As ações da CXMT dispararam mais de 500% na estreia em Xangai esta segunda‑feira, levando a capitalização da fabricante chinesa de memórias para 539 mil milhões de dólares, ou 3,65 biliões de yuans.
Principais destaques:
- A CXMT chegou a tocar 54,65 yuans intradiários face ao preço de IPO de 8,66 yuans, destronando o Industrial and Commercial Bank of China como empresa mais valiosa da China continental em bolsa.
- O volume de negócios matinal atingiu 122 mil milhões de yuans, a primeira vez que uma ação A-share supera 100 mil milhões de yuans numa única sessão.
- Apenas 6,73% do capital ampliado estava livre para negociação na estreia, um free float reduzido que amplificou o movimento.
Estreia da CXMT ultrapassa ICBC
O título chegou aos 54,65 yuans na sessão da manhã, face ao preço de oferta pública inicial de 8,66 yuans por ação. A negociação abriu a 49,50 yuans no Star Market. A escalada permitiu à CXMT ultrapassar o Industrial and Commercial Bank of China, até aqui o peso pesado do mercado continental. Os investidores de retalho chegaram a subscrever mais de 200 vezes o lote reservado para si.
O volume de negócios atingiu 122 mil milhões de yuans até ao meio‑dia, a primeira vez que uma ação A-share supera a fasquia dos 100 mil milhões de yuans num único dia. Apenas 6,73% do capital social alargado podia ser transacionado na cotação inaugural, já que a maioria das posições permanece bloqueada. Outros títulos de semicondutores chineses recuaram, à medida que gestores de fundos venderam posições para abrir espaço ao novo nome em carteira.
Leia também: Samsung fecha acordo de chips de 200 mil milhões de dólares com Broadcom
Yuan Yuwei alerta para risco de bolha
Yuan Yuwei, gestor de hedge funds na Trinity Synergy Investments, classificou a avaliação como excessiva e afirmou que a subida tem forte cheiro a especulação. Colocou em causa a sustentabilidade do otimismo que impulsionou a estreia.
Wu Zhou, da Shenzhen Deyuan Investment, entrou no IPO mas vendeu toda a posição logo na abertura do mercado. A estreia avalia a CXMT em perto de metade do valor da Micron Technology, a rival norte‑americana de dimensão muito superior. Investidores domésticos têm mostrado forte apetite por um produtor de chips nacional, num contexto em que Pequim acelera a agenda de autossuficiência tecnológica. O regulador de valores mobiliários reuniu-se este mês com gestores de fundos e corretoras para discutir o risco de a operação drenar liquidez de outros segmentos acionistas.
Aposta na CXMT apoiada por escassez de DRAM
Nem todos veem na estreia apenas euforia irracional. Ellie Wong, analista na TrendForce, sublinha que o mercado de memórias continua apertado e projeta subida dos preços de contratos pelo menos até ao final de 2027.
A analista Jing Jie, da Morningstar, alerta, porém, que o fosso tecnológico face aos líderes globais pode limitar a fatia da CXMT no mercado de memórias para inteligência artificial.
A CXMT ocupa a quarta posição global em DRAM, atrás de Samsung Electronics, SK Hynix e Micron, com uma quota de 7,67% no final do ano passado. A empresa espera que as receitas do primeiro semestre aumentem mais de sete vezes, para um intervalo entre 110 mil milhões e 120 mil milhões de yuans.
No IPO, a CXMT captou 57,92 mil milhões de yuans (cerca de 8,6 mil milhões de dólares), naquela que é a maior oferta de ações de um grupo de semicondutores na China continental, superando a venda de 7,5 mil milhões de dólares da SMIC em Xangai em 2020. A maior parte dos recursos será aplicada na produção em massa de wafers de memória e em novos programas de investigação e desenvolvimento.
O presidente Zhu Yiming fundou a empresa em 2016, que hoje opera a partir de Hefei, na província de Anhui. Nas últimas semanas, os reguladores têm procurado estabilizar um mercado que perdeu mais de 1,5 biliões de dólares em valor.
Leia a seguir: Ghost Rider e Black Panther: mercados de previsão falham nas duas maiores escolhas de elenco da Marvel