Anthropic avança para um lançamento de IPO em meados de outubro que, segundo alguns investidores, poderá avaliar a empresa de IA em cerca de US$ 2 biliões, superando potencialmente a estreia recorde em bolsa da SpaceX.
Pontos-chave:
- A Anthropic deverá iniciar o processo de colocação do IPO em meados de outubro, no mínimo, com o prospeto agora previsto para o final de setembro.
- Alguns investidores veem margem para uma valorização de US$ 2 biliões, mas o número depende fortemente de projeções agressivas de receitas de longo prazo.
- A empresa procura igualmente fechar uma linha de crédito rotativa de US$ 15 mil milhões, enquanto os grandes bancos de Wall Street preparam a oferta.
IPO da Anthropic
A Reuters noticiou, a 4 de setembro, que a Anthropic deverá começar a comercializar a oferta em meados de outubro, na melhor das hipóteses, e concluir a admissão em bolsa poucos dias antes das eleições intercalares norte‑americanas, em novembro. O mercado esperava que o prospeto do IPO fosse publicado já na próxima semana, mas fontes próximas do processo antecipam agora o envio do documento para o final de setembro. O calendário continua sujeito a alterações.
Como parte do processo de IPO, a Anthropic está a tentar fechar uma linha de crédito rotativa de US$ 15 mil milhões antes de os analistas se reunirem com a gestão, um passo que aproximará a empresa da apresentação formal do prospeto. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan e Citi estão entre os bancos que trabalham na operação, segundo pessoas com conhecimento direto do dossiê. As instituições financeiras recusaram comentar.
Os analistas já conhecem bem a empresa, o que poderá permitir à Anthropic encurtar o intervalo habitual entre as reuniões com analistas e a publicação do prospeto.
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Referência SpaceX
Os US$ 2 biliões não constituem um preço confirmado para o IPO, mas antes uma avaliação que alguns investidores consideram plausível se o mercado aceitar pressupostos de crescimento excecionalmente agressivos. A Reuters noticiou em agosto que a Anthropic projeta receitas na ordem de US$ 190 mil milhões a US$ 200 mil milhões em 2028, muito acima da taxa anualizada de US$ 47 mil milhões divulgada em maio. A avaliação final continua em aberto.
Banqueiros e investidores têm olhado para lá dos resultados atuais, aplicando múltiplos de receitas a projeções para vários anos à frente, numa abordagem que reflete a rápida expansão da Anthropic e o seu forte investimento em infraestrutura computacional.
David Merkel, sócio da Aleph Investments, disse à Reuters: “Conseguem atingir uma avaliação de US$ 2 biliões? Sim, é possível”, embora tenha questionado a sustentabilidade desse patamar. É uma fasquia exigente.
A operação irá testar até que ponto os investidores em bolsa estão dispostos a antecipar receitas futuras numa empresa de IA cujos custos atuais continuam elevados, devido aos semicondutores, ao treino de modelos e à infraestrutura.
A OpenAI também é apontada como candidata a uma futura admissão em bolsa. A SpaceX estabeleceu o recorde atual quando a empresa de Elon Musk entrou em bolsa, em junho, avaliada em US$ 1,77 biliões, oferecendo ao mercado mais uma referência para a valorização de empresas tecnológicas de forte crescimento. Se a Anthropic atingir o nível de US$ 2 biliões discutido entre investidores, ultrapassará esse recorde poucos meses depois.
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