para um lançamento [médio], mas baixo para um produto ‘primeiro spot de todos’” em comentários publicados na terça-feira.
A subsidiária da New York Stock Exchange, NYSE Arca, apresentou na terça-feira documentos regulatórios para certificar a aprovação e listagem do Bitwise Dogecoin ETF (BWOW), que a Bitwise confirmou que começaria a ser negociado na quarta-feira.
Tanto GDOG quanto BWOW foram protocolados sob o Securities Act de 1933, permitindo a propriedade direta do token subjacente, mas exigindo uma janela de aprovação de 240 dias.
Isso difere do REX Osprey DOGE ETF (DOJE), lançado em setembro como o primeiro fundo dos EUA com exposição a Dogecoin, mas que não pode manter a criptomoeda diretamente.
O DOJE opera sob o Investment Company Act de 1940, proporcionando um processo de aprovação mais rápido, de 75 dias, ao mesmo tempo em que limita o fundo a investir por meio de uma subsidiária offshore e deter cotas em ETFs de Dogecoin europeus e canadenses. Apesar das limitações estruturais, o DOJE registrou US$ 17 milhões em volume de negociação na estreia, superando as expectativas dos analistas de US$ 2,5 milhões.
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Por que isso importa: enxurrada de ETFs continua
A estreia sem brilho do ETF de Dogecoin ocorre enquanto gestores de ativos testam o interesse dos investidores em produtos atrelados a tokens digitais mais especulativos após a decisão da Securities and Exchange Commission em setembro de flexibilizar os critérios de listagem.
Enquanto isso, ETFs spot de XRP da Grayscale e da Franklin Templeton demonstraram uma recepção de mercado mais forte na segunda-feira, atraindo entradas líquidas combinadas de US$ 129,95 milhões, segundo dados da SoSoValue. O Franklin XRP ETF (XRPZ) registrou US$ 62,6 milhões em entradas líquidas, enquanto o Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) atraiu US$ 67,4 milhões.
No entanto, ambos ficaram atrás do Canary XRP ETF (XRPC), que captou US$ 243 milhões em sua estreia em 14 de novembro, e do ETF de XRP da Bitwise, que arrecadou mais de US$ 105 milhões em seu lançamento na quinta-feira.
Balchunas e o também analista James Seyffart projetam que os recentes produtos de Dogecoin e XRP representam apenas o começo, estimando que “provavelmente mais de 100” novos ETFs de criptomoedas serão lançados nos próximos seis meses.
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