Na quinta-feira, a Cboe Exchange, com sede em Chicago, submeteu quatro aplicações à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para listar e negociar fundos negociados em bolsa (ETFs) de XRP à vista. Estas aplicações, apresentadas por WisdomTree, Bitwise, 21Shares e Canary, representam um passo significativo em direção ao status potencial de ETF para o XRP nos Estados Unidos, ao lado de ativos criptográficos estabelecidos como Bitcoin e Ethereum.
As solicitações da Cboe destacam vários argumentos a favor da aprovação de um ETF de XRP à vista, baseando-se no cenário legal moldado pela vitória parcial de Ripple Labs na justiça em julho de 2023. Esta decisão determinou que as vendas programáticas a investidores de varejo não constituíam contratos de investimento sob a lei federal. Embora esta decisão esteja em apelação, os registros da Cboe afirmam que o XRP não deve ser considerado um título no atual quadro legal.
Essas aplicações de ETF surgem em meio ao crescente interesse em veículos de investimento focados em criptomoedas, apesar dos desafios recentes do mercado. O XRP, como o quarto maior ativo digital por capitalização de mercado, experimentou um declínio de preço de cerca de 33% de seu pico perto de $3,40 no final de janeiro.
As formalidades de submissão 19b-4 à SEC são fundamentais, pois buscam a aprovação para listagem na Cboe BZX Exchange. Uma vez publicado no Registro Federal, a SEC geralmente tem uma janela inicial de 45 dias para aprovar, negar ou estender sua revisão, com a possibilidade de levar até 240 dias para uma decisão final. A correspondente da Fox Business, Eleanor Terrett, destacou o escrutínio extenso que as aplicações enfrentarão, sublinhando que a submissão não garante aprovação.
O contexto regulatório é ainda mais complicado pela apelação contínua da SEC contra Ripple Labs no Tribunal do Segundo Circuito, buscando reverter a decisão de julho que distinguiu as vendas programáticas de XRP das ofertas de títulos padrão.
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, espelhou a expectativa em torno dessas aplicações ao sinalizar o início de uma contagem regressiva regulatória nas redes sociais. Embora ele não tenha comentado em detalhe, seu reconhecimento energizou os apoiadores do XRP que veem a potencial aprovação do ETF como um passo significativo em direção à aceitação mainstream.
Ao contrário do Bitcoin e do Ethereum, cujos ETFs se beneficiaram de mercados futuros estabelecidos no CME, o XRP não possui tal produto, apresentando um desafio regulatório adicional. Gestores de ativos propuseram várias salvaguardas para mitigar preocupações passadas da SEC, incluindo medidas de integridade de mercado e proteção aos investidores.
Os emissores planejam obter XRP de diversos mercados secundários em vez de diretamente da Ripple Labs. Eles também propõem mecanismos robustos de supervisão para detectar manipulação de negociação, além de armazenamento seguro de tokens com custodiadores licenciados para minimizar riscos. Além disso, as aplicações incluem mecanismos para pausar negociações durante volatilidade extrema para proteger os investidores, particularmente do lado do varejo.
Essas estratégias espelham abordagens vistas em outros registros de ETFs de criptomoedas, como as propostas anteriores da Cboe para ETFs de Solana, que foram revisadas após feedback regulatório. No momento da escrita, o XRP está sendo negociado a $2,51.