O Bitcoin despencou abaixo de US$ 84.000 na segunda-feira, quando a negociação na Ásia desencadeou uma cascata de liquidações, apagando quase US$ 140 bilhões do mercado de criptomoedas e levantando dúvidas sobre se o ativo digital pode encerrar 2025 em território positivo.
A maior criptomoeda por capitalização de mercado caiu para até US$ 83.814 na Bitstamp, com perdas diárias superiores a 7%, enquanto os traders de Wall Street retornavam do feriado de Ação de Graças e encontravam o mercado cripto sob forte pressão. Mais de US$ 600 milhões em posições alavancadas foram liquidadas em 24 horas, de acordo com dados da CoinGlass, com aproximadamente US$ 400 milhões sendo eliminados em uma única hora durante a sessão asiática.
A liquidação ocorre em meio à convergência de múltiplos ventos contrários macroeconômicos. O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, sinalizou na segunda-feira que o banco central está considerando elevar as taxas de juros na reunião de 18 e 19 de dezembro, enviando ondas de choque pelos mercados de ativos de risco. Após seus comentários, os mercados passaram a precificar uma probabilidade de 76% de alta de juros, ante 58% antes do discurso.
Somando-se ao estresse no mercado cripto, o protocolo DeFi Yearn Finance sofreu um exploit de US$ 9 milhões no fim de semana, quando invasores exploraram uma vulnerabilidade de mint infinito em seu contrato yETH. Aproximadamente 1.000 ETH, equivalentes a cerca de US$ 3 milhões, foram roteados pelo mixer de privacidade Tornado Cash, contribuindo para a preocupação mais ampla do mercado sobre vulnerabilidades de segurança em finanças descentralizadas.
O que aconteceu
A queda do Bitcoin se acelerou à medida que as condições de baixa liquidez ampliaram a pressão de venda. A criptomoeda caiu de níveis de fim de semana acima de US$ 90.000, testando o suporte crítico em US$ 86.000 antes de romper para baixo até US$ 83.814 na exchange Bitstamp.
A empresa de trading QCP Capital observou em sua atualização de mercado que “a liquidação foi desencadeada por uma sequência de desenvolvimentos baixistas na Ásia”, apontando a possível alta de juros do Japão, a baixa liquidez de mercado após o feriado de Ação de Graças nos EUA e a especulação sobre as participações em bitcoin da Strategy como fatores-chave que pressionaram os preços.
O momento da liquidação coincidiu com o fim formal do aperto quantitativo pelo Federal Reserve em 1º de dezembro, o que teoricamente deveria apoiar ativos de risco ao melhorar as condições de liquidez. No entanto, o impacto imediato foi ofuscado pelas pressões macro internacionais.
O exploit na Yearn Finance adicionou combustível ao fogo. Os atacantes cunharam 235 trilhões de tokens yETH por meio de uma vulnerabilidade matemática na função solver de Newton-Raphson do protocolo e, em seguida, drenaram pools da Balancer de ETH real e derivativos de staking líquido. O protocolo confirmou que apenas produtos legados de yETH foram afetados, com os cofres V2 e V3 permanecendo seguros.
Os indicadores de mercado desenharam um quadro baixista. O Coinbase Premium, que mede as diferenças de preço entre a Coinbase e outras exchanges, virou negativo após apenas três dias de leituras positivas, sinalizando menor pressão de compra institucional dos EUA.
O volume de negociação de 24 horas do Bitcoin saltou 46% para US$ 55 bilhões com a intensificação da liquidação, enquanto a capitalização de mercado da criptomoeda caiu para aproximadamente US$ 1,7 trilhão. O ativo digital agora é negociado 32% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.210 registrada em outubro.
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Por que isso importa
A liquidação de 1º de dezembro marca um teste crítico para a trajetória de desempenho do Bitcoin em 2025. A QCP Capital enfatizou que “as próximas sessões serão decisivas para determinar se o BTC pode encerrar 2025 no positivo”, destacando a importância psicológica de manter níveis de suporte acima de US$ 85.000.
Traders técnicos identificaram US$ 85.200 como um limite crucial. O popular trader Killa alertou seus seguidores de que perder esse nível manteria a estrutura de mercado “em território baixista”, enquanto recuperar a abertura semanal anterior em US$ 86.800 poderia sinalizar nova força.
A convergência de fatores macro cria um ambiente complexo para os mercados de criptomoedas. Embora o fim do aperto quantitativo pelo Fed devesse teoricamente apoiar ativos de risco ao estabilizar as reservas bancárias e melhorar a liquidez de mercado, a guinada mais hawkish do Banco do Japão representa um forte vento contrário para os mercados globais.
O possível aumento da taxa de referência do Japão, atualmente em 0,50%, marcaria a continuidade da saída do país de décadas de política monetária ultraacomodatícia. Ueda enfatizou que adiar demais os ajustes de juros poderia causar uma alta acentuada da inflação e forçar mudanças rápidas de política, sugerindo que o banco central está se preparando para agir apesar da volatilidade do mercado.
Para investidores em criptomoedas, o exploit da Yearn Finance serve como lembrete dos riscos de segurança persistentes em finanças descentralizadas. O incidente destaca como vulnerabilidades em contratos inteligentes legados podem desencadear pressão de venda em todo o mercado, especialmente quando combinadas com condições macro desfavoráveis.
Alguns participantes de mercado veem oportunidade na fraqueza. O trader de cripto Michaël van de Poppe descreveu o Bitcoin sendo negociado abaixo de US$ 90.000 como “uma oportunidade enorme para acumular posições baratas”, argumentando que o mercado está formando um fundo que leva tempo para se consolidar.
No entanto, previsões baixistas ganharam força. O trader Roman chamou um retorno a US$ 50.000 de “inevitável”, enquanto o analista veterano Peter Brandt sugeriu zonas de suporte se estendendo até a faixa de US$ 40.000 médios, levantando preocupações sobre correções mais profundas à frente.
A criptomoeda segue com alta de aproximadamente 90% no ano, apesar da queda de segunda-feira, embora esteja cerca de 28% abaixo do pico de outubro. Se o Bitcoin conseguirá defender os níveis de suporte atuais e se recuperar até o fim do ano provavelmente dependerá de quão rápido as pressões macro na Ásia diminuem e se a demanda institucional dos EUA retorna por meio de entradas em ETFs spot de Bitcoin.
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