Bitcoin (BTC) atualmente atrai entradas consistentes de capital, enquanto analistas do JPMorgan observam demanda por ativos de refúgio seguro durante o conflito geopolítico em curso envolvendo o Irã.
Enquanto isso, ativos tradicionais de refúgio como ouro e prata sofrem retiradas substanciais de capital institucional, juntamente com quedas significativas de preços nos mercados globais.
Um recente relatório de pesquisa do JPMorgan indica uma notável divergência de mercado entre o desempenho de redes digitais descentralizadas e o de ativos de reserva físicos.
Fundos negociados em bolsa de ouro físico perderam de forma constante quase US$ 11 bilhões em capital institucional ao longo das três primeiras semanas de março.
Esses metais preciosos permanecem particularmente vulneráveis à realização de lucros após suas valorizações recordes anteriores, próximas de US$ 5.500 para o ouro e US$ 120 para a prata.
Reposicionamento de capital institucional
As valorizações do ouro caíram aproximadamente 15% no acumulado do mês, à medida que a alta das taxas de juros e a força do dólar americano afetaram posições institucionais excessivamente concentradas.
Os produtos negociados em bolsa de prata rapidamente devolveram todos os fluxos líquidos de capital anteriormente acumulados que participantes institucionais de mercado vinham registrando desde o último verão.
Dados de interesse em aberto da Chicago Mercantile Exchange mostram fortes reduções nas alocações institucionais em metais preciosos, ao lado de uma posição relativamente estável em futuros de Bitcoin.
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Controles de capital geopolíticos
A empresa de análise de blockchain Chainalysis registrou recentemente um aumento substancial no uso doméstico de criptomoedas dentro do Irã, imediatamente após o início das hostilidades.
Cidadãos iranianos transferiram rapidamente volumes significativos de capital de corretoras locais domésticas diretamente para plataformas internacionais de negociação e carteiras digitais de autocustódia.
Analistas atribuem esse movimento ao fato de o Bitcoin operar sem fronteiras geográficas ou restrições de horário de negociação durante períodos de forte pressão cambial.
Mudança nos indicadores de liquidez de mercado
Estratégias de negociação algorítmicas baseadas em momentum amplificaram fortemente a recente liquidação substancial nos mercados de commodities tradicionais, forçando liquidações generalizadas de posições especulativas.
Em contrapartida, os indicadores padrão de momentum do Bitcoin recentemente se recuperaram de um território de mercado fortemente sobrevendido de volta a medições de linha de base neutra historicamente típicas.
Além disso, a razão padrão Hui-Heubel demonstra matematicamente que a amplitude atual de mercado e a liquidez geral de negociação do Bitcoin superam ativamente as do ouro físico.
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