Ethereum (ETH) cofundador Vitalik Buterin está questionando a direção dos mercados de previsão, alertando que eles estão caminhando para apostas especulativas de curto prazo e se afastando de um valor social mais amplo, e propondo um redesenho radical que pode desafiar o papel das stablecoins in crypto.
Em um post na X post no domingo, Buterin disse que as plataformas de previsão alcançaram escala significativa, com volume suficiente para sustentar traders em tempo integral.
Mas ele argumentou que elas estão “convergindo demais para um product market fit não saudável”, cada vez mais focadas em apostas de preço de cripto e apostas esportivas que geram receita, mas pouco valor informacional de longo prazo.
Da especulação ao hedge
Buterin enquadrou a questão em torno de quem, em última instância, perde dinheiro nos mercados de previsão.
Hoje, sugeriu ele, grande parte do modelo depende de “traders ingênuos” fazendo apostas ruins.
Embora não seja inerentemente imoral, ele alertou que a dependência excessiva dessa dinâmica incentiva as plataformas a cultivar engajamento de baixa qualidade, uma deriva que descreveu como “corposlop”.
Em vez disso, ele argumentou que os mercados deveriam priorizar “hedgers”, participantes dispostos a aceitar pequenas perdas esperadas em troca de reduzir risco.
Em um exemplo, ele descreveu investidores que possuem ações de biotecnologia e que poderiam usar mercados de previsão política para fazer hedge de resultados eleitorais que afetam a exposição de seus portfólios.
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Nessa visão, mercados de previsão se tornam mecanismos de seguro, em vez de produtos de entretenimento.
Além das stablecoins
A ideia mais voltada para o futuro de Buterin vai além.
Ele questionou se os usuários realmente querem stablecoins lastreadas em USD ou se desejam simplesmente estabilidade de preços atrelada às suas despesas do mundo real.
Ele propôs um sistema em que os usuários mantêm cestas personalizadas de ações de mercados de previsão ligadas a índices de preços de bens e serviços que eles de fato consomem.
Um modelo de IA local poderia gerar um hedge sob medida representando um determinado número de dias de despesas esperadas.
Nesse modelo, a moeda fiduciária se torna desnecessária. Os usuários poderiam manter ativos voláteis como ETH ou ações para crescimento e depender de hedges de mercados de previsão para estabilidade.
Obstáculos práticos e regulatórios permanecem
O conceito exigiria profunda liquidez, mecanismos de precificação sofisticados e ativos denominados em algo que os participantes queiram manter.
Ele também levanta questões regulatórias, especialmente se tais mercados se assemelharem a exposição sintética a real-world economic outcomes.
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