A gestora de ativos Amundi realizou sua primeira transação de fundo baseada em blockchain. A empresa lançou, em 4 de novembro, uma classe de cotas tokenizadas de seu fundo do mercado monetário AMUNDI FUNDS CASH EUR, tornando o fundo disponível tanto por canais tradicionais quanto pela blockchain pública Ethereum.
O modelo híbrido de distribuição representa um passo concreto além de projetos-piloto e provas de conceito, posicionando a Amundi entre um número crescente de gestoras globais que levam produtos de mercado monetário para a blockchain. Com mais de €2 trilhões sob gestão, o movimento da empresa francesa sinaliza uma adoção institucional acelerada de produtos financeiros tokenized em toda a Europa.
A nova classe de cotas – AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT – utiliza tecnologia de registro distribuído para registrar a propriedade e processar subscrições e resgates, com as transações verificadas na blockchain pública da Ethereum. A infraestrutura permite execução instantânea de ordens e operação 24/7, abordando pontos de fricção de longa data na distribuição tradicional de fundos.
O que aconteceu
A Amundi fez parceria com a CACEIS, braço de serviços de ativos do Crédit Agricole, para fornecer a infraestrutura tecnológica que sustenta a tokenization. A CACEIS fornece carteiras digitais para investidores, trilhos de tokenização para cotas de fundos e a plataforma digital de ordens para subscrições e resgates. A parceria se baseia na arquitetura existente de custódia de ativos digitais da CACEIS, que possui mais de €8 trilhões em ativos sob custódia e administração.
O modelo híbrido permite que investidores tradicionais acessem o fundo por canais convencionais, ao mesmo tempo em que oferece distribuição nativa em blockchain para investidores digitais. A CACEIS recebeu uma license de custódia de ativos digitais do regulador francês AFME em 2023 e planeja expandi-la para uma licença de Provedor de Serviços de Ativos Digitais sob o regulamento Markets in Crypto-Assets.
“A tokenização de ativos é uma transformação que deverá se acelerar nos próximos anos em todo o mundo”, afirmou Jean‑Jacques Barbéris, Head of Institutional and Corporate Clients and ESG na Amundi. “Esta primeira iniciativa em um fundo do mercado monetário demonstra nossa expertise e a robustez de nossa metodologia na cobertura de casos de uso concretos.”
Jean‑Pierre Michalowski, CEO da CACEIS, enfatizou a visão estratégica por trás da infrastructure: “Com o novo serviço híbrido de transfer agent, nossos clientes podem se beneficiar de maneira rápida e simples de um novo canal de distribuição via blockchain para seus investidores. Este é um passo decisivo rumo ao nosso objetivo de oferecer serviços de subscrição e resgate 24/7 para cotas de fundos pagas em stablecoins ou moeda digital de banco central quando estiver disponível.”
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Por que isso importa
O lançamento de tokenização da Amundi ocorre em meio a um movimento institucional mais amplo em direção a produtos de fundos baseados em blockchain. O setor de fundos do mercado monetário tokenizados saltou de aproximadamente US$ 770 milhões no fim de 2023 para quase $9 billion no fim de novembro de 2025, segundo dados do Bank for International Settlements. Os ativos tokenizados em títulos do Tesouro e fundos do mercado monetário atingiram US$ 7,4 bilhões em 2025, um aumento de 80% no ano.
A Franklin Templeton expandiu recentemente sua plataforma de fundos tokenizados Benji para a Canton Network, permitindo que bancos e empresas de trading mantenham e negociem fundos do mercado monetário tokenizados em um ambiente privado e regulado. O fundo Franklin OnChain U.S. Government Money Fund elevou os ativos para mais de US$ 580 milhões em várias redes de blockchain incluindo Stellar, Polygon, Ethereum e Solana.
A UBS Asset Management concluiu a primeira transação de fundo tokenizado em produção usando o padrão Digital Transfer Agent da Chainlink, executando uma subscrição ao vivo em seu fundo do mercado monetário uMINT construído na Ethereum e na Polygon. A transaction demonstrou soluções de liquidez em nível institucional por meio de infraestrutura blockchain.
Enquanto isso, BNY e Goldman Sachs lançaram, em julho de 2025, uma iniciativa colaborativa que permite a subscrição de cotas de fundos do mercado monetário via plataformas LiquidityDirect e Digital Asset do BNY, com o valor correspondente representado por tokenização espelhada de registros utilizando a tecnologia GS DAP da Goldman. BlackRock, BNY Investments Dreyfus, Federated Hermes, Fidelity Investments e Goldman Sachs Asset Management participaram da initiative.
O USD Institutional Digital Liquidity Fund da BlackRock atualmente domina o cenário on‑chain de fundos do mercado monetário, com mais de US$ 2,5 bilhões em ativos tokenizados. A empresa expandiu o BUIDL para Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism e Polygon, indo além da Ethereum. A Fidelity Investments lançou seu fundo do mercado monetário tokenizado na Ethereum em setembro, com a Ondo Finance detendo US$ 202 milhões na offering.
A onda de tokenização se estende além dos fundos do mercado monetário. A Amundi está se preparando para introduzir notas negociadas em bolsa (ETNs) de Bitcoin no início de 2026, segundo relatos do setor. As ETNs colocariam a empresa ao lado de gigantes de ETFs dos EUA, oferecendo exposição regulada a ativos digitais na Europa após anos de observação cautelosa. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock detém aproximadamente 800.000 BTC, cerca de 3,8% da oferta total, demonstrando o apetite institucional que as ETNs da Amundi podem replicar regionally.
Considerações finais
Esses desenvolvimentos sinalizam uma mudança fundamental na forma como grandes gestoras de ativos encaram a distribuição de fundos e a gestão de liquidez. A tokenização está avançando de pilotos e provas de conceito para produção ao vivo, especialmente em produtos do mercado monetário e de curta duração. Com mais de US$ 10 trilhões em fundos globais do mercado monetário e interesse institucional crescente, a corrida para trazer esses ativos para a blockchain está se intensificando.
O modelo híbrido pioneiro da Amundi e da CACEIS aborda um desafio crítico: permitir a distribuição baseada em blockchain sem exigir uma reformulação completa dos sistemas institucionais existentes. Ao manter serviços tradicionais de transfer agent ao lado de cotas tokenizadas registradas em blockchains públicas, a abordagem acomoda tanto investidores convencionais quanto participantes nativos digitais.
Desenvolvimentos futuros podem permitir que investidores paguem por subscrições e recebam recursos de resgate diretamente na blockchain com a integração de stablecoins, depósitos tokenizados e, em um horizonte mais longo, moedas digitais de banco central. A infraestrutura para serviços de subscrição e resgate 24/7 representa um desvio em relação aos horários tradicionais de mercado e ciclos de liquidação, com potencial para remodelar modelos operacionais em toda a indústria de gestão de ativos.
A Amundi continuará e ampliará suas iniciativas de tokenização para beneficiar clientes na França e internacionalmente, segundo a empresa. O lançamento demonstra expertise na cobertura de casos de uso concretos enquanto estabelece uma base para uma adoção mais ampla da distribuição de fundos baseada em blockchain pela maior gestora de ativos da Europa.
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