Bitget e a casa de pesquisa Block Scholes afirmaram nesta quinta-feira que o uso de ações tokenizadas como garantia reduziu quase pela metade o capital necessário para uma carteira teórica de US$ 1 milhão, para US$ 175 mil.
Estudo da Bitget sobre Garantias
O estudo analisa a conta própria de negociação cruzada da corretora cripto, a Cross-Asset Unified Account. Ela permite que mais de 370 ativos elegíveis, incluindo 125 ações tokenizadas dos EUA, alimentem um único pool de margem compartilhada. A Block Scholes modelou US$ 175 mil em ações tokenizadas de empresas de IA e de semicondutores, combinadas com contratos perpétuos de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), além de um perpétuo vendido de ETF do Nasdaq-100.
Em contas separadas, aproximadamente US$ 340 mil ficariam imobilizados entre posições em ações e margem em Tether (USDT), segundo o relatório. Na conta unificada, as ações também contam como garantia, reduzindo o capital comprometido em cerca de US$ 165 mil.
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Risco de Correlação com o Bitcoin
Gracy Chen, CEO da Bitget, afirmou que levar ativos para a blockchain é apenas o primeiro passo e que “a grande questão é quão eficientemente esse capital pode ser usado depois que está lá”.
O relatório também descreve o trade-off quando garantias e posições são influenciadas pelos mesmos fatores de mercado. Em um teste de estresse, a carteira lastreada em ações atingiu o ponto estimado de liquidação após uma queda correlacionada de cerca de 21% no mercado, contra aproximadamente 27% em um cenário equivalente com USDT como garantia.
O estudo aponta que criptoativos e ações reagem a muitos dos mesmos vetores macroeconômicos. Desde janeiro de 2022, a correlação em 60 dias entre o Bitcoin e o ETF do Nasdaq-100 teve média de +0,41, com pico em +0,75. As leituras permanecem em patamar elevado desde meados de 2024.
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