Fold Holdings extinguiu duas notas conversíveis em aberto com valor principal combinado de US$ 66,3 milhões, liberando 521 Bitcoin (BTC) que estavam anteriormente mantidos como garantia e removendo cerca de 8–10 milhões de ações potenciais de sua contagem totalmente diluída.
As transações simplificam um balanço patrimonial que vinha sendo onerado por cláusulas restritivas desde que a empresa abriu capital na Nasdaq, no início de 2025.
A reestruturação foi realizada principalmente por meios não dilutivos, embora tenha incluído uma nova obrigação: uma nota promissória sênior sem garantia de US$ 13 milhões, com vencimento em um ano, emitida para o SATS Credit Fund L.P., uma parte relacionada, juntamente com 520.000 ações ordinárias.
O que aconteceu
Os dois instrumentos encerrados eram uma nota conversível garantida de US$ 46,3 milhões emitida em março de 2025, colateralizada por 500 Bitcoin, e uma nota de investidor sênior garantida separada de dezembro de 2024, lastreada por 521 BTC.
A Fold usou aproximadamente US$ 27,5 milhões em dinheiro para liquidar a nota do investidor, com o restante sendo quitado por meio do novo financiamento com a SATS.
Os 521 BTC agora liberados da condição de garantia podem ser usados para despesas operacionais, requisitos de reserva do cartão de crédito ou financiamentos futuros, segundo a empresa. O tesouro total de bitcoin da Fold era de 1.526 BTC em sua divulgação mais recente.
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Por que isso importa
A quitação da dívida remove cláusulas que vinham limitando as decisões operacionais e de financiamento da Fold – um ponto relevante à medida que a empresa se prepara para lançar um cartão de crédito com recompensas em Bitcoin, com a marca Visa, que já possui uma lista de espera de 75.000 pessoas.
O cartão, desenvolvido com a Stripe, permitirá que os usuários recebam até 4% de volta em bitcoin nas compras, sem cobrança de anuidade.
A Fold reportou receita de US$ 7,4 milhões no terceiro trimestre de 2025, alta de 41% na comparação anual, com EBITDA ajustado ainda negativo em US$ (4,2) milhões. As ações FLD da companhia eram negociadas a US$ 1,49 em 27 de fevereiro – bem abaixo de suas médias móveis de 50 e 200 dias – refletindo a dificuldade mais ampla que empresas de menor capitalização focadas em Bitcoin têm enfrentado para manter o valor de mercado de seu capital próprio no cenário atual.
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