Franklin Templeton e Grayscale Investments arquivaram aplicações emendadas junto à Comissão de Valores Mobiliários para os fundos negociados em bolsa XRP, removendo barreiras processuais que anteriormente atrasavam as linhas do tempo de aprovação. As emendas indicam preparação para potenciais lançamentos de produtos à medida que o interesse institucional em veículos de investimento em criptomoedas continua a expandir além do Bitcoin e do Ethereum.
O Que Saber:
- Franklin Templeton eliminou a provisão regulatória 8(a) de seu registro S-1, uma cláusula que pode adiar a eficácia de um ETF durante a revisão da SEC
- Grayscale submeteu sua segunda emenda designando Edward McGee como diretor financeiro e Davis Polk & Wardwell LLP como consultoria jurídica para o Trust XRP
- Múltiplos gestores de ativos, incluindo Canary Funds e Bitwise, também removeram emendas de atraso de seus registros, indicando preparação coordenada da indústria
Franklin Templeton Agiliza o Processo de Registro
Franklin Templeton revisou sua declaração de registro S-1 removendo a provisão 8(a), uma cláusula regulatória que permite à SEC suspender a eficácia de um registro de ETF durante a revisão. A mudança alinha a aplicação da empresa com as linhas do tempo de aprovação observadas em lançamentos anteriores de ETF de criptomoeda. Analistas de mercado apontaram novembro como uma janela potencial de lançamento com base em padrões históricos de processamento da SEC.
A firma de gestão de ativos opera o EZBC, um ETF de Bitcoin à vista, e o EZET, um ETF de Ethereum à vista. Esses produtos atraíram mais de $500 milhões em capital institucional durante seu primeiro trimestre de operação. A Franklin Templeton gere aproximadamente $1,5 trilhão em ativos globais. Esse valor representa mais de 40 vezes os ativos sob gestão reportados pela Grayscale.
Grayscale Avança na Estrutura do Trust
A Grayscale arquivou a Emenda nº 2 ao seu Formulário S-1 em 3 de novembro, formalizando nomeações de liderança e representação legal para o Trust XRP proposto pela Grayscale. O arquivamento nomeou McGee como CFO e designou Davis Polk & Wardwell LLP como consultoria.
A firma converteu seu fundo de Bitcoin GBTC e fundo de Ethereum ETHE em ETFs à vista após a aprovação da SEC em janeiro de 2024.
Grayscale gere aproximadamente $38 bilhões em produtos de ativos digitais. Davis Polk & Wardwell representou a firma em aplicações anteriores de ETF de criptomoeda, fornecendo consistência na estratégia regulatória.
O Trust de XRP segue frameworks operacionais desenvolvidos pela Grayscale através de conversões de produtos anteriores. A firma estabeleceu protocolos para navegação nos requisitos de revisão da SEC, incluindo arranjos de custódia e sistemas de vigilância de mercado.
Panorama Regulatório e Coordenação da Indústria
Os registros emendados refletem ação simultânea entre diversos gestores de ativos. Canary Funds e Bitwise recentemente modificaram suas aplicações para eliminar provisões de atraso, sugerindo uma preparação em toda a indústria.
Os processos de revisão da SEC examinam estruturas de custódia, mecanismos de vigilância de mercado e frameworks de conformidade para produtos de ativos digitais. Esses componentes formam a base da supervisão regulatória nos mercados de criptomoedas. As decisões de aprovação determinarão o acesso institucional a veículos de investimento em XRP e estabelecerão precedentes regulatórios para ETFs baseados em altcoins além de Bitcoin e Ethereum.
As emendas coordenadas nos registros indicam que os gestores de ativos esperam uma resolução das aplicações de ETF de XRP em um futuro próximo. Tais aprovações expandiriam a gama de produtos de criptomoeda disponíveis aos investidores institucionais por meio de bolsas regulamentadas.
Entendendo Termos-Chave
Um fundo negociado em bolsa é um veículo de investimento que negocia em bolsas de valores e rastreia o desempenho de um ativo subjacente. ETFs à vista possuem a criptomoeda real em vez de contratos derivativos. O formulário S-1 é uma declaração de registro exigida pela SEC para empresas que planejam emitir valores mobiliários ao público. A provisão 8(a) permite que reguladores suspendam a eficácia de uma declaração de registro durante períodos de revisão.
Uma estrutura de trust, como o proposto Trust XRP da Grayscale, detém ativos em nome de investidores e emite ações representando cotas de propriedade. Gestores de ativos usam trusts como veículos para converter participações em produtos negociados publicamente. Estruturas de custódia referem-se a sistemas que protegem e armazenam ativos de criptomoeda, um componente crítico da supervisão da SEC para produtos de ativos digitais.
Considerações Finais
Franklin Templeton e Grayscale modificaram suas aplicações de ETF de XRP para remover atrasos processuais, posicionando seus produtos para potencial aprovação da SEC. As emendas seguem padrões estabelecidos de lançamentos de ETF de Bitcoin e Ethereum e refletem uma preparação mais ampla da indústria para decisões regulatórias sobre veículos de investimento alternativos em criptomoeda.