Ações relacionadas a cripto e ativos digitais subiram acentuadamente na sexta-feira, após o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, sinalizar que o banco central poderia começar a cortar as taxas de juros já em setembro, gerando um renovado otimismo nos mercados de risco.
As ações de empresas-chave de cripto, incluindo Circle, eToro, Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy e Robinhood, subiram em conjunto com Bitcoin e Ethereum, já que os comentários de Powell sugeriram que o Federal Reserve pode estar perto do fim de seu ciclo de aperto após mais de um ano de taxas de juros elevadas.
A possibilidade renovada de cortes de taxas está dando uma nova vida aos ativos digitais e as ações ligadas ao blockchain, que permanecem altamente sensíveis a mudanças na política monetária dos EUA.
Circle, Marathon, eToro Lideram o Rally do Mercado de Cripto
Liderando o rally de sexta-feira, estava a Circle (CRCL), a emissora de stablecoin e futura empresa pública, que subiu 7% no dia, superando pares mais amplos de tecnologia e de cripto. A alta da Circle refletiu a confiança dos investidores de que custos de empréstimo mais baixos poderiam melhorar a adoção institucional de stablecoins e acelerar o crescimento fintech.
O eToro (ETOR), a plataforma de negociação social com uma crescente presença em cripto, também subiu 6%, juntamente com a Marathon Digital (MARA), uma das maiores empresas mineradoras de Bitcoin de capital aberto na América do Norte.
A Coinbase (COIN) ganhou 5%, revertendo as perdas do início da semana, enquanto a MicroStrategy (MSTR) - a empresa de software empresarial conhecida por suas detenções de Bitcoin de bilhões de dólares - subiu 4%. A Robinhood (HOOD), que reportou uma forte receita relacionada a cripto em seu último balanço, também avançou 3%.
O rally ocorreu em meio a um aumento mais amplo nos ativos de risco, com o S&P 500 e o Nasdaq Composite terminando o dia em alta. O Bitcoin (BTC) subiu para $115.843, enquanto o Ethereum (ETH) passou acima de $6.400, ampliando seus ganhos do mês.
Powell Abre a Porta para Corte de Taxa em Setembro
Os mercados responderam a uma série de declarações feitas por Powell durante uma discussão moderada, na qual ele reconheceu mudanças nas dinâmicas econômicas e sugeriu que o Federal Reserve está mais aberto a flexibilizar a política monetária do que se esperava anteriormente.
“O equilíbrio dos riscos parece estar mudando”, disse Powell. “Embora a inflação ainda seja uma preocupação, o mercado de trabalho mostra sinais de arrefecimento tanto na oferta quanto na demanda.”
Embora o presidente do Fed não tenha prometido um corte, seu tom marcou uma mudança em relação à postura hawkish que ele manteve durante a primeira metade do ano. Também sugeriu que a dependência de dados, ao invés de política rígida, guiaria as decisões ao entrarmos no outono.
Importante, Powell enfatizou que qualquer corte seria medido e cauteloso, particularmente com a inflação ainda ligeiramente acima da meta de 2% do banco central. Mas, para os investidores, a mensagem foi clara: um corte de taxa em setembro está de volta à mesa.
Política Monetária e Cripto: Por que Cortes de Taxas Importam
Os ativos cripto, particularmente o Bitcoin e o Ethereum, há muito são sensíveis à política monetária. A relação é simples: taxas de juros mais baixas reduzem o custo do capital, aumentam a liquidez e aumentam o apelo de ativos mais arriscados e sem rendimento, como as criptomoedas.
Os ganhos acentuados em ações adjacentes ao cripto - como mineradoras, fintechs e bolsas - refletem um renovado apetite por risco e expectativas de melhor lucratividade em um ambiente de taxas mais baixas.
- Para mineradoras como a Marathon, menores custos de energia e preços mais altos de BTC ampliam as margens.
- Para bolsas como a Coinbase e o eToro, a atividade de negociação aumentada de clientes de varejo e institucionais pode retornar.
- Para emissores de stablecoin como a Circle, que depende de retorno das reservas do Tesouro dos EUA que respaldam o USDC, mudanças de taxa impactam tanto os ganhos quanto as perspectivas de política.
Pressão Política Pesa no Debate sobre Cortes de Taxa
Os comentários de Powell também ocorrem em um contexto de crescente pressão política sobre o Fed. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que busca a reeleição em novembro, tem sido vocal em instar o Fed a reduzir as taxas de juros para estimular a economia e aliviar a pressão sobre os mutuários.
Embora o Fed permaneça oficialmente independente, o cálculo político é difícil de ignorar - especialmente com o mercado de trabalho mostrando sinais de fadiga e as delinquências de dívida do consumidor aumentando.
Powell reconheceu a ambiguidade econômica em suas observações, observando que, embora a taxa de desemprego permaneça baixa, “é uma espécie de equilíbrio curioso” com o crescimento salarial contido e a criação de empregos achatada.
Essa nuance ajudou a atenuar os temores de uma mudança prematura de política, ao mesmo tempo em que revigorou o otimismo dos investidores de que o Fed está se aproximando de uma mudança em sua postura política.
Sentimento do Mercado: Confiança Retorna, Mas Volatilidade Persiste
Após as declarações de Powell, os mercados de futuros precificaram uma probabilidade de 63% de um corte de taxa em setembro, acima de apenas 42% no início da semana, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME. Os rendimentos dos títulos caíram ligeiramente, enquanto as ações de tecnologia e cripto superaram.
Analistas notaram que a resposta do mercado cripto indica um crescente reengajamento institucional com ativos digitais. Após meses de negociação lateral e estagnação de fluxo impulsionado por ETF, a perspectiva de condições financeiras mais frouxas pode atuar como um forte catalisador.
“O cripto prospera com a liquidez, e Powell acabou de abrir as torneiras”, disse Josh Lipsky, ex-conselheiro do FMI e diretor do Centro de GeoEconomia do Atlantic Council. “Mesmo a sugestão de uma mudança pode ser suficiente para reacender fluxos em ativos de risco digitais.”
Ainda assim, alguma cautela permanece. Se os dados de inflação surpreenderem para o lado positivo ou as condições de trabalho apertarem, o Fed poderia adiar ou diluir seus planos de afrouxamento, potencialmente minando os ganhos recentes.
A Ascensão da Circle Reflete a Relevância Crescente dos Stablecoins
O ganho desproporcional nas ações da Circle é especialmente notável, pois reflete a confiança mais ampla no progresso regulatório em torno dos stablecoins e a posição de mercado em melhoria da empresa após um desafiador 2023.
A Circle expandiu as integrações do USDC em várias cadeias, fortaleceu parcerias com grandes instituições financeiras e trabalhou de perto com legisladores dos EUA na elaboração de legislação de stablecoin. Taxas de juros mais baixas poderiam suavizar a concorrência de produtos DeFi de alto rendimento e reforçar a utilidade de stablecoins regulados e lastreados em dólar em pagamentos e liquidações.
À medida que a empresa se prepara para uma possível listagem pública ainda este ano, o sentimento dos investidores parece estar se aquecendo.
Considerações Finais
Com os mercados de cripto cada vez mais entrelaçados com as finanças tradicionais, o próximo movimento do Fed pode ser fundamental. Um corte de taxa em setembro - especialmente se combinado com fluxos contínuos de ETF e sinais macroeconômicos positivos - pode catalisar a próxima etapa do ciclo altista do cripto.
Embora incertezas permaneçam, o rally de sexta-feira reflete uma confiança crescente de que o mais formidável obstáculo do cripto - uma política monetária apertada - pode em breve começar a diminuir.
Para empresas e investidores nativos de cripto, a questão agora não é se a mudança está por vir - mas até onde e quão rápido ela pode ir.