Os swaps perpétuos de ativos tradicionais saltaram de US$ 525,8 milhões para US$ 30,7 bilhões em volume semanal durante o 1º trimestre de 2026, segundo um novo relatório da BitMEX que descreve a rápida popularização de derivativos 24/7 no estilo cripto para commodities e ações, ver crypto-style derivatives for commodities and stocks.
Crescimento dos Perps de TradFi no 1º Trimestre
O relatório, ver published de 9 de abril, constatou que os chamados swaps perpétuos de TradFi cresceram de 0,03% do volume total de derivativos cripto em dezembro de 2025 para 1,72% no fim de março — um aumento trimestral de 5.756%.
A Binance impulsionou a maior parte dessa expansão após lançar perpétuos de commodities em janeiro, capturando 62,7% de participação de mercado.
Os contratos de commodities responderam pela maior parte da atividade, com o volume semanal saltando de US$ 38,1 milhões para US$ 25 bilhões.
A prata (XAG) e o ouro (XAU) lideraram as negociações iniciais, enquanto os perpétuos de petróleo bruto foram de zero a US$ 6,9 bilhões semanais depois que tensões relacionadas ao Irã dispararam em março. Os perpétuos de ações subiram 908%, alcançando US$ 4,9 bilhões em volume semanal.
A Hyperliquid manteve 29,7% do mercado. A BitMEX registrou a segunda maior taxa de crescimento entre as bolsas monitoradas, com 1.322,6%, superando os 953,4% da Hyperliquid.
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Gaps de Oracle no Fim de Semana e Arbitragem
O relatório destacou peculiaridades estruturais que criam oportunidades de negociação.
Quando os mercados à vista de commodities fecham às sextas-feiras, os feeds de preço congelam — mas os contratos perpétuos continuam sendo negociados 24 horas por dia. Na Binance, as taxas de funding da prata registraram média de 56,69% de APR nos fins de semana, contra 18,18% nos dias de semana, um prêmio três vezes maior impulsionado pelo mecanismo de oracle congelado.
Também surgiram gaps de taxa de funding entre bolsas.
Os contratos de TradFi da BitMEX exibiram taxas de funding profundamente negativas, com SPY em -119,22% de APR em dias úteis e Coinbase em -106,67%. Traders comprados na BitMEX e vendidos na Hyperliquid ou na Binance poderiam, em tese, capturar spreads anualizados superiores a 100% em certos pares, embora persistam riscos de execução.
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