Bitcoin (BTC) atualmente atrai fluxos de capital consistentes, enquanto analistas do JPMorgan observam demanda por ativos de refúgio seguro durante o conflito geopolítico em andamento envolvendo o Irã.
Enquanto isso, ativos tradicionais de porto seguro como ouro e prata enfrentam retiradas substanciais de capital institucional, juntamente com quedas significativas de preços nos mercados globais.
Um recente relatório de pesquisa do JPMorgan indica uma notável divergência de mercado entre redes digitais descentralizadas e o desempenho de ativos de reserva físicos.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro físico perderam de forma constante quase US$ 11 bilhões em capital institucional ao longo das três primeiras semanas de março.
Esses metais preciosos permanecem particularmente vulneráveis à realização de lucros após suas valorizações recordes anteriores, próximas de US$ 5.500 para o ouro e US$ 120 para a prata.
Reposicionamento de capital institucional
As valorizações do ouro caíram aproximadamente 15% no acumulado do mês, à medida que a alta das taxas de juros e a força do dólar norte‑americano afetaram posições institucionais superlotadas.
Os produtos negociados em bolsa de prata rapidamente eliminaram todos os fluxos líquidos de capital anteriormente acumulados que participantes institucionais de mercado vinham registrando desde o último verão.
Dados de open interest da Chicago Mercantile Exchange mostram fortes reduções nas alocações institucionais em metais preciosos, ao lado de uma posição relativamente estável em futuros de Bitcoin.
Read also: Bitcoin Whale Transfers Hit Lowest Level Since 2023
Controles de capital geopolíticos
A empresa de análise de blockchain Chainalysis registrou recentemente um aumento substancial na utilização doméstica de criptomoedas no Irã imediatamente após o início das hostilidades.
Cidadãos iranianos transferiram rapidamente volumes significativos de capital de corretoras locais domésticas diretamente para plataformas internacionais de negociação e carteiras digitais de autocustódia.
Analistas atribuem esse movimento ao fato de o Bitcoin operar sem fronteiras geográficas ou restrições de horário de negociação durante períodos de forte pressão cambial.
Mudança nos indicadores de liquidez de mercado
Estratégias de negociação algorítmica baseadas em momentum amplificaram fortemente a recente liquidação substancial nos mercados tradicionais de commodities, forçando liquidações generalizadas de posições especulativas.
Em contraste, os indicadores padrão de momentum do Bitcoin recentemente se recuperaram de uma condição de mercado fortemente sobrevendida, retornando a medições de linha de base neutra historicamente padrão.
Além disso, a razão padrão Hui‑Heubel demonstra matematicamente que a amplitude atual de mercado e a liquidez geral de negociação do Bitcoin superam ativamente as do ouro físico.
Read next: Nvidia Faces Class Action Over Hidden Crypto Mining Revenue