Ethereum (ETH) continua a negociar abaixo de US$ 1.800, mesmo depois de os ETFs à vista lastreados no token terem registrado entradas de US$ 84 milhões na semana passada, encerrando uma série de oito semanas consecutivas de resgates.
Principais destaques:
- ETFs spot de Ether receberam US$ 84,42 milhões líquidos na semana encerrada em 10 de julho, a primeira semana positiva desde meados de maio.
- O Ether continua a travar na região de US$ 1.800, com fluxos diários de fundos bastante irregulares.
- Analistas interpretam o movimento como uma correção técnica, não como prova de retomada da demanda institucional.
Fluxos dos ETFs de Ethereum voltam ao positivo após dois meses
Dados compilados pela SoSoValue mostram que os ETFs spot de Ether nos EUA absorveram US$ 84,42 milhões líquidos na semana passada, o melhor saldo semanal desde o fim de abril.
Os produtos spot de Bitcoin (BTC) também puseram fim a uma sequência paralela de oito semanas de saídas no mesmo período, com entradas de US$ 197,40 milhões e aumento do patrimônio líquido combinado para US$ 77,42 bilhões. Já os ETFs de Ether viram seus ativos sob gestão recuperarem para US$ 9,59 bilhões em 10 de julho, cerca de um oitavo do volume concentrado nos veículos equivalentes de Bitcoin.
A virada, porém, foi mais tímida do que conclusiva.
Os fluxos diários continuaram voláteis, e os ETFs de Ether registraram saídas de US$ 52,08 milhões em 9 de julho, encerrando uma série de cinco dias de entradas que havia dado um tom mais firme ao início do mês. A Fidelity concentrou a maior parte desse impacto diário, com resgates de US$ 33,96 milhões, enquanto a BlackRock perdeu US$ 12,67 milhões. Ainda assim, o saldo líquido acumulado do conjunto de ETFs de Ether permanece em torno de US$ 10,96 bilhões.
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Analistas questionam teto de US$ 1.800 para o Ether
Simon-Peter Massabni, diretor de desenvolvimento de negócios da corretora multiativos XS.com, alertou no início do mês que a recuperação do Ether a partir das mínimas tem mais cara de ajuste técnico do que de mudança estrutural de tendência. Ele contabilizou cerca de US$ 1,18 bilhão em resgates ao longo de sete semanas consecutivas, sequência que, em sua leitura, indica que os grandes investidores ficaram mais seletivos em relação à segunda maior criptomoeda do mercado.
Massabni acrescentou que fluxos mais estáveis poderiam sustentar o token na faixa de US$ 1.700 a US$ 1.800 – a banda em que hoje se encontra – mas advertiu que uma nova rodada de retiradas poderia empurrar o preço de volta para a região de US$ 1.500.
Para ele, o pano de fundo mais amplo segue sendo o nível de juros globais: em cenários de política monetária mais restritiva por mais tempo, o capital tende a evitar ativos de maior volatilidade – argumento que tem guiado boa parte da postura defensiva dos mercados ao longo deste ano. Esse quadro suavizou na semana passada, depois que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, afirmou que os riscos inflacionários diminuíram, percepção reforçada por um relatório fraco de emprego nos EUA.
Contratos negociados na Polymarket precificavam em cerca de 50% a probabilidade de o Ether tocar US$ 1.800 em julho, na leitura de 13 de julho, enquanto uma queda abaixo de US$ 1.700 carregava cerca de 74% de chance — sinal de que a direção do mês permanece em aberto.
A correção do Ether desde meados de maio
A semana de entradas interrompeu uma trajetória de quedas iniciada em meados de maio, quando resgates passaram a atingir simultaneamente os produtos de Bitcoin e Ether. Os ETFs de Ether registraram sua semana mais negativa em 26 de junho, com saídas de US$ 273,34 milhões, enquanto os fundos de Bitcoin perderam US$ 1,79 bilhão no mesmo intervalo de sete dias.
No mercado à vista, o próprio Ether acumula perda de cerca de 41% em 12 meses, oscilando entre US$ 1.505 e US$ 4.955. A mínima dessa faixa foi testada justamente no auge da onda de resgates que acaba de ser interrompida.
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