DeFi é o futuro do nosso dinheiro. E os protocolos DeFi são o sangue do mundo DeFi. Quais são os protocolos DeFi mais importantes e influentes que você deveria estar usando ou pelo menos observando de perto em 2024? Leia o artigo para descobrir.

A indústria de finanças descentralizadas (DeFi) cresceu rapidamente nos últimos anos, expandindo-se de um pequeno nicho para uma potência de bilhões de dólares. Esse crescimento exponencial é mais do que uma tendência passageira; anuncia uma mudança radical na dinâmica dos nossos sistemas monetários.

Essa transformação está sendo impulsionada por protocolos para infraestrutura financeira descentralizada (DeFi). Eles repensam com sucesso o conceito de transações financeiras sem permissão, abertas e altamente interoperáveis. Nossa expectativa é que a tecnologia blockchain nos forneça isso.

O objetivo final do DeFi é tornar os serviços e produtos financeiros acessíveis a mais pessoas em todo o mundo, eliminando intermediários e reduzindo custos de transação.

Segundo dados do DeFi Pulse, o valor total bloqueado (TVL) em protocolos DeFi ultrapassou US$ 100 bilhões em 2023. O rápido crescimento do setor e a confiança que os usuários têm nas plataformas descentralizadas são demonstrados por isso.

Um novo conjunto de protocolos que desafiam padrões financeiros estabelecidos está impulsionando o crescimento deste ecossistema. Empréstimos, negociações, yield farming, e seguros são apenas alguns dos muitos serviços descentralizados que eles oferecem.

Sim, há um aspecto negativo. A indústria DeFi é sofisticada e multidimensional, podendo confundir até mesmo investidores experientes.

Mesmo os investidores mais dedicados e fãs de Satoshi são dominados pelo grande número de protocolos no ecossistema DeFi. Há benefícios e desvantagens em cada opção. Cada um é único à sua maneira.

Tanta variedade pode ser intimidante para os iniciantes. Você deve estar ciente das principais figuras neste cenário financeiro emergente para entender como percorrê-lo.

A Anatomia do DeFi

Os protocolos DeFi são complexos e operam dentro de um ecossistema financeiro maior, por isso é importante primeiro entendê-los para apreciar seu impacto.

O Que é um Protocolo DeFi?

Um protocolo DeFi é um aplicativo descentralizado (dApp) construído sobre tecnologia blockchain, projetado para replicar e aprimorar serviços financeiros tradicionais. Contratos inteligentes, que são contratos autoexecutáveis com os termos diretamente escritos no código, são como esses protocolos funcionam. Eles possibilitam transações automatizadas, transparentes e sem confiança.

Como Funcionam os Protocolos DeFi?

Essencialmente, os protocolos DeFi eliminam a necessidade de intermediários ao permitir transações peer-to-peer. Contratos inteligentes permitem interação direta do usuário na blockchain; esses contratos contêm critérios que, quando atendidos, realizam ações predefinidas. Como não há elemento humano no processo e todos seguem o mesmo conjunto de regras, a probabilidade de fraude ou erro humano é amplamente reduzida.

Isso pode acontecer, por exemplo, em um sistema de empréstimo DeFi, onde os usuários podem depositar seu bitcoin em um contrato inteligente e depois emprestá-lo uns aos outros. Algoritmos que consideram a oferta e a demanda são usados ​​para calcular taxas de juros.

Garantia é necessária para obter empréstimos no mercado de criptomoedas devido à natureza volátil dos valores das criptomoedas. O valor dessa garantia pode muito bem exceder o principal do empréstimo.

Tipos de Protocolos DeFi

• Protocolos de Empréstimo e Empréstimo. Essas plataformas, como Aave, Compound e Venus, permitem que os usuários emprestem seus ativos para ganhar juros ou tomem emprestado ativos oferecendo garantias. Eles democratizam o acesso ao crédito e oferecem taxas mais atrativas em comparação com os bancos tradicionais.

• Exchanges Descentralizadas (DEXs). Protocolos como Uniswap e Curve Finance permitem que os usuários negociem criptomoedas diretamente de suas carteiras. Elas usam formadores de mercado automatizados (AMMs) para facilitar a liquidez, eliminando a necessidade de livros de ordem e intermediários.

• Plataformas de Yield Farming e Staking. Yield farming envolve emprestar ou apostar criptomoedas em troca de recompensas, muitas vezes na forma de tokens adicionais. Pendle e Lido oferecem maneiras inovadoras de maximizar retornos sobre ativos digitais.

• Protocolos de Governança. Essas plataformas capacitam os usuários a participar de processos de tomada de decisão. MakerDAO e Compound permitem que os detentores de tokens votem em mudanças de protocolo, estruturas de taxas e outras atualizações críticas.

• Protocolos de Seguro. Plataformas de seguro DeFi, como Nexus Mutual, oferecem cobertura contra falhas em contratos inteligentes e outros riscos inerentes ao ecossistema DeFi.

O Papel dos Contratos Inteligentes

Contratos inteligentes são a espinha dorsal dos protocolos DeFi. Eles são imutáveis e transparentes, o que significa que, uma vez implantados, seu código não pode ser alterado e qualquer pessoa pode auditá-los. Essa transparência constrói confiança entre os usuários e reduz a dependência de autoridades centralizadas.

Os 10 Protocolos DeFi Mais Influentes

MakerDAO

Originalmente iniciado por Rune Christensen em 2015, o MakerDAO lidera o caminho na indústria de finanças distribuídas (DeFi).

Ela revelou o DAI, um dos primeiros stablecoins distribuídos ancorados ao dólar americano e colateralizados por ativos de bitcoin.

Operando na rede Ethereum, o MakerDAO permite que os usuários criem DAI ao bloquear garantias como Ether (ETH) em contratos inteligentes chamados Maker Vault. Este sistema usa contratos inteligentes para manter a paridade com o dólar e garantir a estabilidade do DAI por meio da gestão automatizada das proporções de colateralização.

A capitalização de mercado do DAI em outubro de 2024 é de cerca de US$ 5,3 bilhões, o que enfatiza sua grande aceitação dentro do ecossistema DeFi. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1 bilhão, o token de governança, MKR. Ao votar em decisões importantes, incluindo limites de risco, tipos de garantias e mudanças de taxas, os titulares do MKR participam ativamente da governança do protocolo, preservando assim o ethos disperso da plataforma.

O desenvolvimento de um stablecoin distribuído pela MakerDAO forneceu ao ecossistema DeFi um instrumento vital, pois permitiu que os usuários transacionassem com um meio estável em um mercado instável. O padrão de tomada de decisão distribuída dos sistemas blockchain é modelado pela sua estrutura de governança.

MakerDAO contribuiu muito para a democratização das finanças, permitindo que as pessoas usem seus ativos criptográficos para criar liquidez, complementando assim as ideias básicas do DeFi.

Uniswap

Introduzido em 2018 por Hayden Adams, a Uniswap transformou exchanges distribuídas (DEXs) através do conceito de formador de mercado automatizado (AMM).

Construído sobre a blockchain Ethereum, a Uniswap permite que os usuários troquem tokens ERC-20 diretamente de suas carteiras sem o uso de intermediários ou livros de ordens convencionais. Em vez disso, usa uma fórmula de produto constante (x * y = k) e pools de liquidez para habilitar transações e facilitar trocas de tokens fluidas e sem permissão.

Em outubro de 2024, o token de governança da Uniswap, UNI, tem uma capitalização de mercado superior a US$ 5,4 bilhões; frequentemente plataformas lidam com volumes de negociação diários superiores a US$ 1 bilhão.

Por meio de uma parte das taxas de negociação, os provedores de liquidez são recompensados, melhorando assim a liquidez geral e a eficiência do mercado DeFi.

A Uniswap elevou significativamente a liquidez dentro do ecossistema DeFi ao democratizar o acesso à negociação de tokens e remover os requisitos de entrada. Muitos outros DEXs foram influenciados por seu paradigma AMM, reforçando assim sua importância central nas finanças distribuídas. Ao permitir que novos projetos sejam vistos sem as limitações das exchanges centralizadas, a listagem de tokens sem permissão da Uniswap também incentivou a criatividade.

Aave

Originalmente ETHLend quando Stani Kulechov a fundou em 2017, a Aave foi renomeada em 2018 para indicar um caminho diferente.

Em finlandês, o termo "Aave" significa "fantasma", refletindo assim o enfoque do protocolo em abertura e transparência. Principalmente operando na blockchain Ethereum e expandindo-se para redes como Polygon, a Aave é uma plataforma de empréstimo descentralizada que permite aos usuários emprestar e tomar emprestado uma ampla gama de moedas.

O token nativo da Aave, AAVE, tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 2,3 bilhões em outubro de 2024; o protocolo geralmente tem um valor total bloqueado (TVL) superior a US$ 10 bilhões.

Aave trouxe ideias novas, incluindo empréstimos flash—empréstimos sem garantia, pagáveis dentro de uma única transação Ethereum. Sem capital inicial, essa função cria oportunidades de arbitragem e estratégias financeiras sofisticadas.

Taxas de juros variáveis e estáveis permitem que os usuários controlem os custos de empréstimo por meio da flexibilidade. Os usuários recebem tokens, tokens portadores de juros que representam sua participação, quando os ativos são inseridos na plataforma.

A estrutura de governança da Aave permite que os detentores de tokens AAVE participem no processo de tomada de decisão, impactando assim os parâmetros e desenvolvimentos da plataforma.

A Aave avançou muito no setor de empréstimos DeFi ao melhorar a eficiência do capital e trazer novos produtos financeiros. Seus recursos inovadores e interface de fácil utilização atraíram players institucionais e de varejo, contribuindo assim para a aceitação mais ampla das finanças distribuídas.

Lido

Estabelecido em dezembro de 2020, o Lido foi iniciado por um grupo de empreendedores, incluindo Jordan Fish e Vasiliy Shapovalov, para lidar com problemas de staking em blockchains de prova de participação (PoS).

Operando em redes como Ethereum e Solana, o Lido oferece soluções de staking líquidas, onde os usuários podem apostar seus ativos e manter liquidez por meio de tokens apostados (stTokens), refletindo assim suas participações apostadas.

Com a rede operando com mais de US$ 10 bilhões em ativos apostados e o token de governança do Lido, LDO, tendo uma capitalização de mercado superior a US$ 1 bilhão em outubro de 2024. O Lido melhora a acessibilidade e a eficiência do staking no ecossistema DeFi, permitindo que os usuários recebam incentivos de staking sem bloquear seus ativos.

O sistema de operador de nó distribuído do Lido ajuda as blockchains subjacentes a permanecem descentralizadas e seguras. Os detentores de tokens LDO participam na Governança do sistema, impactando assim as escolhas sobre a escolha dos operadores de nó e as taxas de serviço.

Outros sistemas DeFi também podem utilizar os Tokens st produzidos pela Lido, gerando assim mais oportunidades de rendimento e incentivando a interoperabilidade do ecossistema.

A Lido mudou fundamentalmente o cenário DeFi ao liberar a liquidez de ativos em stake, permitindo assim que os usuários otimizem o valor de suas participações e se envolvam mais ativamente em eventos de finanças distribuídas.

Compound

Robert Leshner e Geoffrey Hayes lançaram a Compound em 2017 como uma tecnologia DeFi que permite empréstimos e empréstimos distribuídos de criptomoedas.

A Compound, que opera na blockchain Ethereum, utiliza taxas de juros calculadas algoritmicamente com base na oferta e demanda de ativos em tempo real.

O token de governança COMP tem uma avaliação de mercado de aproximadamente $404 milhões até outubro de 2024; o TVL do sistema regularmente excede $5 bilhões.

Os usuários da plataforma recebem cTokens que refletem seu investimento quando fornecem ativos, que ao longo do tempo acumulam juros. Fornecer colateral permite que os mutuários acessem dinheiro; a plataforma garante sobre-colateralização para ajudar a reduzir riscos.

Ao dar COMP tokens para consumidores que fornecem ou tomam emprestados ativos, a Compound popularizou a ideia de mineração de liquidez ao motivar o envolvimento e assim melhorar a liquidez do protocolo. A estrutura de governança permite que os detentores de COMP sugiram e votem em modificações no protocolo, promovendo assim um método de desenvolvimento orientado pela comunidade.

A Compound ajudou o mercado de empréstimos DeFi a se desenvolver e amadurecer ao simplificar o processo de ganho de juros em ativos de criptomoeda e oferecer uma plataforma de empréstimos segura. Seus desenvolvimentos afetaram muitos outros procedimentos, confirmando assim sua importância no ecossistema.

Curve Finance

Michael Egorov lançou a Curve Finance em 2020; é uma exchange distribuída focada na negociação eficiente de stablecoins.

Operando na blockchain Ethereum e suportando redes como Polygon, a Curve troca ativos de valor semelhante, como stablecoins ou tokens wrapped usando uma técnica especial de AMM ajustada para baixa slippage e custos baixos.

A partir de outubro de 2024, o token de governança da Curve, CRV, tem uma avaliação de mercado de cerca de $331 milhões; o TVL da plataforma às vezes excede $10 bilhões. Taxas de negociação e recompensas de tokens CRV permitem que provedores de liquidez se motivem a fornecer ativos para os pools de liquidez da plataforma.

O algoritmo StableSwap do protocolo possibilita trocas de alta eficiência entre stablecoins e ativos atrelados, sendo assim uma parte essencial para a liquidez de stablecoin no mercado DeFi.

O modelo de governança da Curve com abordagem de votação ponderada por tempo apoia os stakeholders de longo prazo, alinhando assim os incentivos com o sucesso contínuo do protocolo.

A Curve se tornou uma infraestrutura crucial em finanças distribuídas, oferecendo uma plataforma consistente e rápida para negociação de ativos estáveis. Sua interação com outros protocolos DeFi garante eficiência geral e interoperabilidade, confirmando assim sua parte no ecossistema.

dYdX

Antonio Juliano iniciou a dYdX em 2017; é uma exchange distribuída com ferramentas de negociação sofisticadas, incluindo negociação de margem e contratos perpétuos com alavancagem de até 25x.

Trabalhando na blockchain Ethereum, a dYdX utiliza técnicas de escalonamento da Camada 2—mais especificamente, Rollups de Conhecimento Zero da StarkWare—para melhorar a velocidade das transações e reduzir custos.

O token de governança DYDX tem uma avaliação de mercado de $624 milhões a partir de outubro de 2023.

A dYdX atrai tanto traders experientes quanto novatos em busca de instrumentos financeiros complexos ao fornecer capacidades de negociação sofisticadas geralmente disponíveis em exchanges centralizadas para o mundo distribuído.

A implementação da Camada 2 da plataforma resolve problemas de escalabilidade, permitindo assim transações de baixo custo e alta taxa de transferência. Os detentores de tokens DYDX participam da governança, impactando assim escolhas sobre a economia de tokens, recursos e características do protocolo.

A maneira como a dYdX expande as possibilidades de exchanges distribuídas além de trocas básicas de tokens ajuda o DeFi. Oferecendo uma plataforma robusta para negociação de derivativos, tem atraído mais liquidez e envolvimento no ecossistema DeFi, preenchendo assim a lacuna entre finanças convencionais e plataformas distribuídas.

Nexus Mutual

Hugh Karp lançou a Nexus Mutual em 2019 como uma plataforma de seguro distribuída oferecendo proteção contra falhas de contratos inteligentes e outras fontes de risco DeFi. Operando na blockchain Ethereum, a Nexus Mutual utiliza um pool de compartilhamento de riscos onde os membros fornecem dinheiro usado para reembolsar reivindicações.

Com um valor de mercado de talvez $205 milhões a partir de outubro de 2024, o token da Nexus Mutual, NXM, pagando reivindicações sobre vários eventos bem conhecidos, a plataforma tem sido crucial na redução dos riscos de participação DeFi e na construção de confiança dos usuários em sistemas distribuídos.

Para entrar na mutualidade, os membros passam por um processo de verificação Conheça Seu Cliente (KYC). Eles avaliam as reivindicações e decidem sobre pagamentos, promovendo assim um método de controle de riscos orientado pela comunidade. A Nexus Mutual remove um dos principais obstáculos de entrada no DeFi—questões de segurança—ao oferecer um substituto distribuído para o seguro tradicional.

As tecnologias DeFi foram mais amplamente adotadas em resposta ao serviço de rede de segurança da Nexus Mutual. É bastante importante para a resiliência do ambiente, pois reduz riscos e oferece uma garantia contra quaisquer perdas.

Pendle

Lançada em 2021 por TN Lee e sua equipe, a Pendle é um sistema DeFi voltado para a tokenização de rendimentos futuros, empoderando assim os usuários sobre suas práticas de gestão de rendimento.

A Pendle permite que usuários de Ethereum e Arbitrum segreguem ativos portadores de rendimento em componentes principais e de rendimento, permitindo assim a negociação separada de cada um.

O token da Pendle, indicando seu crescente impacto na arena DeFi, tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $656 milhões a partir de outubro de 2024.

A Pendle apresenta métodos de renda fixa para finanças distribuídas—um conceito comum em finanças convencionais, mas muito novo para DeFi—permitindo a negociação de rendimento futuro.

O AMM da Pendle é especialmente ajustado para tokens de rendimento, permitindo assim descoberta de preço eficaz e liquidez. Bloquear rendimentos futuros ou especular sobre taxas de rendimento permite aos usuários serem flexíveis e terem chances de diversificação.

A Pendle aumenta o espectro de instrumentos financeiros acessíveis aos consumidores, fechando a distância entre produtos de renda fixa convencionais e DeFi, fortalecendo assim a maturidade e profundidade do setor DeFi.

Venus Protocol

Projetado pela equipe por trás do Swipe Wallet—incluindo Joselito Lizarondo—Venus é uma ferramenta de empréstimo e empréstimo DeFi operando na Binance Smart Chain (BSC). Venus fornece serviços DeFi facilmente acessíveis a uma base de usuários maior usando as taxas reduzidas e taxas de transação mais rápidas da BSC em comparação ao Ethereum.

O token de governança da Venus, XVS, tem uma capitalização de mercado de cerca de $125 milhões a partir de outubro de 2024; o TVL do protocolo às vezes excede $3 bilhões. Venus permite que os usuários criem VAI, uma stablecoin distribuída vinculada ao dólar dos EUA e forneçam e tomem emprestado uma gama de criptomoedas.

Os usuários do protocolo pagam juros sobre ativos emprestados e ganham juros sobre ativos fornecidos, atuando assim como um sistema de mercado monetário. Mantendo uma abordagem dispersa, o modelo de governança da Venus permite que detentores de tokens XVS influenciem configurações e decisões de desenvolvimento do protocolo.

A Venus tem sido fundamental em expandir o alcance das finanças distribuídas fora do ecossistema Ethereum ao incluir características de empréstimo DeFi e stablecoin na BSC. A inclusão e escalabilidade dos serviços DeFi são aprimoradas por sua interface fácil de usar e conexão com a vasta base de usuários da BSC, complementando o objetivo mais geral de democratizar o setor bancário.

Considerações Finais

Os sistemas financeiros estão em uma encruzilhada como resultado do rápido crescimento dos protocolos DeFi. Juntamente com a transformação da indústria financeira como a conhecemos, esses dez princípios abriram caminho para um novo sistema que é mais aberto, honesto e produtivo para todos.

Stablecoins descentralizadas da MakerDAO, modelos AMM da Uniswap, empréstimos rápidos da Aave e staking líquido da Lido são apenas alguns exemplos das inovações distintas trazidas pelos diversos protocolos.

Acesso aberto, preços reduzidos e a promoção da soberania financeira são as maneiras pelas quais superam as deficiências do financiamento convencional.

Dito isto, existem obstáculos no espaço DeFi. Perigos persistentes incluem brechas de segurança, regulamentações pouco claras e mercados imprevisíveis. Como o notório ataque DAO de 2016 e outras explorações de contratos inteligentes mostraram, tecnologias jovens são extremamente vulneráveis.

A cooperação de protocolos, segurança melhorada e esclarecimento regulatório desempenharão papéis críticos no futuro desenvolvimento do ecossistema DeFi.

Etapas para resolver problemas de escalabilidade e interoperabilidade incluem a implantação de soluções de Camada 2 e esforços de interoperabilidade entre cadeias, como o EigenLayer.

Considerando tudo, esses protocolos estão na vanguarda da revolução DeFi, que está alterando fundamentalmente o cenário financeiro. Eles mostram como a tecnologia blockchain pode tornar o sistema financeiro mais justo. Eles já começaram a ter um impacto no mercado de criptografia, e se tornarão apenas mais abrangentes à medida que o tempo avança.