Autoridades da União Europeia emitiram apelos urgentes para o desenvolvimento acelerado de stablecoins lastreadas em euro durante o Fórum Fintech em Paris, em 9 de outubro, alertando que a dependência contínua de moedas digitais denominadas em dólar dos EUA ameaça a soberania financeira da região. Pierre Gramegna, diretor-gerente do Mecanismo Europeu de Estabilidade, afirmou que a Europa não pode se dar ao luxo de depender de stablecoins em dólar que atualmente dominam os mercados. As declarações ocorrem enquanto stablecoins em euro representam apenas $620 milhões dos $300 bilhões do mercado global de stablecoins.
O que Saber:
- Autoridades europeias alertam que stablecoins em euro representam apenas $620 milhões em um mercado de $300 bilhões atualmente dominado por alternativas denominadas em dólar.
- Nove grandes bancos europeus planejam lançar uma stablecoin lastreada em euro na segunda metade de 2026, sob o quadro regulatório MiCA da UE.
- Os EUA aprovaram recentemente o Ato GENIUS, exigindo lastreamento de um para um das stablecoins com dinheiro ou ativos líquidos, intensificando a concorrência na regulação de moedas digitais.
Autoridades europeias impulsionam independência monetária
Gramegna se dirigiu à conferência de tecnologia financeira com linguagem direta sobre a posição da Europa em pagamentos digitais. "A Europa não deve depender de stablecoins denominadas em dólar dos EUA, que atualmente dominam os mercados", afirmou. "Stablecoins são uma parte inevitável dessa equação."
Ele enfatizou a necessidade de emissores nacionais gerarem stablecoins denominadas em euro em um cenário financeiro em rápida evolução.
François Villeroy de Galhau, governador do Banque de France, reforçou essa mensagem com orientações específicas para os bancos europeus.
"Se os bancos estão olhando o mercado de stablecoins em dólar – por que não? É onde o mercado está hoje", disse de Galhau. "Mas devem se concentrar igualmente em seu mercado natural de amanhã: stablecoins em euro."
O banqueiro central francês foi mais longe, descrevendo a coexistência de depósitos tokenizados e stablecoins em euro emitidas por bancos regulados como essenciais para a futura arquitetura monetária da Europa. Ele colocou a escolha de forma contundente: "Podemos ter ambos – mas não devemos acabar sem nenhum."
Paschal Donohoe, presidente do Eurogrupo, ofereceu apoio cauteloso para iniciativas de moedas digitais. Ele observou que o euro digital ainda poderia ser um ponto positivo para o comércio na região.
O Banco Central Europeu pediu uma coordenação internacional mais forte sobre a regulação de stablecoins em julho de 2025.
Nove bancos se unem enquanto legislação dos EUA avança
A urgência expressa por autoridades europeias reflete a pressão competitiva de movimentos regulatórios recentes dos EUA. O Ato GENIUS estabelece requisitos de que cada stablecoin deve ser lastreada um para um com dinheiro ou ativos líquidos. Os emissores devem tornar essas reservas públicas sob a legislação, que foi aprovada como parte de um pacote mais amplo que incluiu o Ato CLARITY e o Ato Anti-CBDC Surveillance State.
O Ato CLARITY concede à Comissão de Futuros de Commodities maior controle sobre os mercados de criptomoedas. O projeto de lei Anti-CBDC visa bloquear os esforços do dólar digital pelo Federal Reserve.
Nove dos maiores bancos da Europa responderam a esses desenvolvimentos anunciando uma colaboração em uma stablecoin lastreada em euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella e Raiffeisen Bank International planejam lançar a stablecoin sob o quadro regulatório MiCA da UE na segunda metade de 2026.
A ING divulgou uma declaração conjunta em 25 de setembro confirmando a iniciativa. "A iniciativa fornecerá uma alternativa europeia real ao mercado de stablecoins dominado pelos EUA, contribuindo para a autonomia estratégica da Europa em pagamentos", dizia a declaração.
Os bancos colaborantes afirmam que a stablecoin proporcionará pagamentos e liquidações de baixo custo quase instantaneamente. Prometem acesso 24/7 a pagamentos eficientes transfronteiriços, pagamentos programáveis e melhorias na gestão de cadeias de suprimentos e liquidações de ativos digitais que abrangem valores mobiliários a criptomoedas.
Entendendo os termos de moedas digitais
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável, atrelando-se a moedas tradicionais como o dólar ou euro. Ao contrário do Bitcoin ou Ether, que podem flutuar drasticamente em preço, stablecoins pretendem combinar os benefícios da tecnologia de criptomoedas com a estabilidade de dinheiro respaldado por governos. As maiores stablecoins atualmente em circulação são denominadas em dólares dos EUA.
O Markets in Crypto-Assets Regulation, conhecido como MiCA, representa o quadro abrangente da UE para a regulação de ativos digitais. A legislação estabelece padrões para emissores, plataformas de negociação e provedores de custódia.
Visa proteger os consumidores enquanto fomenta a inovação no setor de criptomoedas.
Depósitos tokenizados diferem das stablecoins em sua estrutura legal. Enquanto stablecoins funcionam como novas formas de dinheiro digital, depósitos tokenizados representam depósitos bancários tradicionais registrados na tecnologia blockchain. Bancos que emitem depósitos tokenizados mantêm as mesmas obrigações regulatórias que para depósitos convencionais.
Considerações Finais
Autoridades europeias e grandes bancos estão coordenando esforços para estabelecer o euro como uma força significativa no cenário de moedas digitais antes que alternativas apoiadas pelos EUA se tornem ainda mais enraizadas. O cronograma de lançamento para 2026 da iniciativa de stablecoin dos nove bancos representa o passo mais concreto em direção a esse objetivo, embora o sucesso dependa de clareza regulatória e adoção de mercado.