Anthropic está a preparar uma oferta pública inicial que pode avaliar a empresa entre US$ 1,5 biliões e US$ 2 biliões, levantando mais de US$ 86 mil milhões e superando todos os IPOs já realizados.
Principais pontos:
- A Anthropic pretende permitir que investidores iniciais e funcionários vendam ações diretamente na estreia em bolsa.
- O prospeto deverá ser divulgado depois do Labor Day, com a oferta a ser apontada para o final de setembro ou início de outubro.
- Estão em discussão períodos de lockup superiores aos habituais 180 dias, para diluir a pressão vendedora futura.
Estrutura do IPO da Anthropic afasta-se do modelo SpaceX
A desenvolvedora do Claude está a estruturar uma tranche secundária que permitirá a acionistas atuais vender ações em paralelo com os novos títulos emitidos, noticiou o The Information na quinta‑feira.
Esses detentores receberão dinheiro ao preço da oferta. O desenho da operação também ajuda a empresa a orientar a alocação das ações para investidores de longo prazo que pretende atrair.
A SpaceX seguiu a via convencional em junho, definindo o preço de 555.555.555 novas ações em US$ 135 cada. Os bancos colocadores mantinham uma opção sobre mais 83,3 milhões de ações, elevando a oferta base de US$ 75 mil milhões para um recorde de US$ 85,7 mil milhões – sem que uma única ação viesse de acionistas existentes.
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Termos de lockup e reação à IA entram na conta dos investidores
O lockup impede insiders de vender as suas ações durante um período determinado após a estreia. A empresa avalia estender esse prazo para além dos usuais 180 dias para pelo menos parte dos atuais acionistas. Uma venda incluída na própria oferta leva os títulos a compradores a um preço conhecido, numa data específica, enquanto o fim de um lockup não oferece esse tipo de proteção.
O precedente é recente: há apenas três semanas, cerca de 911,5 milhões de ações da SpaceX foram libertadas do lockup a 6 de agosto, mais do que duplicando o free float da empresa. O analista da Mizuho, Brett Linzey, advertiu na altura que o facto de as ações ficarem elegíveis para venda não significa que toda a tranche chegue efetivamente ao mercado.
O prospeto da Anthropic também deverá destacar a crescente hostilidade pública em relação à inteligência artificial como um risco formal. Uma sondagem da Gallup publicada em maio mostrou que sete em cada dez norte‑americanos se opõem à instalação de novos centros de dados de IA perto das suas comunidades. Qualquer travagem no ritmo de construção pesaria diretamente sobre a Anthropic, que esta semana comprometeu cerca de US$ 45 mil milhões para arrendar capacidade no campus da Nscale na Virgínia Ocidental.
Traders de Solana já precificam exposição à Anthropic
Há meses que plataformas cripto vêm a negociar exposição semelhante, com direitos tokenizados sobre ações pré‑IPO da Anthropic e da OpenAI na Solana (SOL).
A PreStocks capturou 78% desse volume em três plataformas monitorizadas, embora os detentores dos tokens não tenham direito a participação acionista, voto ou dividendos.
A velocidade com que a Anthropic chegou a este ponto é notável. Em maio, concluiu uma ronda de financiamento de US$ 65 mil milhões que avaliou a empresa em US$ 965 mil milhões, antes de submeter, em junho, um pedido confidencial de registo às autoridades reguladoras. A receita anualizada disparou para além de US$ 65 mil milhões no final de julho, face a cerca de US$ 9 mil milhões no fecho de 2025.
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