Os swaps perpétuos de ativos tradicionais saltaram de US$ 525,8 milhões para US$ 30,7 bilhões em volume semanal durante o 1º trimestre de 2026, de acordo com um novo relatório da BitMEX que traça a rápida popularização dos derivativos em estilo cripto para commodities e ações, negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Crescimento dos Perpétuos TradFi no 1º Trimestre
O relatório, publicado em 9 de abril, constatou que os chamados perpétuos TradFi cresceram de 0,03% do volume total de derivativos cripto em dezembro de 2025 para 1,72% no fim de março — um aumento trimestral de 5.756%.
A Binance impulsionou a maior parte dessa expansão após lançar perpétuos de commodities em janeiro, conquistando 62,7% de participação de mercado.
Os contratos de commodities responderam pela maior parte da atividade, com o volume semanal saltando de US$ 38,1 milhões para US$ 25 bilhões.
A prata (XAG) e o ouro (XAU) lideraram as primeiras negociações, enquanto os perpétuos de petróleo bruto foram de zero para US$ 6,9 bilhões semanais depois que tensões relacionadas ao Irã dispararam em março. Os perpétuos de ações subiram 908%, chegando a US$ 4,9 bilhões em volume semanal.
A Hyperliquid manteve 29,7% do mercado. A BitMEX registrou a segunda maior taxa de crescimento entre as bolsas acompanhadas, com 1.322,6%, superando os 953,4% da Hyperliquid.
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Gaps de Oracle no Fim de Semana e Arbitragem
O relatório destacou peculiaridades estruturais que criam oportunidades de negociação.
Quando os mercados à vista de commodities fecham às sextas-feiras, os feeds de preço ficam congelados — mas os contratos perpétuos continuam sendo negociados 24/7. Na Binance, as taxas de funding da prata tiveram média de 56,69% APR nos fins de semana, contra 18,18% nos dias úteis, um prêmio três vezes maior impulsionado pelo mecanismo de oracle congelado.
Também surgiram gaps nas taxas de funding entre bolsas.
Os contratos TradFi da BitMEX exibiram taxas de funding fortemente negativas, com SPY a -119,22% de APR em dias úteis e Coinbase a -106,67%. Operadores comprados na BitMEX e vendidos na Hyperliquid ou Binance poderiam teoricamente capturar spreads anualizados acima de 100% em certos pares, embora ainda existam riscos de execução.
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