Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) têm opções avaliadas em mais de US$ 2,5 bilhões com vencimento às 8h UTC de sexta-feira, 6 de fevereiro, marcando a primeira grande liquidação semanal da Deribit desde que os mercados de criptomoedas caíram abaixo de níveis técnicos importantes.
O Bitcoin responde por US$ 2,15 bilhões em valor nocional. O Ethereum corresponde aos US$ 408 milhões restantes. O vencimento chega enquanto os mercados tentam se estabilizar.
O Bitcoin é negociado perto de US$ 67.200 no momento da redação, após testar brevemente US$ 66.700 na quinta-feira.
O que aconteceu
A relação put/call está em 1,42 para as opções de Bitcoin. Os contratos de venda superam os de compra, refletindo a postura defensiva dos traders diante da volatilidade desta semana. O Ethereum mostra uma relação de 1,13, também inclinada para proteção de baixa.
O interesse em aberto do Bitcoin se concentra entre os strikes de US$ 80.000 e US$ 90.000. Essas posições foram montadas quando o mercado negociava em níveis mais altos antes da queda desta semana.
O posicionamento em Ethereum caiu abaixo de US$ 2.000. O interesse em aberto de puts se concentra abaixo dos preços à vista atuais. O interesse em calls permanece distribuído em strikes mais altos, embora muitas agora estejam profundamente fora do dinheiro.
Os níveis de max pain – onde a maior parte das opções expira sem valor – estão em US$ 82.000 para o Bitcoin e US$ 2.550 para o Ethereum, de acordo com dados da Deribit. Ambos os níveis estão bem acima dos preços à vista atuais.
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Por que isso importa
A liquidação vai encerrar posições montadas em um cenário de mercado mais otimista. À medida que os contratos expiram, os fluxos de hedge dos dealers que podem ter influenciado a ação de preços tendem a se dissipar.
A demanda por proteção aumentou após a cascata de liquidações de US$ 2,2 bilhões em 1º de fevereiro. Os mercados eliminaram aproximadamente US$ 5,4 bilhões em posições alavancadas em 72 horas.
O comportamento de preço após as 8h UTC de sexta-feira pode divergir dos padrões recentes, à medida que as pressões de posicionamento ao redor dos principais strikes forem removidas.
A indicação de Kevin Warsh para presidência do Federal Reserve impulsionou a força do dólar acima de 97,5. Os ETFs de Bitcoin registraram saídas líquidas superiores a US$ 1,5 bilhão na última semana.
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