O Federal Reserve cortou sua taxa de juros de referência em 25 pontos-base para uma faixa alvo de 4,00%–4,25%, encerrando uma pausa de nove meses na flexibilização monetária.
A medida, amplamente esperada pelos mercados, marca a quarta redução desde setembro de 2024 e reflete a crescente preocupação dos formuladores de políticas com o enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA.
Dados recentes do Bureau of Labor Statistics mostraram apenas 22.000 empregos criados em agosto, uma queda acentuada em comparação aos 79.000 em julho.
Os ganhos médios mensais de empregos caíram para 29.000 no último trimestre, um ritmo que sinaliza estagnação.
Autoridades do Fed reconheceram a desaceleração em sua declaração de setembro, rebaixando avaliações anteriores que descreviam as condições do mercado de trabalho como "sólidas".
A decisão não foi unânime.
Stephen I. Miran, um indicado por Trump que entrou no conselho após a renúncia de Adriana Kugler, pressionou por um corte mais profundo de 50 pontos-base.
O pano de fundo político permanece tenso, com o Presidente Donald Trump criticando o Presidente Jerome Powell como "Sr. Muito Tarde" e questionando a independência do Fed.
Para os mercados, o corte da taxa chega em um momento crucial.
Os rendimentos dos títulos já estavam em declínio, as ações atingiram novos máximos, e o Bitcoin recuperou brevemente US$ 115.000 antes da decisão.
Custos de empréstimo mais baixos tradicionalmente alimentam o apetite por ativos mais arriscados, embora a reação imediata do mercado frequentemente traga volatilidade.
“Os rendimentos dos títulos estavam caindo, as ações subindo, e o Bitcoin recuperou acima de $115K antes da decisão,” disse Nic Puckrin, CEO da Coin Bureau, à Yellow Media. “Dinheiro mais barato equivale a mais apetite por risco, e a cripto está na linha de frente para esse influxo de liquidez.”
Ainda assim, Puckrin advertiu contra tirar conclusões precipitadas com base nas oscilações de preços de curto prazo.
“Este corte foi bem sinalizado, então uma reação clássica de ‘venda na notícia’ é possível. O verdadeiro teste é se a liquidez se rotaciona para áreas sustentáveis como Bitcoin, Ethereum ou ativos tokenizados em vez de picos passageiros de memecoins,” acrescentou.
Outros analistas enfatizaram que o relaxamento da política por si só pode não ser suficiente para sustentar o momento da cripto.
“Provavelmente as ações verão o benefício mais claro primeiro, mas a cripto historicamente amplifica esses movimentos mais tarde no ciclo,” disse Javed Khattak, co-fundador da Cheqd. “Para que isso se materialize, o mercado precisa de mais do que política monetária — clareza regulatória é essencial.”
Markus Levin, co-fundador da XYO, observou que com o Fed agora mudando de direção, os investidores já estão precificando mais dois cortes até o final do ano.
“A mudança pode sinalizar um ressurgimento em uma temporada alt de cripto, à medida que os custos de empréstimo caem e os investidores deslocam capital para ativos de maior risco,” disse Levin.
Embora a redução de 25 pontos-base possa parecer modesta, os analistas concordam que sinaliza o início de uma fase de política mais frouxa.