Strategy protocolou na segunda-feira um Form 8-K revelando até US$ 44,1 bilhões em nova capacidade de emissão de ações “at-the-market” (ATM) em três instrumentos: US$ 21 bilhões em ações ordinárias Classe A, US$ 21 bilhões em ações preferenciais de taxa variável “Stretch” e US$ 2,1 bilhões em ações preferenciais “Strike”.
As filings encerraram simultaneamente o programa STRK anterior – que tinha cerca de US$ 20,3 bilhões em capacidade remanescente – substituindo-o pela nova prateleira dramaticamente menor.
As ações MSTR gained aproximadamente 2% com o anúncio na manhã de segunda-feira, recuperando parte do terreno perdido no fim de semana, quando o Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 69.000 após o Trump's 48-hour Iran ultimatum.
O que mudou na estrutura de capital
O movimento estrutural mais significativo é o rebalanceamento STRC versus STRK. A Strategy protocolou um Certificado de Aumento elevando as ações STRC autorizadas de 70,4 milhões para 282,6 milhões. Simultaneamente, protocolou um Certificado de Redução cortando as ações STRK autorizadas de 269,8 milhões para 40,3 milhões.
O programa STRK foi encerrado em 22 de março. STRC passa a ser agora o principal veículo de financiamento preferencial da companhia; o instrumento possui uma taxa de dividendo variável que subiu para 11,5% ao ano, ante 9% em seu lançamento em meados de 2025.
Três novos agentes de venda foram adicionados ao Omnibus Sales Agreement: Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners e StoneX Financial, elevando o total de agentes para 19. Morgan Stanley, Barclays, Cantor Fitzgerald e Mizuho permanecem entre os agentes já existentes.
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Posição em Bitcoin e capacidade remanescente
Em 22 de março, a Strategy held 762,099 BTC at an aggregate purchase price of $57.69 billion, com preço médio de US$ 75.694 por moeda.
A empresa comprou mais 1.019 BTC na semana passada. Sob os programas anteriores, restavam aproximadamente US$ 1,98 bilhão em capacidade de STRC e US$ 6,24 bilhões em ações ordinárias MSTR antes de as novas prateleiras serem protocoladas na segunda-feira.
Tanto os programas anteriores de MSTR quanto de STRC continuarão até serem totalmente utilizados, antes que os novos aditivos entrem em vigor.
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