Ethereum (ETH) viu a oferta detida em exchanges cair 38% desde maio de 2023, para cerca de 15,5 milhões de ETH, ao mesmo tempo que o MVRV regressou a território positivo após nove meses e o preço se mantém acima de $2.438.
Pontos-chave:
- Oferta em exchanges ronda 15,5 milhões de ETH, o nível mais baixo em vários anos
- Momento do MVRV virou para positivo no fim de agosto, após cerca de nove meses negativos
- ETH continua acima do suporte em $2.438,85, enquanto a volatilidade do mercado continua a comprimir
Oferta de Ethereum em Exchanges
Dados da Glassnode mostram cerca de 15,5 milhões de ETH em exchanges, o saldo mais baixo em anos e 38% abaixo do pico de maio de 2023, perto de 25,2 milhões. A queda acelerou a partir de junho de 2025.
Nessa altura, os saldos em plataformas de negociação ainda estavam próximos de 21,5 milhões de ETH, o que significa que cerca de 6 milhões de moedas saíram entretanto das exchanges, à medida que a oferta disponível do lado vendedor continuou a encolher. Saldos mais baixos em exchanges podem reduzir o “float” imediatamente vendável, mas não determinam, por si só, a direção do preço num movimento mais amplo de mercado. Essa distinção é crucial neste momento.
O ETH era negociado perto de $2.464 após uma queda diária de 0,87%, mantendo-se, porém, acima do nível de retração de Fibonacci de 0,618, em $2.438,85 — zona que anteriormente limitou as subidas entre meados de março e meados de maio. A antiga resistência está agora a atuar como suporte.
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Momento do MVRV do ETH
O rácio MVRV da Ethereum está perto de 1,05, acima da sua média móvel de 160 dias, em torno de 0,88, depois de ter cruzado essa linha de tendência na segunda metade de agosto. Esse cruzamento encerrou uma fase de momento negativo que durava cerca de nove meses, desde novembro de 2025, enquanto a própria média móvel começou a infletir em alta.
O sinal ainda é relativamente recente.
A análise técnica também aponta para um mercado à beira de um movimento mais amplo, com o volume semanal a cair desde o fim de agosto e o Bollinger Band Width Percentile próximo do fundo da sua faixa histórica. O RSI situava‑se em torno de 60, depois de arrefecer face aos cerca de 80 registados no fim de agosto, mantendo o momento positivo, mas menos esticado do que no rali anterior.
Manter‑se de forma sustentada acima de $2.438,85 pode abrir espaço para uma subida em direção ao nível de Fibonacci de 0,5, em $2.919,89 — cerca de 18% acima dos preços atuais —, enquanto a perda desse suporte deixaria pouca estrutura gráfica relevante até perto de $1.980. O comportamento recente do mercado sugere prudência em interpretar, de forma isolada, as saídas de tokens das exchanges como um sinal francamente altista.
Entre setembro de 2025 e junho de 2026, os saldos em exchanges continuaram a cair, mesmo enquanto o ETH recuava de cerca de $4.850 para perto de $1.550, ilustrando porque é que a recente inversão do MVRV ganha peso quando analisada em conjunto com a oferta. Nesse período, a contração da oferta não impediu uma correção de aproximadamente 68%, sublinhando o papel do momento de valorização como contexto essencial para o cenário atual. A redução de oferta, por si só, não bastou.
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