Os mercados de ativos digitais perderam quase $125 bilhões em valor na sexta-feira após o presidente Donald Trump anunciar planos para impor tarifas substanciais sobre importações chinesas e cancelar uma reunião agendada com o presidente Xi Jinping. A venda, que começou às 10h57 no horário do leste, fez Bitcoin e Ethereum despencarem à medida que traders institucionais se afastaram de ativos de risco em resposta às renovadas tensões comerciais entre as duas maiores economias do mundo.
O que saber:
- A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu de aproximadamente $4,27 trilhões para $4,10 trilhões dentro de horas após o anúncio de Trump, com o Bitcoin caindo para $116.000 e o Ethereum deslizando para $4.104.
- As liquidações forçadas em bolsas totalizaram mais de $824 milhões em 24 horas, com posições longas alavancadas respondendo por mais de $670 milhões dessas perdas.
- O declínio das criptomoedas espelhou os mercados tradicionais, onde o S&P 500 perdeu $1,2 trilhão em valor de mercado em 40 minutos, sublinhando a crescente correlação dos ativos digitais com os valores durante choques macroeconômicos.
Declínio do Mercado Reflete Maior Aversão ao Risco
A velocidade da queda pegou muitos traders de surpresa. Criptomoedas alternativas sofreram perdas mais acentuadas do que os tokens principais, com Solana e XRP caindo cada uma mais de 2%.
Dados do CoinGecko mostram que a queda da capitalização de mercado representou uma das quedas intradiárias mais acentuadas dos últimos meses.
Números de liquidação revelam a extensão da exposição alavancada no mercado. Dados de bolsas indicam que traders apostando em aumentos de preços suportaram o peso dos fechamentos forçados de posições. Os $824 milhões em liquidações totais sugerem que muitos participantes do mercado estavam usando fundos emprestados para amplificar suas posições, uma estratégia que falhou à medida que os preços caíam rapidamente.
O Bitcoin manteve relativa estabilidade em comparação com tokens menores. A principal criptomoeda por valor de mercado manteve-se acima de $118.000 apesar da liquidação. O Ethereum, o segundo maior ativo digital, mostrou maior volatilidade e terminou o dia abaixo de $4.200.
A reação de Wall Street precedeu a queda do mercado de criptomoedas por minutos. A perda de $1,2 trilhão do S&P 500 em 40 minutos enviou ondas através dos mercados financeiros globais. Traders em mercados de ativos digitais responderam desfazendo posições e movendo capital para stablecoins, que são projetadas para manter valores fixos em relação ao dólar norte-americano.
A declaração de Trump na plataforma de mídia social X indicou que a China estava "enviando cartas para países em todo o mundo" sobre controles de exportação em elementos de terras raras e outros materiais de produção. Ele caracterizou as ações recentes da China como "muito hostis", embora não tenha fornecido detalhes específicos sobre os aumentos tarifários que planeja implementar. O cancelamento da reunião com Xi elimina o que muitos analistas viam como uma oportunidade potencial para aliviar tensões.
Preocupações com Guerra Comercial Impulsionam Resposta
Institucional
Analistas de mercado apontaram a mudança abrupta de política como evidência de instabilidade renovada nas relações EUA-China. O anúncio reviveu memórias de disputas comerciais anteriores que abalaram os mercados globais em 2018 e 2019.
Alguns estrategistas notaram que os mercados de criptomoedas se tornaram cada vez mais sensíveis a desenvolvimentos geopolíticos à medida que a participação institucional cresceu.
A correlação entre ativos digitais e ações tradicionais fortaleceu-se nos últimos dois anos. O que antes era considerado uma classe de ativos não correlacionada agora se move em harmonia com ações durante períodos de estresse no mercado. Esta mudança reflete a composição em mudança dos detentores de criptomoedas, com fundos de hedge, escritórios familiares e consultores de investimentos registrados agora representando uma parte significativa da atividade de negociação.
Medidas de volatilidade em bolsas de criptomoedas dispararam após o anúncio de Trump. Mercados de opções mostraram uma demanda aumentada por proteção contra queda. Traders compraram opções de venda, que fornecem seguro contra novas quedas de preço, a preços elevados em comparação com semanas recentes.
O conceito de negociação "risk-off" descreve o comportamento dos investidores durante períodos de incerteza econômica ou política. Em tais ambientes, os participantes do mercado tipicamente vendem ativos percebidos como especulativos, incluindo ações, criptomoedas e títulos de alto rendimento, enquanto movem capital para títulos do governo e dinheiro. A ação do mercado na sexta-feira seguiu este padrão. Posições alavancadas referem-se a negociações feitas com dinheiro emprestado, que amplificam tanto os ganhos quanto as perdas. Liquidações ocorrem quando as bolsas fecham automaticamente essas posições porque o valor da conta do trader caiu abaixo dos mínimos exigidos.
Perspectiva Depende da Clareza da Política
Previsões de curto prazo sugerem instabilidade contínua durante o fim de semana enquanto traders avaliam as implicações de possíveis aumentos tarifários. O Bitcoin pode testar níveis de suporte entre $115.000 e $118.000. As altcoins, um termo que engloba todas as criptomoedas exceto o Bitcoin, enfrentam pressão adicional devido aos seus perfis de maior volatilidade.
As próximas uma a duas semanas provavelmente determinarão se a liquidação se intensifica ou reverte.
Se Trump emitir uma ordem executiva formal implementando as tarifas ou se a China responder com medidas retaliatórias, a queda pode se estender por várias semanas. Funcionários chineses ainda não emitiram uma resposta pública às declarações de Trump.
A estabilização pode começar na próxima semana se nenhuma medida tarifária concreta se materializar. Alguns observadores de mercado notaram que Trump já usou ameaças tarifárias como táticas de negociação sem efetivar a implantação. No entanto, o cancelamento da reunião com Xi sugere uma deterioração mais séria nas relações do que disputas anteriores.
Um conflito comercial prolongado que se estenda até novembro poderia desencadear uma correção mais ampla semelhante a quedas de mercado em 2019 ou liquidações induzidas pelo Federal Reserve em 2022. A recuperação dependeria de quão rapidamente os formuladores de políticas esclarecem suas posições. Investidores institucionais, que agora representam uma parte substancial do volume de negociação de criptomoedas, tendem a esperar por informações concretas antes de reentrar nos mercados após choques geopolíticos.
Considerações Finais
O declínio de $125 bilhões no mercado de criptomoedas sublinha a vulnerabilidade dos ativos digitais a desenvolvimentos macroeconômicos e geopolíticos. O anúncio tarifário de Trump e o cancelamento da reunião geraram incertezas que se espalharam por ambos os mercados tradicionais e de criptomoedas em minutos. Se a liquidação provou ser temporária ou marca o início de uma queda prolongada dependerá das decisões políticas futuras de Washington e Pequim.