BitMEX co-founder Arthur Hayes argumenta que custos de energia mais baixos poderiam permitir que Washington expandisse o crédito sem restrições de mercado, criando condições para a valorização do preço do Bitcoin. Sua análise segue o controle dos EUA sobre ativos petrolíferos venezuelanos e foca em como preços de petróleo bruto reprimidos podem viabilizar uma política fiscal mais flexível antes das eleições de meio de mandato de 2026.
O que aconteceu: controle do petróleo venezuelano
O presidente dos EUA, Donald Trump, confirmou em 3 de janeiro que Nicolás Maduro e sua esposa foram detidos por autoridades americanas após ataques em Caracas.
Trump declarou que Washington estaria "fortemente envolvido" no setor de petróleo da Venezuela, um desdobramento que se espalhou rapidamente pelas mesas de negociação e pelas redes sociais.
Bitcoin caiu de pouco menos de US$ 91.000 para aproximadamente US$ 89.000 imediatamente após a divulgação da notícia.
Em 4 de janeiro, a criptomoeda se recuperou para uma máxima de várias semanas, perto de US$ 92.000, adicionando cerca de US$ 3.000 em relação à mínima após o ataque.
Hayes publicou uma análise detalhada da situação.
Seu argumento central se concentrou nos incentivos políticos dos EUA: manter os preços da gasolina baixos importa mais para os eleitores do que a maioria dos debates de políticas públicas. Assim, o controle sobre a oferta venezuelana poderia ajudar a conter os custos de energia enquanto o crédito se expande em outras áreas, afirmou Hayes.
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Por que isso importa: expansão da liquidez
Hayes acredita que preços de petróleo reprimidos removem forças de mercado que normalmente obrigariam políticos a "parar de imprimir dinheiro".
Ele argumentou que "por causa da energia usada para rodar computadores envolvidos em mineração de prova de trabalho, o Bitcoin é a abstração monetária mais pura que existe", acrescentando que "o preço da energia é irrelevante para o preço do Bitcoin, já que todos os mineradores enfrentarão um deslocamento paralelo para cima ou para baixo no preço ao mesmo tempo".
Ele observou que, se o petróleo bruto "subir rápido demais e alto demais por causa de uma expansão da atividade econômica, que por sua vez é um derivado da energia, um político deve baixar o preço de alguma forma (por exemplo, roubando petróleo de outras nações ou desacelerando a criação de crédito), ou enfrentar a expulsão do cargo".
Hayes citou seu "USD Liquidity Conditions Index" como evidência de que o preço do Bitcoin sobe diretamente em resposta à expansão da liquidez em dólar.
Ele disse que "a taxa do treasury de 10 anos e o MOVE Index, que mede a volatilidade do mercado de títulos dos EUA, nos dirão quando o preço do petróleo estiver alto demais".
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