ETFs Bitcoin à vista dos EUA registraram $627 milhões em entradas líquidas na quinta-feira, enquanto ETFs Ethereum atraíram $312 milhões, marcando a injeção de capital mais significativa em um único dia desde o final de agosto. Os $939 milhões combinados representam um afastamento acentuado das saídas sustentadas de setembro e coincidem com a recuperação do Bitcoin acima de $120.000 pela primeira vez desde meados de agosto.
O que saber:
- O IBIT da BlackRock liderou as entradas de ETFs de Bitcoin com $464 milhões, enquanto o ETHA da firma dominou produtos de Ethereum com $177 milhões no comércio de quinta-feira.
- ETFs à vista de Bitcoin perderam mais de 16.000 BTC durante a terceira e quarta semanas de setembro antes de reverterem o curso em 30 de setembro.
- ETFs de Ethereum viram as entradas colapsarem de $3,87 bilhões em agosto para $285,74 milhões em setembro, contribuindo para uma redução mensal de preço de 5,62%.
Dinheiro Institucional Retorna Após Seca de Um Mês
A quinta-feira marcou a quarta sessão consecutiva de negociações com fluxos positivos para ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum, de acordo com dados compilados por Farside Investors. O FBTC da Fidelity capturou $89,6 milhões em entradas de Bitcoin, ficando em segundo lugar atrás do produto principal da BlackRock.
O mercado de ETFs de Ethereum mostrou concentração semelhante entre grandes gestores de ativos. Fidelity atraiu $60,7 milhões enquanto a Bitwise registrou $46,5 milhões em entradas. A distribuição sugere que investidores institucionais estão canalizando capital através de provedores de fundos estabelecidos em vez de concorrentes menores.
O Bitcoin foi negociado a $120,402 no momento da imprensa, com o Ethereum a $4,478. Os níveis de preço representam recuperações das baixas de setembro, mas permanecem abaixo dos picos registrados anteriormente este ano.
Saídas de Setembro Criaram Ponto de Entrada
O recente afluxo de capital segue um setembro difícil para produtos de ETF de criptomoedas. Os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA sofreram resgates persistentes durante a segunda metade do mês, com mais de 16.000 BTC saindo dos fundos. Esse êxodo reverteu em 30 de setembro com uma entrada líquida de 3.200 BTC, sinalizando uma possível mudança no sentimento dos investidores.
Os produtos de Ethereum enfrentaram desafios mais acentuados. As entradas de agosto de $3,87 bilhões ajudaram a impulsionar um aumento de preço mensal de 18,5% para o ativo. Setembro contou uma história diferente, com as entradas caindo para $285,74 milhões enquanto o preço do Ethereum declinou 5,62% no mês.
A discrepância entre o desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum continuou até o final de setembro. Enquanto os produtos de Ethereum mantiveram fluxos positivos por três dias úteis consecutivos, o total mal chegou a $100 milhões.
O afluxo único de mais de $300 milhões na quinta-feira representa uma aceleração significativa.
Entendendo os Fluxos de ETF e Impacto no Mercado
Os fundos negociados em bolsa que acompanham os preços à vista de criptomoedas permitem que investidores tradicionais ganhem exposição sem comprar diretamente ativos digitais. Entradas líquidas ocorrem quando o novo capital de investimento excede os resgates, potencialmente criando pressão de compra sobre os ativos subjacentes. Por outro lado, saídas líquidas podem sinalizar um interesse institucional decrescente e contribuir para declínios de preço.
ETFs à vista diferem de produtos baseados em futuros por possuírem efetivamente Bitcoin ou Ethereum em vez de contratos derivados. Essa estrutura significa que os gestores de fundos devem comprar a criptomoeda subjacente para atender à demanda dos investidores, criando uma conexão direta entre os fluxos de ETF e os preços de mercado.
A concentração de entradas entre produtos BlackRock e Fidelity reflete seu domínio na indústria mais ampla de ETFs.
O IBIT da BlackRock foi lançado em janeiro ao lado de outros nove ETFs à vista de Bitcoin aprovados pela Securities and Exchange Commission. Os ETFs à vista de Ethereum receberam aprovação em julho.
Observadores de Mercado Aguardam Confirmação
A questão enfrentada pelos traders é se os fluxos desta semana representam uma tendência sustentável ou um salto temporário. O movimento do Bitcoin acima de $120.000 e quatro dias de entradas consecutivas de ETFs fornecem sinais encorajadores, mas o mercado já experimentou falsos inícios antes.
O Ethereum enfrenta um escrutínio particular dado seu desempenho inferior em relação ao Bitcoin. O rali do ativo no final de setembro falhou em gerar interesse significativo nos ETFs, levantando questões sobre o apetite institucional pela segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado.
Os dados de quinta-feira oferecem a evidência mais concreta até agora de que investidores institucionais estão retornando a produtos de ETF de criptomoedas após a retirada de setembro.
Considerações Finais
O afluxo de $939 milhões em um único dia para ETFs de Bitcoin e Ethereum marca um potencial ponto de virada após as saídas sustentadas de setembro. Resta saber se esta injeção de capital pode sustentar o ímpeto de preço ascendente, com os participantes do mercado monitorando a confirmação nas próximas sessões de negociação.