Após anos de narrativas inflacionadas e especulação impulsionada por rallys, muitos investidores estão com tokens que não têm mais um caminho realista à frente. Essas moedas nasceram na corrida de alta, mas não conseguiram crescer além disso. À medida que o mercado se move em direção a protocolos baseados em utilidade, prontos para instituições, é hora de limpar a bagunça e se concentrar em moedas que ainda estão construindo, ainda são relevantes e ainda valem a pena segurar.
Aqui estão cinco criptomoedas que um dia pareceram promissoras, mas agora merecem ser retiradas do seu portfólio.
Gala e The Sandbox
Nenhum dois tokens melhor representam a ascensão e queda do sonho de jogos Web3 do que Gala e The Sandbox. Ambos entraram em cena prometendo revolucionar os jogos tradicionais com economias baseadas em blockchain, ativos de propriedade dos jogadores e experiências virtuais imersivas. Ambos atraíram grandes nomes, arrecadaram milhões e lançaram eventos de alto perfil. E ainda assim, ambos agora estão a uma fração de seus valores máximos históricos, com muito pouco a mostrar em termos de adoção duradoura.
Gala, uma vez vista como o Steam do Web3, disparou durante o auge do entusiasmo do GameFi. No seu pico, era negociada acima de 70 centavos. Hoje, está mal acima de dois centavos. Atividades recentes como a caça aos ovos de Páscoa em parceria com a Casa Branca geraram interesse de curto prazo. Mais de 300.000 sessões de jogo foram registradas e 100.000 novas contas criadas. Mas o token ganhou apenas 18 por cento e rapidamente perdeu força.
O próprio marketplace da Gala mostra quão grave é a situação. Nos últimos 30 dias, apenas dois traders movimentaram um volume combinado de $5,47. Um item foi vendido. Endereços ativos giram em torno de 55.
O desenvolvimento legal mais público da plataforma está sendo uma amarga batalha entre seus cofundadores envolvendo alegações de uso inadequado de fundos da empresa e tokens roubados. O pipeline do produto continua, mas mesmo eventos bem-sucedidos falham em converter a atenção em engajamento real. Um de seus jogos principais, The Walking Dead: Empires, está fechando neste julho.
The Sandbox seguiu uma trajetória semelhante. Alcançou o auge durante a mania do metaverso com vendas de terrenos de celebridades, colaborações de marca e a promessa de um novo mundo digital. Alpha Season 4 no final de 2024 parecia um momento de virada. Quase 600.000 jogadores participaram, 49 milhões de missões foram concluídas e mais de 1,4 milhão de horas de jogo foram contabilizadas. O preço do token disparou novamente para 94 centavos. Mas em maio de 2025, SAND está sendo negociado a 32 centavos.
Carteiras ativas únicas caíram para pouco mais de 5.000. O volume de entrada caiu mais de 84 por cento. A atividade no mercado desacelerou, e NFTs não-LAND estão com preços tão baixos que são funcionalmente sem valor. O número de membros do Telegram diminuiu de um pico de 139.000 para pouco mais de 35.000.
Ambos os projetos continuam anunciando novas parcerias. The Sandbox recentemente adicionou Jurassic Park e lançou um novo lançamento musical com Snoop Dogg. Gala está construindo minijogos e expandindo o GalaChain. Mas para os investidores, o sinal é claro. Mesmo com todo o poder promocional, jogadores reais não estão aparecendo. Essas plataformas prometiam jogos de próxima geração, mas o que entregaram parece jogos de navegador do início dos anos 2000. Jogos tradicionais, impulsionados por IA e integração multiplataforma, já avançaram muito à frente. O interesse do varejo pode ocasionalmente aumentar em torno de um evento chamativo, mas esses tokens não são mais viáveis como detenção de longo prazo.
Flow
Se você tem mantido Flow esperando por uma recuperação, é hora de reavaliar. Lançado pela Dapper Labs e conhecido por impulsionar o NBA Top Shot, Flow já foi o centro do boom dos NFTs. Seu máximo histórico de mais de US$ 37 ocorreu durante a febre de 2021. Hoje, ele é negociado a apenas US$ 0,42, uma queda impressionante de 94%. O que é mais preocupante é o quão pouco progresso seguiu o hype.
A plataforma viu conversas renovadas recentemente devido a um acordo de $4 milhões de uma ação coletiva envolvendo o NBA Top Shot. Os investidores acusaram a Dapper Labs de inflar artificialmente os preços dos NFTs limitando retiradas e centralizando o controle. A questão central do processo era se os Momentos do Top Shot eram valores mobiliários não registrados. Embora o pagamento ajude a encerrar esse capítulo, ele também cimenta a identidade do Flow como um projeto preso entre ambiguidades legais e controle centralizado. Mesmo agora, a Dapper Labs continua a ser o principal impulsionador de seu ecossistema. Essa falta de descentralização é uma fraqueza evidente em um mercado que avança rapidamente em direção à infraestrutura sem permissão.
Olhando para os números, a rede não mostra promessas de ressurgimento sustentável. O DeFi TVL da Flow é de cerca de US$ 85 milhões. O volume de NFTs nas últimas 24 horas é pouco mais de US$ 9.000. A receita do aplicativo em 15 de maio foi de US$ 17.
O fluxo líquido à vista permaneceu negativo, com recentess saídas se aproximando de US$ 400.000 em um único dia. É verdade que o preço subiu temporariamente no último mês, mas a subida está desacoplada de qualquer força real na cadeia. A maior parte do volume parece especulativa, impulsionada por rotação do varejo em vez de qualquer novo interesse institucional.
Mesmo o ecossistema DeFi mais amplo dentro do Flow não mostra nenhuma atividade de destaque. O volume de DEX em toda a cadeia é escasso. Os protocolos baseados no Flow geram receita insignificante, com KittyPunch sendo responsável pela maioria das taxas geradas em apenas alguns milhares de dólares. Um aumento no preço do FLOW no início deste ano não foi apoiado por entradas reais ou uso de protocolo, e hoje, a atividade do token retornou aos níveis pré-rally.
A empolgação em torno do Flow uma vez foi construída sobre a crença de que os NFTs iriam trazer o próximo bilhão de usuários. Mas esse momentum há muito se dissipou. Não há nenhum aplicativo principal no Flow hoje que está vendo um sucesso estrondoso. Mesmo o retorno tão esperado de CryptoKitties não pode justificar manter um token com métricas em declínio, adoção limitada e sem descentralização significativa.
VeChain
No papel, VeChain está fazendo tudo certo. Ela acaba de revisar seu sistema GM NFT, reduziu os custos de upgrade, lançou um modelo de recompensas vinculado a votos, creditou os primeiros apoiadores e delineou um roadmap estruturado para novos níveis de NFTs até dezembro. Também obteve uma licença MiCAR, viu um aumento de 520% na atividade de desenvolvimento e até adicionou o presidente do UFC Dana White ao seu conselho consultivo. Do ponto de vista da conformidade, é um dos poucos blockchains já alinhados com o futuro regulatório da Europa.
Mas na cadeia? Está em silêncio total.
VET está sendo negociado a US$ 0,028, ainda mais de 90% abaixo de seu ATH de US$ 0,27. O valor total bloqueado em todo o seu ecossistema DeFi é um anêmico US$ 1,7 milhão, com o volume de DEX em apenas US$ 1.900.
Mesmo durante o recente aumento no valor de mercado acima de US$ 2,4 bilhões, não houve uma explosão nos fluxos de token ou na atividade comercial.
Os fundamentos são fortes, não há como negar. A tecnologia, visão e modelo de governança da VeChain são todos sólidos. Está acertando todas as notas de narrativas de ESG a ferramentas de nível empresarial. Mas com todas as atualizações e marcos, a ação do preço permaneceu congelada, e há poucos sinais de que o capital institucional esteja circulando. Os varejistas estão principalmente desinteressados, e o burburinho do ecossistema nunca escapa de verdade do crypto Twitter.
Então, enquanto a VeChain não está morrendo, ela definitivamente está em profundo estado de hibernação. A menos que um grande catalisador apareça (e não, tokenizar as viagens de Tesla não conta), este projeto pode continuar vivendo em um estado de Schrödinger de 'vivo, mas esquecido' até que uma ressurreição surpresa ocorra. De preferência envolvendo incenso, cânticos e um milagre ou dois.
A varredura final
À medida que avançamos em 2025, é hora de fazer uma pergunta difícil, mas necessária: você está segurando tokens de uma era passada? Conteúdo: ou ativos que ainda pertencem ao próximo ciclo? Muitos dos projetos que antes pareciam o futuro agora parecem rascunhos inacabados de ideias que nunca se concretizaram. Gala, Sandbox, Flow e VeChain cada um teve seu momento, mas esse momento já passou. O que resta é uma mistura de estagnação, tração perdida e narrativas que já não ressoam.
Não há glória em esperar para sempre. Cripto se move rápido, e segurar peso morto apenas te atrasa. Se o resto deste ano for recompensar utilidade, uso real e fundamentos que aparecem on-chain, então é hora de limpar a bagunça. Vender em maio e entrar na próxima temporada com tokens que ainda constroem, ainda importam e ainda têm um futuro.