A emissora de stablecoin Circle Internet anunciou na segunda-feira que visa uma valorização de até $7,2 bilhões em uma oferta pública inicial expandida que reflete o crescente apetite dos investidores por empresas de criptomoedas sob as políticas favoráveis às criptomoedas do governo de Trump.
O que Saber:
- Circle aumentou o tamanho do IPO para 32 milhões de ações cotadas entre $27 e $28 cada, acima das 24 milhões de ações entre $24 e $26
- A empresa por trás do USDC, a segunda maior stablecoin do mundo, pode levantar até $896 milhões
- A receita dos juros do Tesouro que respaldam o USDC subiu 55,1% para $557,9 milhões no primeiro trimestre
A empresa sediada em Nova Iorque e os acionistas existentes expandiram sua oferta das previamente anunciadas 24 milhões de ações cotadas entre $24 e $26 para 32 milhões de ações a $27 a $28 cada. Isso representa um aumento significativo que destaca a forte demanda dos investidores institucionais por exposição ao mercado de stablecoins em rápido crescimento.
O momento da Circle parece estratégico, capitalizando o otimismo renovado no setor de criptomoedas desde que o presidente Donald Trump tomou posse. Trump prometeu regulamentos mais favoráveis para ativos digitais e mantém vários empreendimentos comerciais relacionados a criptos, criando um ambiente mais acolhedor para empresas como a Circle acessarem os mercados públicos.
A oferta expandida sinaliza confiança no modelo de negócios central da Circle, que se concentra no USDC, um token digital projetado para manter uma paridade constante de um para um com o dólar americano. USDC emergiu como a segunda maior stablecoin globalmente por capitalização de mercado, ficando atrás apenas do USDT da Tether em circulação total.
Desempenho Financeiro Forte Impulsiona Interesse de Investidores
Os indicadores financeiros da Circle demonstram o potencial de lucratividade do modelo de negócios de stablecoin durante o atual ambiente de taxas de juros altas. A receita de reservas da empresa, gerada principalmente pelos juros obtidos em títulos do Tesouro dos EUA que respaldam os tokens USDC, saltou 55,1% ano a ano para $557,9 milhões no trimestre encerrado em 31 de março.
No entanto, a empresa enfrenta pressão nas margens à medida que os custos de crescimento aceleram. As despesas de distribuição e transação aumentaram 68,2% no mesmo período, superando o crescimento da receita à medida que a Circle expande sua rede de distribuidores terceiros além de sua principal parceria com a bolsa de criptomoedas Coinbase.
O setor de stablecoins tende a beneficiar-se significativamente da legislação federal pendente que visa especificamente tokens digitais em dólar. Observadores da indústria esperam que o próximo projeto de lei de stablecoin acelere a adoção institucional ao fornecer clareza regulamentar há muito ausente no setor.
Stablecoins servem como infraestrutura crucial no ecossistema de criptomoedas, permitindo que traders movimentem fundos entre diferentes ativos digitais sem converter de volta para moedas fiduciárias tradicionais. Sua utilidade se estende além do comércio, com adoção crescente para pagamentos transfronteiriços e como garantia em aplicações financeiras descentralizadas.
Posicionamento de Mercado e Estratégia de Crescimento
O USDC da Circle atualmente comanda aproximadamente 26% do mercado total de stablecoins, com cerca de $60 bilhões em circulação, de acordo com dados da indústria. Enquanto a Tether mantém a dominância com cerca de 67% de participação de mercado, o USDC demonstrou um forte momento de crescimento com um aumento de 36% na capitalização de mercado este ano em comparação com o crescimento de 5% da Tether.
A empresa se posicionou como a alternativa regulada no espaço de stablecoins, mantendo reservas completas de dólares americanos e títulos do Tesouro de curto prazo para respaldar cada token USDC. Essa abordagem contrasta com alguns concorrentes que enfrentaram escrutínio sobre suas composições de reservas e práticas de transparência.
A Circle planeja listar na Bolsa de Valores de Nova Iorque sob o símbolo de ticker "CRCL" ainda nesta semana. Grandes bancos de Wall Street J.P. Morgan, Citigroup, e Goldman Sachs estão servindo como subscritores principais para a oferta, conferindo credibilidade institucional ao que representa uma das maiores ofertas públicas relacionadas a criptomoedas em anos recentes.
O IPO marca a segunda tentativa da Circle de acessar os mercados públicos após a fusão com SPAC fracassar no final de 2022 em meio à incerteza regulatória. A conclusão bem-sucedida deste IPO tradicional representaria um marco significativo para a integração mais ampla da indústria de criptomoedas nos mercados financeiros convencionais.
Sobre a Circle e o USDC
O Circle Internet Group, fundado em 2013, opera como uma empresa de tecnologia financeira especializada em infraestrutura de stablecoin e serviços de ativos digitais. A empresa mantém licenças de transmissão de dinheiro em 46 estados, no Distrito de Columbia e em Porto Rico, posicionando-se como um jogador regulado no espaço criptográfico.
O USDC, lançado em setembro de 2018 através de uma joint venture entre a Circle e a Coinbase chamada Centre Consortium, cresceu para se tornar a segunda maior stablecoin do mundo com mais de $60 bilhões em circulação. O token digital opera em 20 redes blockchain e mantém uma paridade um para um com o dólar americano através de respaldo total de reservas de caixa e títulos do Tesouro.
O stablecoin perdeu temporariamente sua paridade com o dólar em março de 2023 após a Circle revelar que $3,3 bilhões de suas reservas estavam mantidos no Silicon Valley Bank, que faliu, mas recuperou a estabilidade em quatro dias. A Circle e a Coinbase dissolveram seu joint venture Centre Consortium em agosto de 2023, assumindo a Circle o controle total das operações do USDC.
Considerações Finais
O IPO expandido da Circle reflete tanto o forte desempenho financeiro da empresa quanto a confiança institucional mais ampla nas perspectivas de crescimento do setor de stablecoins sob condições regulatórias mais favoráveis. O sucesso da oferta provavelmente influenciará outras empresas de criptomoedas considerando estreias nos mercados públicos.