SpaceX completed a record stock market debut nesta semana, deixando investidores avaliando se os laboratórios de inteligência artificial OpenAI e Anthropic conseguirão superá‑la quando abrirem capital.
Pontos-chave:
- A SpaceX precificou seu IPO em US$ 135 por ação, avaliando a fabricante de foguetes em cerca de US$ 1,77 trilhão.
- OpenAI e Anthropic apresentaram rascunhos confidenciais, mas não definiram datas, tickers ou preços.
- As três ofertas podem retirar cerca de US$ 200 bilhões dos mercados públicos em 2026.
SpaceX estabelece marca de US$ 1,77 trilhão
A SpaceX priced sua oferta a um preço fixo de US$ 135 por ação para 555,6 milhões de ações, segundo relatos de mercado, e começou a ser negociada na Nasdaq sob o ticker SPCX. A captação de cerca de US$ 75 bilhões avalia a empresa em aproximadamente US$ 1,77 trilhão, bem acima dos US$ 780 bilhões que alguns analistas consideravam justos. Esse número entra para o ranking como a maior abertura de capital já registrada nos EUA.
OpenAI e Anthropic seguiram o caminho oposto em termos de divulgação, cada uma submitting um rascunho confidencial de registro no início de junho, o que sinaliza a intenção sem definir data, ticker ou preço. A Anthropic anunciou seu rascunho em 1º de junho, dias após concluir uma rodada de US$ 65 bilhões a um valuation de US$ 965 bilhões, com a OpenAI vindo uma semana depois.
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IA “pure‑play” atrai demanda
O argumento em favor dos laboratórios rests no que os investidores ainda não conseguem comprar.
Durante anos, gestores de recursos acessaram IA por meio de proxies, como fabricantes de chips e plataformas de nuvem, e uma participação direta em um laboratório de fronteira unlock liberaria a demanda vinda dos cerca de US$ 8 trilhões estacionados em fundos de mercado monetário nos EUA. A Anthropic reportou uma receita anualizada de US$ 47 bilhões em maio, enquanto a OpenAI tinha um valuation de US$ 852 bilhões após concluir uma rodada de financiamento de US$ 122 bilhões em março.
Defensores argumentam que são negócios reais, não promessas vazias, já que assinaturas e contratos corporativos geram caixa recorrente. Receita, e não promessa, é o diferencial.
Oferta levanta sinais de alerta
Céticos veem um dilúvio de ações, não uma bonança. A Capital Economics estimates que free floats mais amplos podem empurrar cerca de US$ 750 bilhões em novas ações para o mercado, e constatou que surtos de emissões têm coincidido com estágios finais de ciclos de alta anteriores. Apenas de 4% a 5% das ações são negociadas no lançamento, limitando o peso inicial nos índices.
Commentators have also cautioned](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-12/spacex-anthropic-openai-ipos-are-a-red-flag-for-stock-market-s-future) que absorver três grandes aberturas de capital em rápida sucessão é algo raro em qualquer mercado. A SpaceX adiciona uma camada extra de complexidade, pois é vista como adjacente à IA, e não um laboratório puro, com foguetes, satélites e Starlink respondendo pela maior parte de sua receita de US$ 18,7 bilhões em 2025, e a inteligência artificial chegando apenas por meio da compra da xAI.
A história recente mostra quão forte tem sido a atração. A Cerebras, uma fabricante de chips de IA, abriu cerca de 89% acima do preço de oferta em sua estreia em maio. Essa recepção definiu o tom para as listagens agora enfileiradas atrás dela, em um ano que pode se tornar recorde para IPOs nos EUA, com apenas esses três negócios capazes de captar cerca de US$ 200 bilhões.
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