Autoridades da União Europeia fizeram apelos urgentes para o desenvolvimento acelerado de stablecoins lastreadas em euro durante o Fórum Fintech de 9 de outubro em Paris, alertando que a dependência contínua de moedas digitais denominadas em dólar americano ameaça a soberania financeira da região. Pierre Gramegna, diretor-geral do Mecanismo Europeu de Estabilidade, disse que a Europa não pode se dar ao luxo de depender de stablecoins em dólar, que atualmente dominam os mercados. As declarações vêm enquanto stablecoins em euro representam apenas 620 milhões de dólares dos 300 bilhões do mercado global de stablecoin.
O Que Saber:
- Autoridades europeias alertam que stablecoins em euro representam apenas 620 milhões de dólares em um mercado de 300 bilhões atualmente dominado por alternativas denominadas em dólar.
- Nove grandes bancos europeus planejam lançar uma stablecoin lastreada em euro na segunda metade de 2026 sob o marco regulatório de Mercados em Cripto-Ativos da UE.
- Os EUA recentemente aprovaram a Lei GENIUS, exigindo lastro 1-para-1 de stablecoins com dinheiro ou ativos líquidos, intensificando a competição na regulamentação de moedas digitais.
Autoridades Europeias Impulsionam Independência Monetária
Gramegna abordou a conferência de tecnologia financeira com linguagem direta sobre a posição da Europa em pagamentos digitais. "A Europa não deve ser dependente de stablecoins denominadas em dólar americano, que estão atualmente dominando os mercados", disse ele. "Stablecoins são uma parte inevitável dessa equação."
Ele enfatizou a necessidade de emissores domésticos gerarem stablecoins denominadas em euro no que descreveu como um cenário financeiro em rápida evolução.
François Villeroy de Galhau, governador do Banque de France, reforçou essa mensagem com orientações específicas para os bancos europeus.
"Se os bancos estão observando o mercado de stablecoins em dólar – por que não? É onde o mercado está hoje", disse de Galhau. "Mas eles devem igualmente focar em seu mercado natural de amanhã: stablecoins em euro."
O banqueiro central francês foi além, descrevendo a coexistência de depósitos tokenizados e stablecoins em euro emitidos por bancos regulados como essenciais para a futura arquitetura monetária da Europa. Ele enquadrou a escolha de forma clara: "Poderíamos ter ambos – mas não devemos acabar sem nenhum."
Paschal Donohoe, presidente do Eurogrupo, ofereceu apoio moderado a iniciativas de moedas digitais. Ele observou que o euro digital ainda poderia ser um saldo positivo para o comércio na região.
O Banco Central Europeu pediu uma coordenação internacional mais forte sobre a regulamentação de stablecoins em julho de 2025.
Nove Bancos se Unem Enquanto Legislação dos EUA Avança
A urgência expressa pelas autoridades europeias reflete a pressão competitiva dos recentes movimentos regulatórios dos EUA. A Lei GENIUS estabelece requisitos que cada stablecoin deve ser lastreada 1-para-1 com dinheiro ou ativos líquidos. Emissores devem tornar essas reservas públicas sob a legislação, que foi aprovada como parte de um pacote mais amplo que incluiu a Lei CLARITY e a Lei Anti-CBDC Surveillance State.
A Lei CLARITY concede à Comissão de Futuros de Commodities controle expandido sobre os mercados de criptomoedas. O projeto de lei Anti-CBDC visa bloquear os esforços de dólar digital pelo Federal Reserve.
Nove dos maiores bancos da Europa responderam a esses desenvolvimentos anunciando colaboração em uma stablecoin respaldada pelo euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella, e Raiffeisen Bank International planejam lançar a stablecoin sob o marco regulatório de Mercados em Cripto-Ativos da UE na segunda metade de 2026.
O ING lançou uma declaração conjunta em 25 de setembro confirmando a iniciativa. "A iniciativa proporcionará uma verdadeira alternativa europeia ao mercado de stablecoins dominado pelos EUA, contribuindo para a autonomia estratégica da Europa em pagamentos", dizia a declaração.
Os bancos colaboradores afirmam que a stablecoin proporcionará pagamentos e liquidações quase instantâneas e de baixo custo. Eles prometem acesso 24/7 a pagamentos transfronteiriços eficientes, pagamentos programáveis e melhorias na gestão de cadeia de suprimentos e liquidações de ativos digitais que abrangem títulos a criptomoedas.
Entendendo os Termos de Moeda Digital
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável vinculando-se a moedas tradicionais como o dólar ou o euro. Ao contrário do Bitcoin ou Ether, que podem flutuar dramaticamente em preço, stablecoins pretendem combinar os benefícios da tecnologia de criptomoeda com a estabilidade do dinheiro apoiado pelo governo. As maiores stablecoins atualmente em circulação estão denominadas em dólares americanos.
O Regulamento de Mercados em Cripto-Ativos, conhecido como MiCA, representa o marco abrangente da UE para regular ativos digitais. A legislação define padrões para emissores, plataformas de negociação e provedores de custódia.
Visa proteger os consumidores enquanto fomenta a inovação no setor de criptomoedas.
Depósitos tokenizados diferem de stablecoins em sua estrutura legal. Enquanto stablecoins funcionam como novas formas de dinheiro digital, depósitos tokenizados representam depósitos bancários tradicionais registrados na tecnologia blockchain. Bancos que emitem depósitos tokenizados mantém as mesmas obrigações regulatórias que fazem para depósitos convencionais.
Pensamentos Finais
Autoridades europeias e grandes bancos estão coordenando esforços para estabelecer o euro como uma força significativa no cenário de moedas digitais antes que alternativas respaldadas pelos EUA se estabeleçam mais. O cronograma de lançamento de 2026 para a iniciativa de stablecoin de nove bancos representa o passo mais concreto em direção a esse objetivo, embora o sucesso dependa da clareza regulatória e da adoção pelo mercado.