A oferta de stablecoins atingiu um recorde de US$ 314 bilhões em 2025, com US$ 69 bilhões mantidos em exchanges centralizadas. A concentração dessa liquidez intensificou o escrutínio sobre se o mercado está posicionado para uma significant rally once investor sentiment shifts.
O que aconteceu: reservas em exchanges
O colaborador da CryptoQuant, Crazzyblockk, relatou em 29 de dezembro que as reservas de stablecoins mantidas em exchanges stand em US$ 69 bilhões, representando aproximadamente 22% de todo o mercado de stablecoins.
A Binance sozinha detém US$ 49 bilhões, ou cerca de 71% de todo o capital em stablecoins baseado em exchanges, tornando-se o maior pool individual de fundos mobilizáveis nos mercados de criptomoedas.
A OKX vem em seguida com cerca de US$ 10 bilhões, enquanto a Bybit mantém perto de US$ 3 bilhões, com as três principais exchanges controlando cerca de 94% das reservas de stablecoins em exchanges.
Os dados de dezembro mostram que US$ 8 bilhões em stablecoins deixaram as exchanges durante o mês, incluindo US$ 3 bilhões da Bybit e cerca de US$ 2 bilhões da Binance, enquanto a OKX permaneceu próxima da marca de US$ 10 bilhões. Mesmo após essas saídas, a Binance ainda detém perto de 15% da oferta global de stablecoins.
Crazzyblockk observou que a atividade on-chain caiu cerca de 40%, enquanto baleias acumularam cerca de 20.000 BTC e o open interest em futuros se expandiu em US$ 2 bilhões.
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Por que isso importa: posicionamento de mercado
A análise da CryptoQuant sugere que essas reservas importam mais quando o sentimento muda, pois exchanges com pools mais profundos podem mobilizar capital primeiro.
O Bitcoin se recuperou mais cedo hoje para cerca de US$ 90.000, antes de encontrar uma resistência significativa, enquanto o Ethereum recuperou o nível de US$ 3.000 e tokens importantes como BNB e XRP também reagiram.
O analista CW observou que traders de varejo e baleias estavam comprando simultaneamente, particularmente na Binance, enquanto Ali Martinez alertou que o movimento pode ser outro rali de curta duração, apontando para fluxos de capital negativos e continuidade de saídas dos ETFs à vista.
O analista nino acrescentou cautela usando dados de derivativos, observando que as taxas de financiamento de futuros de Bitcoin permanecem elevadas nas médias de 72 horas, sugerindo que a alavancagem ainda não foi totalmente zerada.
Expectativas macro para 2026, incluindo uma política monetária mais branda e possível rotação de capital para ativos de risco, têm sustentado o otimismo de longo prazo, embora o estoque recorde de stablecoins mostre que o capital permanece pronto, mas a paciência predomina até que clearer catalyst appears.
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