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Standard Chartered alerta que até US$ 1 trilhão pode fluir de bancos de mercados emergentes para stablecoins

Standard Chartered alerta que até US$ 1 trilhão  pode fluir de bancos de mercados emergentes para stablecoins

O Standard Chartered destacou um potencial risco crescente para os sistemas bancários de mercados emergentes (EM), estimando que até 1 trilhão de dólares possa deixar os bancos EM para stablecoins no médio prazo.

O banco identificou na segunda-feira como a ascensão das stablecoins, ativos digitais atrelados a moedas fiduciárias como o dólar americano, pode acelerar uma tendência de diversificação financeira longe dos bancos tradicionais nas economias EM.

“À medida que as stablecoins crescem, acreditamos que haverá vários resultados inesperados, o primeiro dos quais é a potencial saída de depósitos dos bancos EM para serem depositados em stablecoins”, disse Geoffrey Kendrick, Chefe Global de Pesquisa de Ativos Digitais do Standard Chartered, em nota para o Yellow.com

“De fato, estimamos que 1 trilhão de dólares possa deixar os bancos EM nos próximos anos. No abaixo/anexo, delineamos um continuum de oportunidade-vulnerabilidade para 48 países, observando onde vemos as maiores vulnerabilidades atualmente”, acrescentou.

O relatório da SC identificou 48 países em três categorias com base na sua vulnerabilidade à saída de depósitos.

Entre as 16 economias mais em risco estão Egito, Paquistão, Bangladesh, Sri Lanka, Turquia, Índia, Brasil, África do Sul e Quênia.

Muitos desses países enfrentam déficits gêmeos, volatilidade cambial ou experimentaram recentes crises de balanço de pagamentos, destacando o potencial para mudanças nos depósitos.

Embora o US$ 1 trilhão represente cerca de 2% dos depósitos agregados nesses mercados de alta vulnerabilidade, a SC alertou que mesmo fluxos modestos podem impactar a liquidez, a disponibilidade de crédito e a estabilidade da taxa de câmbio.

Stablecoins oferecem a consumidores e empresas EM acesso a contas quase em dólares, oferecendo alternativas mais rápidas, baratas e acessíveis aos canais bancários tradicionais.

A adoção nos EMs historicamente superou a dos mercados desenvolvidos, impulsionada pela necessidade de reservar valor denominado em dólares e redes de pagamento mais eficientes.

Mesmo com a Lei GENIUS dos EUA limitando o interesse ou rendimento em stablecoins compatíveis, a SC antecipa que a adoção continuará devido à demanda fundamental por preservação de capital sobre rendimento.

Falando com Yellow.com, especialistas destacaram tanto as oportunidades quanto os riscos.

Charley Brady, VP de Relações com Investidores na BitFuFu, disse: “Se um trilhão de dólares americanos fosse transferido de bancos de mercados emergentes para stablecoins, o impacto variaria significativamente por país."

Ele acrescentou que em economias com moedas mais fracas e supervisão regulatória menos desenvolvida, as saídas podem aumentar os custos de financiamento para os bancos e aumentar a volatilidade do câmbio, essencialmente criando uma nova forma de dolarização sombria. Mas emissões reguladas, reservas transparentes e participação bancária podem conter muitos desses riscos.

Benjamin Grolimund, Gerente Geral da Flipster EAU, enfatizou que as stablecoins não estão necessariamente minando os bancos.

“As stablecoins são essencialmente um barco a motor para os bancos, não um rolo compressor. Quando integradas por meio de rampas de acesso e saída regulamentadas, podem canalizar atividades de volta para o sistema bancário, desde fluxos de câmbio até serviços de custódia e conformidade”, disse ele.

Medidas regulatórias também são críticas.

Rebecca Liao, CEO e Co-Fundadora da Saga, observou: “A Lei GENIUS sinaliza que os reguladores querem ou tratamento semelhante ao bancário ou nada. O USDC está bem posicionado após a GENIUS porque evita pressionar por rendimento, enquanto o USDT e o USDe carregam maior risco regulatório se o rendimento se tornar central para sua proposta de valor.”

Aviso Legal: As informações fornecidas neste artigo são apenas para fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento financeiro ou jurídico. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um profissional ao lidar com ativos de criptomoeda.
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