O presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, alertou que provas de reservas na cadeia poderiam expor holders de criptomoedas a ataques de segurança impulsionados por inteligência artificial durante um painel de discussão na conferência Bitcoin 2025. O executivo de 60 anos chamou a prática crescente de transparência de uma "má ideia" que mina a segurança de instituições e investidores.
O Que Saber:**
- Saylor argumenta que provas de reservas diluem a segurança para emissores, custodiantes, exchanges e investidores.
- A prática mostra apenas os ativos possuídos, não as dívidas, criando uma transparência financeira incompleta.
- A MicroStrategy possui 580,250 BTC no valor de aproximadamente US$ 430 milhões, tornando-a a maior detentora corporativa de Bitcoin.
Preocupações de Segurança Superam Benefícios
de Transparência
A oposição de Saylor vem de vulnerabilidades de segurança fundamentais que ele acredita que a prática cria. "Ela na verdade dilui a segurança do emissor, dos custodiante, das exchanges e dos investidores," ele argumentou durante a discussão do painel. O executivo enfatizou que nenhum profissional de segurança de nível empresarial recomendaria revelar todos os endereços de carteira, que formam um componente central dos protocolos de provas de reservas.
Ele sugeriu que sistemas de inteligência artificial poderiam identificar extensas vulnerabilidades de segurança em estruturas de carteira publicadas. Se a IA fosse encarregada de avaliar riscos a longo prazo de revelar informações de carteira, Saylor afirmou que ela geraria 50 páginas de possíveis ameaças. Esta avaliação reflete a crescente preocupação com a capacidade da IA de explorar dados financeiros publicamente disponíveis.
O presidente da MicroStrategy reconheceu que a indústria de criptomoedas deve aprender com as falhas de exchanges de alto perfil. Tanto os colapsos da FTX quanto da Mt. Gox deixaram investidores questionando se as exchanges mantinham ativos suficientes para cobrir depósitos de clientes.
No entanto, Saylor manteve que provas de reservas representam uma solução inadequada para esses desafios de transparência.
Quadro Financeiro Incompleto Prejudica
Eficácia
Além das preocupações de segurança, Saylor destacou limitações fundamentais na metodologia de provas de reservas. A prática demonstra o que as companhias possuem, mas não revela o que devem a credores ou clientes. Isso cria um quadro incompleto da saúde financeira institucional que pode enganar investidores sobre níveis reais de solvência.
Ele defendeu soluções de responsabilidade mais abrangentes que forneçam avaliações mais claras da estabilidade financeira. Essas alternativas abordariam tanto a posse de ativos quanto as obrigações de passivos, oferecendo aos investidores informações mais completas para fins de tomada de decisões.
Quando o analista-chefe da Blockware Solutions, Mitchell Askew, perguntou se a MicroStrategy adotaria a verificação de provas de reservas, Saylor evitou fornecer uma resposta direta.
Essa postura não comprometedora alinha-se com seu ceticismo mais amplo sobre o valor e as implicações de segurança da prática.
Adoção pela Indústria Apesar de Oposição
Executiva
As provas de reservas ganharam impulso significativo após grandes colapsos de exchanges que abalaram a confiança dos investidores. As divulgações visam a demonstrar que instituições possuem ativos digitais suficientes para respaldar depósitos de clientes e manter a solvência operacional.
Principais exchanges de criptomoedas, incluindo Binance, Kraken e Bitwise, implementaram sistemas de provas de reservas. Fundos negociados em bolsa que acompanham criptomoedas também usam esses mecanismos para confirmar respaldo de ativos para seus produtos de investimento.
A adoção generalizada reflete esforços da indústria para reconstruir a confiança após falhas de alto perfil terem prejudicado a credibilidade.
Apesar dos avisos de Saylor, muitas instituições veem provas de reservas como necessárias para manter a confiança do cliente. As medidas de transparência servem como ferramentas de responsabilidade pública em uma indústria historicamente marcada pela opacidade e fraudes ocasionais.
Posições de Bitcoin da MicroStrategy
Continuam Crescendo
Os comentários de Saylor seguem o anúncio recente da MicroStrategy de adquirir mais 4,020 BTC por quase US$ 430 milhões. A companhia agora possui 580,250 BTC, mantendo sua posição como o maior holder corporativo de Bitcoin no mundo. Esta posição substancial gerou um rendimento de 16.8% em BTC ano-a-no em 2025.
No entanto, o desempenho das ações da empresa não acompanhou seus ganhos em Bitcoin. Dados do Google Finance mostram que as ações da MicroStrategy fecharam a US$ 369,51 em 26 de maio, representando uma queda de 7,50% nas últimas 24 horas.
Esta desconexão ilustra a incerteza contínua do mercado sobre estratégias corporativas de Bitcoin.
As massivas posições em Bitcoin da firma de inteligência empresarial tornam as preocupações de segurança de Saylor particularmente relevantes. Qualquer comprometimento das informações de carteira da MicroStrategy poderia potencialmente impactar o mercado de criptomoedas em geral, dada a posição significativa da empresa.
Pensamentos Finais
A oposição de Michael Saylor às provas de reservas reflete tensões mais amplas entre as demandas de transparência e as prioridades de segurança nos mercados de criptomoedas. Embora reconheça lições das falhas de exchanges como FTX e Mt. Gox, o executivo da MicroStrategy mantém que as medidas de transparência atuais criam mais riscos do que benefícios para instituições e investidores.