Um novo relatório da Força-Tarefa de Ação Financeira (FATF) alerta que as stablecoins estão sendo cada vez mais exploradas para lavagem de dinheiro e outras atividades financeiras ilícitas, com transferências peer-to-peer por meio de carteiras não hospedadas surgindo como uma vulnerabilidade-chave no global crypto ecosystem.
O report da FATF, divulgado na terça-feira, esclarece como o rápido crescimento das stablecoins introduziu novos riscos de combate à lavagem de dinheiro (AML) que reguladores e instituições financeiras estão tendo dificuldade em enfrentar.
O relatório observa que mais de 250 stablecoins estavam em circulação em meados de 2025, com uma capitalização de mercado combinada superior a US$ 300 bilhões.
Dados de análise de blockchain citados no relatório mostram que as stablecoins responderam por 84% do volume de transações ilícitas com ativos virtuais em 2025, frequentemente envolvendo técnicas complexas de lavagem projetadas para ocultar a origem dos fundos.
Stablecoins Emergindo Como Ferramenta Preferencial Para Finanças Ilícitas
O relatório da FATF afirma que as características que tornam as stablecoins atraentes para pagamentos legítimos, como estabilidade de preço, liquidez e interoperabilidade entre cadeias, também as tornam atraentes para uso criminoso.
As autoridades observaram o uso de stablecoins por lavadores de dinheiro, financiadores do terrorismo e grupos de cibercriminosos ligados a Estados para mover e ocultar recursos ilícitos.
O relatório observa especificamente que atores ligados à Coreia do Norte adotaram stablecoins como método preferencial para lavar fundos gerados por meio de ransomware, phishing e outros crimes cibernéticos.
Também foram observados atores iranianos utilizando stablecoins em atividades ligadas ao financiamento da proliferação.
Os riscos são ampliados pela possibilidade de realizar transações peer-to-peer por meio de carteiras não hospedadas, que permitem que transferências ocorram diretamente entre indivíduos ou entidades sem a participação de intermediários regulados, como Provedores de Serviços de Ativos Virtuais (VASPs) ou instituições financeiras.
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Carteiras Não Hospedadas e Atividade Cross-Chain Criam Lacunas de Supervisão
A FATF alerta que transações realizadas por meio de carteiras não hospedadas podem contornar mecanismos tradicionais de monitoramento de AML porque não passam necessariamente por plataformas reguladas.
Essas transferências peer-to-peer também podem envolver atividade cross-chain, tornando a supervisão mais difícil para emissores de stablecoins e reguladores.
Segundo o relatório, emissores de stablecoins podem enfrentar desafios para controlar transações que ocorrem fora de sua rede imediata ou em múltiplos ecossistemas de blockchain, potencialmente colocando algumas atividades fora dos atuais marcos de combate às finanças ilícitas.
A organização afirmou que apenas um número limitado de jurisdições desenvolveu marcos regulatórios especificamente voltados aos ecossistemas de stablecoins, apesar da rápida expansão desses ativos nos mercados financeiros globais.
FATF Pede Controles Mais Rigorosos e Maior Supervisão Regulatória
A FATF está conclamando governos e participantes da indústria a reforçar os controles de AML em todo o ecossistema de stablecoins e implementar integralmente a Recomendação 15 de seus padrões globais.
De acordo com essas recomendações, emissores de stablecoins, VASPs intermediários e instituições financeiras envolvidas em arranjos com stablecoins devem estar sujeitos a obrigações claras de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
O relatório também descreve várias medidas que reguladores e participantes do setor privado podem adotar para mitigar os riscos.
Elas incluem exigir que emissores de stablecoins implementem controles técnicos, como congelamento ou queima de tokens em mercados secundários, realizem due diligence de clientes no momento do resgate e utilizem mecanismos de smart contracts como listas de permissão (allow-lists) e listas de bloqueio (deny-lists) para restringir transações de alto risco.
A FATF recomenda ainda que as autoridades de supervisão desenvolvam capacidades técnicas mais robustas para monitorar atividade cross-chain e transferências peer-to-peer, incluindo o uso de ferramentas de análise de blockchain e conhecimento em funcionalidades de smart contracts.
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