Circle, o segundo maior emissor de stablecoins do mundo, anunciou planos para introduzir capacidades de transações reversíveis para suas operações com moedas digitais, transferências de USDC etc. A empresa visa estabelecer mecanismos que permitam reembolsos em casos de fraude ou disputas, marcando uma partida significativa do princípio tradicional de imutabilidade do blockchain. Heath Tarbert, presidente da Circle, revelou esses desenvolvimentos durante recentes entrevistas à mídia, reconhecendo a tensão inerente entre a finalização das transações e as necessidades de reversibilidade.
O que Saber:
- A Circle planeja implementar sistemas de pagamento reversíveis através de sua nova blockchain Arc para atrair instituições financeiras tradicionais
- O movimento desafia o princípio central da imutabilidade das transações em criptomoeda, criando divisões na comunidade cripto
- A Goldman Sachs prevê que o valor de mercado da USDC da Circle pode crescer em US$ 77 bilhões até 2027 em meio a ventos regulamentares favoráveis
Rompendo Com a Ortodoxia Cripto
O anúncio representa uma mudança fundamental na filosofia de criptomoeda. A tecnologia blockchain historicamente se destacou pela imutabilidade das transações, onde transações confirmadas não podem ser revertidas uma vez registradas no livro digital. Essa característica tem sido considerada uma vantagem fundamental sobre os sistemas financeiros tradicionais.
Tarbert, ex-presidente da Commodity Futures Trading Commission dos EUA, explicou que, enquanto a tecnologia blockchain oferece diversos benefícios, algumas vantagens dos sistemas financeiros existentes ainda estão ausentes no atual ecossistema cripto. Desenvolvedores de software estão agora examinando se blockchains específicas podem alcançar uma reversibilidade limitada de transações fraudulentas em determinadas circunstâncias com o consentimento de todas as partes.
A proposta criou tensões dentro da comunidade de criptomoedas.
Alguns veteranos da indústria caracterizaram a exploração da Circle como herética aos princípios do blockchain. Um capitalista de risco proeminente descreveu o conceito como "ofensivo", questionando se o sistema resultante ainda poderia ser classificado como blockchain.
Implementação Técnica e Foco Institucional
O conceito de transação reversível da Circle operará principalmente através da Arc, sua nova blockchain projetada para instituições financeiras. A empresa esclareceu que esse mecanismo não revogaria ou reverteria diretamente as transações blockchain.
Em vez disso, pagamentos na cadeia Arc não podem ser diretamente revertidos no nível do protocolo. A Circle planeja adicionar uma camada de protocolo que permita às partes das transações iniciar "pagamentos reversos" por meio de acordo mútuo, semelhante aos processos de reembolso de cartões de crédito. Essa abordagem visa equilibrar a finalização das transações com capacidades de correção de erros.
A cadeia Arc permanece em fases de teste, projetada para permitir que empresas, bancos e firmas de gestão de ativos usem stablecoins para atividades de pagamento, incluindo transações de câmbio estrangeiro.
Críticos argumentaram que o design do Arc parece excessivamente centralizado, contradizendo o propósito original da tecnologia blockchain de contornar intermediários tradicionais, como bancos.
A estratégia da Circle contrasta fortemente com a da Tether, o maior emissor de stablecoins do mundo. Enquanto a Tether construiu domínio de mercado através do cripto trading de alta frequência e ao prover alternativas de dólar em mercados emergentes, a Circle foca em atrair investidores institucionais e instituições financeiras tradicionais.
Recursos de Privacidade e Ambiente Regulatório
Para atender aos requisitos de confidencialidade de informações financeiras de clientes institucionais, a Circle está explorando opções de transparência de transações controladas por usuários. Na cadeia Arc, endereços de carteira dos clientes permanecem visíveis enquanto os valores das transferências seriam criptografados.
"Se você é uma instituição financeira ou serve clientes, quando envia fundos, pode não querer necessariamente que o mundo inteiro veja cada transação, então criamos uma camada de confidencialidade para ocultar os valores," explicou Tarbert.
A transformação ocorre em meio a condições regulatórias favoráveis. O Congresso aprovou regulamentações históricas para a indústria de stablecoins em julho, enquanto relatos sugerem que a administração Trump apoia fortemente o desenvolvimento de stablecoins para expandir a influência do dólar em novos mercados. Empresas de serviços financeiros cada vez mais veem a tecnologia de stablecoins como um meio para alcançar pagamentos transfronteiriços mais rápidos e de menor custo. A circulação global de stablecoins atualmente totaliza aproximadamente US$ 280 bilhões.
Projeções de Mercado e Dinâmica de Fluxo de Capital
A Goldman Sachs previu em agosto que a indústria está no início de um "boom de stablecoins". O banco de investimento estimou que o valor de mercado da USDC da Circle sozinho poderia crescer em US$ 77 bilhões até 2027.
Tarbert reconheceu a incerteza quanto às fontes de entrada de capital, mas procurou abordar as preocupações dos bancos sobre saídas de depósitos. Ele sugeriu que, enquanto as pessoas podem transferir depósitos à vista para stablecoins, os fundos igualmente podem fluir de outras classes de ativos ou representar criação de riqueza completamente nova.
Entendendo a Tecnologia de Stablecoins
Stablecoins representam moedas digitais projetadas para manter valor estável em relação a ativos de referência, tipicamente o dólar dos EUA. Esses tokens combinam as vantagens tecnológicas das criptomoedas com a estabilidade da moeda tradicional, tornando-os atrativos para adoção institucional.
A USDC, principal produto de stablecoin da Circle, mantém paridade com o dólar através de reservas totais com equivalentes em dinheiro. A empresa fornece relatórios de atestação regulares para demonstrar respaldo adequado, abordando preocupações regulatórias sobre estabilidade e capacidades de resgate. A finalização de transações refere-se ao ponto em que as transações de criptomoeda se tornam irreversíveis e não podem ser alteradas ou canceladas. Essa característica tradicionalmente é vista como uma função de segurança, prevenindo modificações não autorizadas de transações ou reversões fraudulentas.
Pensamentos Finais
A exploração da Circle de transações reversíveis de stablecoins representa uma mudança filosófica significativa dentro da indústria de criptomoedas, priorizando a adoção institucional sobre os princípios tradicionais do blockchain. O sucesso dessa abordagem provavelmente influenciará a evolução do mercado mais amplo de stablecoins em direção à integração financeira convencional.