Bitcoin (BTC) devolveu a força do início da sessão na segunda-feira, revertendo ganhos acima de US$ 90.000 enquanto o mercado cripto mais amplo acompanhou o movimento de queda.
O que aconteceu
A correção espelhou a fraqueza nos futuros de ações dos EUA, com contratos do Nasdaq 100 recuando cerca de 0,5%, sinalizando um tom de aversão a risco nos mercados.
Depois de romper brevemente os US$ 90.000, o bitcoin voltou a cair para abaixo de US$ 88.000, segundo dados da CoinGecko.
As principais altcoins se moveram em sintonia: XRP, ether (ETH), Solana (SOL) e dogecoin (DOGE) devolveram os ganhos da manhã.
O movimento veio acompanhado de um leve arrefecimento nas posições alavancadas.
O interesse em aberto global em futuros de bitcoin recuou de 540.000 BTC para cerca de 533.000 BTC, de acordo com dados da Coinglass.
Essa mudança sugere que alguns traders reduziram exposição à medida que os preços fraquejaram, embora o posicionamento continue elevado em relação ao início do mês.
A formadora de mercado Wintermute observou que a correlação do bitcoin com o Nasdaq tende a se estreitar em períodos de fraqueza nas ações de tecnologia, dinâmica que parece estar voltando a se afirmar.
Ainda assim, especialistas em derivativos afirmam que a correção mais recente não se assemelha a uma desalavancagem forçada.
Por que isso importa
A QCP Capital afirmou que os volumes de negociação continuam atipicamente baixos devido ao período de feriados, o que permite que os fluxos no mercado à vista exerçam influência desproporcional.
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“Com menos de US$ 40 milhões em liquidações de posições long, o movimento parece ter sido impulsionado por compras à vista e em perpétuos, e não por coberturas forçadas, possivelmente apoiado por uma demanda corporativa renovada”, escreveu a empresa.
A QCP acrescentou que o posicionamento pós-vencimento mudou de forma significativa.
As taxas de financiamento elevadas na Deribit sinalizam que os dealers agora estão short gamma nas altas, o que contribuiu para fluxos de hedge quando o bitcoin ultrapassou brevemente os US$ 90.000.
Um movimento decisivo acima de US$ 94.000, segundo eles, poderia amplificar esse efeito.
Enquanto isso, a empresa de análise on‑chain CryptoQuant alertou que o posicionamento fortemente alavancado está caminhando na direção oposta ao que normalmente é necessário para a formação de um fundo de mercado.
Traders adicionaram cerca de US$ 2,4 bilhões em nova alavancagem em dezembro, mesmo com a atividade caindo 40% e o seu Fear Index em 27, nível normalmente associado à aversão a risco, e não a uma postura agressiva.
“Fundos verdadeiros se formam quando a alavancagem é limpa, não quando aumenta”, disse a CryptoQuant, destacando que o interesse em aberto em futuros de bitcoin e ether subiu de US$ 35 bilhões para US$ 38 bilhões durante a correção.
A empresa acrescentou que whales retiraram 20.000 BTC enquanto traders de varejo aumentaram a exposição long alavancada, evidenciando uma divisão entre capital profissional e especulativo.
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