Anthropic prepara-se para uma oferta pública inicial em meados de outubro que, segundo alguns investidores, poderá avaliar a empresa de inteligência artificial em cerca de US$ 2 biliões, um patamar capaz de eclipsar a estreia recorde da SpaceX em bolsa.
Principais destaques:
- A Anthropic deverá iniciar o “roadshow” do IPO em meados de outubro, na melhor das hipóteses, com o prospeto agora apontado para o final de setembro.
- Alguns investidores veem potencial para uma valorização de US$ 2 biliões, mas o número depende de projeções de receitas de longo prazo bastante agressivas.
- A empresa trabalha em paralelo para fechar uma linha de crédito rotativa de US$ 15 mil milhões, enquanto os grandes bancos de Wall Street preparam a oferta.
IPO da Anthropic
A Reuters noticiou, a 4 de setembro, que a Anthropic deverá iniciar a comercialização da oferta em meados de outubro, no mínimo, e concluir a cotação poucos dias antes das eleições intercalares nos EUA, em novembro. O mercado esperava que a empresa publicasse o prospeto já na próxima semana, mas fontes próximas do processo apontam agora para o final de setembro. O calendário continua sujeito a alterações.
Como parte da preparação do IPO, a Anthropic procura fechar uma linha de crédito rotativa de US$ 15 mil milhões antes das reuniões entre analistas e administração — um passo que aproximará a empresa da divulgação do prospeto. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan e Citi estão entre os bancos envolvidos na operação, segundo pessoas familiarizadas com o processo. As instituições optaram por não comentar.
A base de analistas já acompanha bem a empresa, o que poderá permitir à Anthropic encurtar o intervalo habitual entre os encontros com o “sell side” e a publicação do prospeto.
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A bitola da SpaceX
A fasquia de US$ 2 biliões não é um preço de IPO definido, mas sim uma avaliação que alguns investidores consideram possível, caso os compradores no mercado acionista aceitem pressupostos de crescimento invulgarmente agressivos. A Reuters noticiou em agosto que a Anthropic prevê receitas na ordem de US$ 190 mil milhões a US$ 200 mil milhões em 2028, bem acima da taxa anualizada de US$ 47 mil milhões divulgada em maio. A avaliação final continua em aberto.
Banqueiros e investidores têm olhado além os resultados atuais, aplicando múltiplos de receitas a projeções para vários anos à frente, refletindo a rápida expansão da Anthropic e o seu forte investimento em infraestrutura de computação.
David Merkel, responsável na Aleph Investments, afirmou à Reuters: “Conseguem uma avaliação de US$ 2 biliões? Sim, é possível”, embora questione se esse patamar se manteria de forma sustentada. Trata-se de um pressuposto exigente.
A operação será um teste ao apetite dos investidores de bolsa para antecipar receitas futuras numa empresa de IA cujos custos atuais permanecem elevados, impulsionados por semicondutores, treino de modelos e infraestrutura.
A OpenAI também é apontada como potencial candidata a bolsa. A SpaceX detém hoje o recorde, depois de a empresa de Elon Musk ter sido cotada em junho com uma valorização de US$ 1,77 biliões, fornecendo ao mercado uma referência adicional para precificar empresas tecnológicas em forte crescimento. Caso a Anthropic atinja os US$ 2 biliões discutidos por investidores, destronará esse recorde poucos meses depois.
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