Jane Street revelou cerca de US$ 990 milhões em ETFs de Bitcoin (BTC) à vista nos EUA em 30 de junho, pouco antes de a empresa de trading sofrer, em julho, uma perda estimada em US$ 15 bilhões.
Principais pontos:
- Jane Street reportou aproximadamente US$ 990 milhões em ETFs de Bitcoin à vista em 30 de junho, incluindo cerca de US$ 828 milhões no IBIT, da BlackRock.
- O formulário 13F mostra posições líquidas compradas em uma data de referência, não a exposição completa de um formador de mercado.
- Segundo a Reuters, a empresa sofreu um impacto da ordem de US$ 15 bilhões em julho, ainda assim gerando mais de US$ 40 bilhões em receita de trading até o fim daquele mês.
Detalhes da divulgação da Jane Street
O Form 13F do segundo trimestre da Jane Street indicou cerca de US$ 828 milhões aplicados no iShares Bitcoin Trust, o IBIT, da BlackRock, com o restante distribuído entre outros fundos de Bitcoin à vista. O documento oferece um retrato pontual no fim do trimestre, e não uma visão em tempo real da exposição da casa.
Esse ponto é crucial porque os relatórios 13F mostram apenas posições compradas em valores mobiliários, sem revelar vendas a descoberto, derivativos ou outras formas de hedge que possam compensá-las. A Jane Street também atua como formadora de mercado (market maker) e participante autorizada em grandes ETFs de Bitcoin, de modo que as posições podem refletir inventário operacional ou fluxo de clientes.
Em paralelo, a Reuters apurou que a Jane Street sofreu uma perda em torno de US$ 15 bilhões em julho, em parte ligada à sua exposição ao Situational Awareness, hedge fund focado em IA liderado por Leopold Aschenbrenner. Julho marcou o primeiro mês com receita de trading negativa desde 2016.
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O que significa para os ETFs de Bitcoin
A divulgação não deve ser interpretada como prova de que a Jane Street assumiu uma aposta direcional próxima de US$ 1 bilhão em Bitcoin. Um formador de mercado pode carregar posições volumosas em ETFs ao mesmo tempo em que usa futuros, opções ou outras operações para reduzir a exposição ao preço.
Ainda assim, o tamanho da posição é relevante para o ecossistema de ETFs de Bitcoin. Um investimento de US$ 828 milhões em IBIT ilustra como grandes mesas de negociação conseguem concentrar liquidez em um único fundo enquanto criam, resgatam e negociam cotas nos mercados institucionais.
Apesar do revés em julho, a Jane Street segue no positivo no acumulado do ano. Segundo a Reuters, a empresa já havia registrado mais de US$ 40 bilhões em receita de trading até julho, superando os US$ 39,6 bilhões obtidos em todo o ano de 2025.
As posições de junho também reverteram uma forte mudança do primeiro trimestre. A Jane Street havia reduzido sua fatia em IBIT em cerca de 71% no primeiro trimestre, ao mesmo tempo em que ampliava a exposição a ETFs de Ether (ETH), padrão compatível com um livro de negociações que pode variar substancialmente entre datas de reporte.
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