O CEO da BitGo, Mike Belshe, afirmou que o fracasso do Clarity Act no Senado por 50-49, ficando 10 votos aquém dos 60 necessários, deixou os mercados norte-americanos expostos a empresas que combinam, sob o mesmo teto, atividades de trading, corretagem e custódia.
Pontos-chave:
- Mike Belshe afirma que juntar numa só entidade as funções de bolsa, corretora e custodiante cria um único ponto de falha para os mercados de ativos digitais.
- O Senado votou a 15 de setembro por 50-49 o avanço do Clarity Act, deixando a proposta 10 votos abaixo dos 60 exigidos.
- Belshe apontou falhas de custódia e exposição a risco de crédito de contraparte como os dois principais riscos do modelo “one-stop shop”.
Risco de concentração segundo a BitGo
Em entrevista durante a Korea Blockchain Week 2026, Belshe disse que a BitGo apoiou o Clarity Act porque o projeto criaria uma estrutura federal de mercado mais clara para ativos digitais. Segundo ele, o enquadramento atual permite que cada vez mais funções financeiras se acumulem dentro das mesmas instituições.
A votação processual no Senado em 15 de setembro fracassou por 50-49, com quatro republicanos juntando-se aos democratas na oposição, de acordo com a Reuters, deixando o projeto 10 votos abaixo do limiar de 60 para avançar.
Belshe citou a Coinbase, que, segundo o The Block, adicionou recentemente uma licença de organização de compensação de derivados ao seu licenciamento como futures commission merchant e ao negócio de bolsa. Para ele, essa expansão ilustra como as empresas cripto caminham para plataformas financeiras completas, de tipo “one-stop shop”.
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O alerta de Mike Belshe
Belshe desdobrou o risco em duas dimensões: custódia e crédito de contraparte. No caso de ativos ao portador, explicou, perder o controlo de uma chave privada pode significar perder o próprio ativo, e uma falha num hub central de mercado pode propagar-se para além de uma única empresa.
Ele comparou essa concentração à do Lehman Brothers, que colapsou em 2008, mas desenhou um cenário hipotético em que uma grande bolsa também controla a corretagem e a custódia.
Segundo Belshe, uma falha de custódia num hub com esse grau de centralização pode significar que “todo o mercado vai abaixo”. A comparação, ressaltou, é uma análise de risco estrutural, não uma previsão de colapso iminente.
Belshe afirmou ainda que a BitGo consegue continuar a operar mesmo sem a nova legislação, após 13 anos no setor cripto, enquanto instituições financeiras tradicionais tendem a ser mais cautelosas por recearem uma nova edição da Operation Chokepoint 2.0.
Noutro ponto da entrevista, Belshe respondeu à visão do CIO da Maelstrom, Arthur Hayes, de que as stablecoins não são uma moeda “natural” para agentes de IA porque não se convertem diretamente em poder computacional. Para Belshe, podem surgir sistemas de pagamento entre agentes que, ainda assim, se liguem ao dólar ou a outras infraestruturas financeiras usadas por humanos.
O Clarity Act permanece bloqueado desde a votação de 15 de setembro, realizada antes de o Congresso deixar Washington no período que antecedeu as eleições intercalares de novembro. A Reuters reportou que a SEC e a CFTC ficam agora em posição de carregar uma fatia maior do fardo regulatório, a menos que o Congresso retome a tramitação legislativa.
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