O presidente da 21Shares, Duncan Moir, afirma que os produtos negociados em bolsa de gestão ativa representam a próxima etapa do investimento em criptoativos, à medida que os emissores em todo o setor vão além dos simples fundos de acompanhamento de preço.
A empresa, que gere cerca de 11 mil milhões de dólares em 55 produtos e foi acquired pelo prime broker de ativos digitais FalconX em outubro de 2025, tem vindo a expandir as suas equipas de gestão de carteira e de trading para suportar estratégias mais complexas.
Moir disse à Cointelegraph que a classe de ativos cripto é particularmente adequada à gestão ativa, dado o seu estágio inicial de desenvolvimento, e que a 21Shares combina pesquisa bottom-up sobre ativos individuais com abordagens quantitativas e discricionárias top-down.
Os ETFs ativos detinham quase 1,8 biliões de dólares em ativos no final de 2025, segundo dados da Morningstar e da Goldman Sachs Asset Management.
Divergência regional na procura institucional
Moir descreveu uma divisão clara quanto à concentração do interesse institucional. Os investidores dos EUA continuam focados em Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), enquanto as instituições europeias – que já detêm esses ativos – procuram cada vez mais exposição a novos tokens e protocolos de camada de aplicação.
Ele atribuiu isto a uma base de investidores mais madura na Europa, onde as alocações a cripto estão mais avançadas no seu desenvolvimento.
A 21Shares lançou recentemente um ETP europeu ligado à ação preferencial STRC da Strategy, oferecendo exposição ao instrumento com dividendo anual de 11,5% ligado à estrutura de capital focada em Bitcoin da Strategy.
Moir afirmou que o produto tem registado procura inicial em várias regiões por parte de investidores que procuram ativos geradores de rendimento, acessíveis através de canais tradicionais de corretagem.
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Produtos de staking e de rendimento ganham espaço
A gestão ativa não é a única direção para onde o mercado está a evoluir. Produtos com capacidade de staking surgiram como uma categoria distinta em 2026. A BlackRock lançou o iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) na Nasdaq em 12 de março, recording 15,5 milhões de dólares em volume de negociação no primeiro dia, com 107 milhões de dólares em ativos iniciais.
O fundo stakes entre 70% e 95% das suas reservas de ether via Coinbase Prime, distribuindo cerca de 82% das recompensas brutas de staking mensalmente, com um rendimento anualizado atual de aproximadamente 3,1%.
A Grayscale já tinha ativado o staking nos seus produtos de Ethereum antes da entrada da BlackRock, tornando o ETHB o maior, mas não o primeiro produto deste tipo nos EUA. Estão pendentes perante a SEC aprovações de ETFs de staking de Solana (SOL) e Cardano (ADA).
Moir citou o ETP de Bitcoin e ouro da 21Shares – com dupla cotação em Londres e ativo há quatro anos – como exemplo da sua abordagem temática, avaliando lançamentos com base em pesquisa interna, procura dos clientes e tendências de mercado de longo prazo.
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