Bitcoin (BTC) recuperou o nível de US$ 70.000 no sábado, após tocar mínimas perto de US$ 61.000 no início deste mês, mas a recuperação fez pouco para aliviar o sentimento baixista mais amplo.
A criptomoeda caiu cerca de 45% desde sua máxima histórica de US$ 126.210 em 6 de outubro, e o Fear & Greed Index da CoinMarketCap permanece em 11 – profundamente em território de “Medo Extremo”.
A queda é o recuo mais acentuado do Bitcoin desde 2022, quando os preços caíram de US$ 69.000 para abaixo de US$ 16.000.
O que está impulsionando a pressão vendedora
Dados on-chain mostram que grandes detentores continuam movendo Bitcoin para as corretoras. A empresa de análise de blockchain Lookonchain reported que carteiras ligadas a Garrett Jin, ex-CEO da BitForex, depositaram 5.000 BTC, no valor aproximado de US$ 349 milhões, na Binance esta semana.
Jin também sacou 53,12 milhões de USDT da corretora, condizente com uma venda concluída. Segundo relatos, ele ainda detém mais de 30.000 BTC.
Jin é uma figura controversa. Em outubro de 2025, carteiras ligadas a ele abriram grandes posições vendidas cerca de 30 minutos antes de Donald Trump anunciar uma tarifa proposta de 100% sobre a China – movimento que desencadeou mais de US$ 19 bilhões em liquidações no mercado cripto.
Jin denied qualquer ligação com a família Trump e afirmou que as carteiras pertenciam a um cliente. O investigador on-chain ZachXBT também expressou dúvidas de que Jin fosse a baleia por trás das negociações.
Separadamente, o Whale Alert rastreou 1.651 BTC, no valor de aproximadamente US$ 114 milhões, movendo-se de uma carteira desconhecida para a Binance, adicionando pressão ao fluxo de entrada nas corretoras.
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O que mostram os fluxos das corretoras
Os fluxos líquidos de Bitcoin para corretoras se tornaram fortemente negativos no início de fevereiro.
As entradas líquidas atingiram cerca de US$ 450 milhões em 3 de fevereiro, coincidindo com a queda do BTC em direção a US$ 65.000 em 6 de fevereiro.
Saídas acima de US$ 250 milhões surgiram então entre 6 e 7 de fevereiro, à medida que os preços se estabilizavam. Desde 8 de fevereiro, os fluxos têm sido menores e mais equilibrados, sugerindo que a pressão de venda aguda pode ter diminuído.
Contexto do mercado de baixa
O Bitcoin atingiu o pico de US$ 126.210 em 6 de outubro de 2025 e agora está há quatro meses em seu movimento de queda. Mercados de baixa anteriores variaram significativamente em duração e profundidade.
O ciclo de 2021-2022 registrou uma queda de 77% do topo ao fundo ao longo de aproximadamente 12 meses. O ciclo de 2017-2018 caiu 84% em 13 meses. A atual queda de 45% é severa, mas ainda não é historicamente extrema nesses parâmetros.
Alguns analistas especularam sobre fundos muito mais profundos, com projeções tão baixas quanto US$ 32.000 a US$ 49.000 circulando nas redes sociais.
Essas estimativas se baseiam em comparação de padrões com ciclos anteriores – um método sem confiabilidade preditiva em um mercado em que a participação institucional, os fluxos de ETFs e as condições macroeconômicas mudaram fundamentalmente desde 2022.
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