Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram $627 milhões em influxos líquidos na quinta-feira, enquanto os ETFs de Ethereum atraíram $312 milhões, marcando a injeção de capital mais significativa em um único dia desde o final de agosto. O influxo combinado de $939 milhões representa uma mudança brusca em relação às saídas sustentadas de setembro e coincide com a recuperação do Bitcoin acima de $120.000 pela primeira vez desde meados de agosto.
O que saber:
- O IBIT da BlackRock liderou os influxos de ETFs de Bitcoin com $464 milhões, enquanto o ETHA da empresa dominou os produtos de Ethereum com $177 milhões no pregão de quinta-feira.
- Os ETFs de Bitcoin sofreram mais de 16.000 BTC durante a terceira e quarta semanas de setembro antes de voltar a subir em 30 de setembro.
- Os ETFs de Ethereum viram os influxos caírem de $3,87 bilhões em agosto para $285,74 milhões em setembro, contribuindo para um declínio mensal de preço de 5,62%.
Retorno do Dinheiro Institucional Após Seca de Um Mês
Quinta-feira marcou a quarta sessão consecutiva de fluxos positivos para ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, de acordo com dados compilados pela Farside Investors. O FBTC da Fidelity capturou $89,6 milhões em influxos de Bitcoin, ficando em segundo lugar atrás do produto principal da BlackRock.
O mercado de ETFs de Ethereum mostrou concentração semelhante entre os principais gestores de ativos. A Fidelity atraiu $60,7 milhões enquanto a Bitwise registrou $46,5 milhões em influxos. A distribuição sugere que investidores institucionais estão canalizando capital por meio de provedores de fundos estabelecidos em vez de concorrentes menores.
O Bitcoin estava sendo negociado a $120.402 no momento da publicação, com o Ethereum mudando de mãos a $4.478. Os níveis de preços representam recuperações em relação às baixas de setembro, mas ainda estão abaixo das avaliações máximas registradas no início deste ano.
Saídas de Setembro Criaram Ponto de Entrada
O recente influxo de capital segue um setembro difícil para produtos de ETFs de cripto. Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA experimentaram resgates persistentes durante a segunda metade do mês, com mais de 16.000 BTC saindo dos fundos. Essa êxodo foi revertido em 30 de setembro com um influxo líquido de 3.200 BTC, sinalizando uma possível mudança no sentimento dos investidores.
Os produtos de Ethereum enfrentaram desafios mais íngremes. Os influxos de agosto de $3,87 bilhões ajudaram a conduzir um aumento de preço mensal de 18,5% para o ativo. Setembro contou uma história diferente, com os influxos despencando para $285,74 milhões à medida que o preço do Ethereum caiu 5,62% no mês.
A discrepância entre o desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum continuou até o final de setembro. Enquanto os produtos de Ethereum mantiveram fluxos positivos por três dias úteis consecutivos, o total mal atingiu $100 milhões.
O influxo de mais de $300 milhões em um único dia na quinta-feira representa uma aceleração significativa.
Compreendendo os Fluxos de ETFs e o Impacto no Mercado
Os fundos negociados em bolsa que rastreiam preços spot de criptomoedas permitem que investidores tradicionais obtenham exposição sem comprar diretamente ativos digitais. Influxos líquidos ocorrem quando o novo capital de investimento excede os resgates, potencialmente criando pressão de compra nos ativos subjacentes. Por outro lado, saídas líquidas podem sinalizar um interesse institucional decrescente e podem contribuir para declínios de preço.
ETFs spot diferem de produtos baseados em futuros por manterem Bitcoin ou Ethereum reais em vez de contratos derivativos. Essa estrutura significa que os gestores de fundos devem comprar a criptomoeda subjacente para atender à demanda dos investidores, criando uma conexão direta entre os fluxos de ETFs e os preços de mercado.
A concentração de influxos entre os produtos da BlackRock e da Fidelity reflete seu domínio na indústria mais ampla de ETFs.
O IBIT da BlackRock foi lançado em janeiro junto a nove outros ETFs de Bitcoin spot aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários. Os ETFs spot de Ethereum receberam aprovação em julho.
Observadores do Mercado Aguardam Confirmação
A pergunta que os comerciantes enfrentam é se os influxos desta semana representam uma tendência sustentável ou um aumento temporário. O movimento do Bitcoin acima de $120.000 e quatro dias de influxos consecutivos de ETFs fornecem sinais encorajadores, mas o mercado já experimentou falsos começos antes.
O Ethereum enfrenta escrutínio particular devido ao seu desempenho inferior em relação ao Bitcoin. O rali do ativo no final de setembro não gerou interesse substancial em ETFs, levantando questões sobre o apetite institucional pela segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado.
Os dados de quinta-feira oferecem a evidência mais concreta até agora de que investidores institucionais estão retornando aos produtos de ETFs de cripto após a retração de setembro.
Considerações Finais
O influxo de $939 milhões em um único dia nos ETFs de Bitcoin e Ethereum marca um ponto de virada potencial após as saídas sustentadas de setembro. Se essa injeção de capital pode sustentar o momentum de alta dos preços permanece incerto, com os participantes do mercado monitorando para confirmação nas próximas sessões de negociação.