Swaps perpétuos de ativos tradicionais dispararam de US$ 525,8 milhões para US$ 30,7 bilhões em volume semanal no 1º trimestre de 2026, de acordo com um novo relatório da BitMEX que mostra a rápida popularização de derivativos em estilo cripto para commodities e ações negociados 24/7.
Crescimento dos Perps de TradFi no 1º Trimestre
O relatório, publicado em 9 de abril, constatou que os chamados swaps perpétuos de TradFi cresceram de 0,03% do volume total de derivativos cripto em dezembro de 2025 para 1,72% no fim de março — um aumento trimestral de 5.756%.
A Binance impulsionou grande parte dessa expansão após lançar perpétuos de commodities em janeiro, conquistando 62,7% de participação de mercado.
Os contratos de commodities responderam pela maior parte da atividade, com o volume semanal saltando de US$ 38,1 milhões para US$ 25 bilhões.
Prata (XAG) e ouro (XAU) lideraram as negociações iniciais, enquanto os perpétuos de petróleo bruto passaram de zero para US$ 6,9 bilhões semanais depois que as tensões relacionadas ao Irã aumentaram em março. Os perpétuos de ações subiram 908%, chegando a US$ 4,9 bilhões em volume semanal.
A Hyperliquid manteve 29,7% do mercado. A BitMEX registrou a segunda maior taxa de crescimento entre as corretoras acompanhadas, com 1.322,6%, superando os 953,4% da Hyperliquid.
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Gaps de Oracle no Fim de Semana e Arbitragem
O relatório destacou peculiaridades estruturais que criam oportunidades de negociação.
Quando os mercados à vista de commodities fecham às sextas-feiras, os feeds de preços congelam — mas os contratos perpétuos continuam sendo negociados 24 horas por dia. Na Binance, as taxas de funding da prata tiveram média de 56,69% ao ano nos fins de semana, contra 18,18% nos dias de semana, um prêmio três vezes maior impulsionado pelo mecanismo de oracle congelado.
Também surgiram diferenças de taxas de funding entre corretoras.
Os contratos de TradFi da BitMEX exibiram taxas de funding fortemente negativas, com SPY em -119,22% de APR nos dias de semana e Coinbase em -106,67%. Operadores comprados na BitMEX e vendidos na Hyperliquid ou Binance poderiam, em teoria, capturar spreads anualizados superiores a 100% em alguns pares, embora ainda existam riscos de execução.
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