Bitcoin (BTC) recuperou os US$ 70.000 no sábado após tocar mínimas perto de US$ 61.000 no início deste mês, mas a recuperação fez pouco para aliviar o sentimento amplamente baixista.
A criptomoeda caiu cerca de 45% desde sua máxima histórica de US$ 126.210 em 6 de outubro, e o Fear & Greed Index do CoinMarketCap permanece em 11 — bem dentro do território de “Medo Extremo”.
A queda é o recuo mais acentuado do Bitcoin desde 2022, quando os preços caíram de US$ 69.000 para abaixo de US$ 16.000.
O que está impulsionando a pressão de venda
Dados on-chain mostram que grandes detentores continuam movendo Bitcoin para as corretoras. A empresa de análise de blockchain Lookonchain reported que carteiras ligadas a Garrett Jin, ex-CEO da BitForex, depositaram 5.000 BTC — cerca de US$ 349 milhões — na Binance nesta semana.
Jin também sacou 53,12 milhões em USDT da corretora, o que é consistente com uma venda concluída. Ele ainda teria mais de 30.000 BTC.
Jin é uma figura controversa. Em outubro de 2025, carteiras ligadas a ele abriram grandes posições vendidas cerca de 30 minutos antes de Donald Trump anunciar uma tarifa proposta de 100% sobre a China — movimento que desencadeou mais de US$ 19 bilhões em liquidações no mercado cripto.
Jin denied qualquer conexão com a família Trump e disse que as carteiras pertenciam a um cliente. O investigador on-chain ZachXBT também expressou dúvidas de que Jin fosse a baleia por trás das negociações.
Separadamente, o Whale Alert rastreou 1.651 BTC — aproximadamente US$ 114 milhões — saindo de uma carteira desconhecida para a Binance, aumentando a pressão de entrada de moedas nas corretoras.
Leia também: Nic Carter Warns BlackRock Could 'Fire the Devs' If Bitcoin Ignores Quantum Risk
O que mostram os fluxos das corretoras
Os fluxos líquidos de Bitcoin nas corretoras se tornaram fortemente negativos no início de fevereiro.
As entradas líquidas chegaram a cerca de US$ 450 milhões em 3 de fevereiro, coincidindo com o BTC caindo para perto de US$ 65.000 em 6 de fevereiro.
Saídas acima de US$ 250 milhões apareceram em 6 e 7 de fevereiro, à medida que os preços se estabilizavam. Desde 8 de fevereiro, os fluxos têm sido menores e mais equilibrados, sugerindo que a pressão vendedora aguda pode ter diminuído.
Contexto do bear market
O Bitcoin atingiu o pico de US$ 126.210 em 6 de outubro de 2025 e já está há quatro meses em queda. Bear markets anteriores variaram significativamente em duração e profundidade.
O ciclo de 2021–2022 registrou uma queda de 77% do topo ao fundo em cerca de 12 meses. O ciclo de 2017–2018 recuou 84% em 13 meses. A atual correção de 45% é severa, mas ainda não é historicamente extrema por esses parâmetros.
Alguns analistas especularam sobre fundos muito mais profundos, com valores entre US$ 32.000 e US$ 49.000 circulando nas redes sociais.
Essas estimativas se baseiam em comparação de padrões com ciclos anteriores — um método sem confiabilidade preditiva em um mercado no qual a participação institucional, os fluxos de ETFs e as condições macroeconômicas mudaram fundamentalmente desde 2022.
Leia em seguida: X Will Not Act As A Crypto Brokerage, Nikita Bier Clarifies Hours After Trading Hype