CoinShares, uma importante gestora de ativos de criptomoedas, retirou na sexta-feira seus pedidos de fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista de XRP, Litecoin e SOL, saindo de um mercado altamente competitivo. A decisão ocorre enquanto a empresa se prepara para uma listagem na Nasdaq por meio de uma fusão de US$ 1,2 bilhão.
O que aconteceu: gestora deixa mercado competitivo
A empresa sediada em Londres entrou com pedido para retirar três solicitações de ETFs à vista de criptomoedas junto à Securities and Exchange Commission na sexta-feira, abrangendo produtos de staking de XRP, Solana e Litecoin. A CoinShares também anunciou planos de encerrar seu ETF alavancado de futuros de Bitcoin.
As retiradas seguem uma onda de lançamentos bem-sucedidos por concorrentes, já que emissores vêm contornando os tradicionais atrasos da SEC removendo cláusulas de “delaying amendment” de seus registros, uma estratégia que, na prática, garante aprovação quando os demais requisitos regulatórios são atendidos.
Jean-Marie Mognetti, diretor-presidente da empresa, afirmou que as oportunidades de diferenciação e as margens sustentáveis permanecem limitadas à medida que o mercado dos EUA se consolida em torno de grandes participantes que oferecem produtos de criptomoedas de ativo único.
A companhia pretende concentrar-se em oportunidades de maior margem enquanto avança em direção à sua planejada listagem na Nasdaq, anunciada em setembro por meio de fusão com a empresa de propósito específico de aquisição Vine Hill Capital Investment Corp.
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Por que isso importa: forte demanda em contraste com recuo estratégico
A retirada contrasta com o forte apetite dos investidores pelos produtos abandonados pela CoinShares. ETFs à vista de XRP acumularam mais de US$ 660 milhões em entradas líquidas totais desde o lançamento do primeiro fundo há duas semanas, de acordo com dados da SoSoValue. Produtos de ETF de Solana atraíram aproximadamente US$ 620 milhões em entradas combinadas.
O fundo de XRP da Canary Capital registrou um volume de negociação no dia de estreia de quase US$ 60 milhões em meados de novembro, estabelecendo um recorde e superando o ETF de Solana da Bitwise, que detinha anteriormente a marca com US$ 57 milhões em seu lançamento. O ETF de Dogecoin da Grayscale, no entanto, atraiu apenas US$ 2,16 milhões em entradas líquidas até sexta-feira.
A decisão evidencia a tensão entre oportunidades de mercado de curto prazo e preocupações com lucratividade de longo prazo no setor de ETFs de criptomoedas, que evolui rapidamente.
Embora a demanda dos investidores permaneça forte, a saída da CoinShares sugere que a compressão de taxas e as pressões competitivas podem limitar os retornos para empresas sem vantagens significativas de escala no mercado dos EUA.
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