A senadora Elizabeth Warren alertou na segunda-feira o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, de que permitir Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas nas contas de aposentadoria dos americanos provavelmente não trará melhores resultados para os trabalhadores e pode expor poupanças de pensão a riscos elevados.
O que aconteceu
Em uma carta datada de 12 de janeiro, Warren escreveu que a ordem executiva do presidente Donald Trump que abre caminho para criptomoedas em planos 401(k) “coloca os investidores em perigo ao abrir caminho para que fundos de pensão e contas de aposentadoria mantenham ativos cripto voláteis”, instando a SEC a explicar como pretende mitigar os riscos impostos às economias de aposentadoria dos americanos comuns.
Warren disse que a ordem foi emitida em meio a uma forte queda no mercado cripto, observando que, após atingir uma máxima histórica em outubro, o Bitcoin caiu 33% em pouco mais de seis semanas e eliminou quase US$ 800 bilhões em valor de mercado.
Ela argumentou que essa volatilidade reforça “preocupações sobre a volatilidade do setor, proteções fracas ao investidor e falta de transparência”, especialmente enquanto os reguladores consideram novas regras para ativos digitais.
“Não há motivo para esperar que convidar planos a oferecer esses investimentos alternativos leve, no geral, a melhores resultados para os participantes”, escreveu Warren, acrescentando que taxas mais altas, desafios de avaliação e oscilações de preço podem tornar os resultados de aposentadoria piores, e não melhores, para a maioria dos poupadores.
A senadora também citou um estudo de 2024 do Government Accountability Office, mencionado na carta, que concluiu que criptoativos apresentam “volatilidade singularmente alta” e carecem de uma estrutura padronizada para projetar retornos de longo prazo, fatores que, segundo ela, são fundamentalmente incompatíveis com investimentos de aposentadoria.
Warren pediu que a SEC descrevesse como está avaliando padrões de divulgação relacionados a cripto, riscos de manipulação de mercado e esforços de educação do investidor, fixando o prazo de 27 de janeiro para as respostas.
A posição de Warren sobre cripto
Warren, membro de destaque do Comitê Bancário do Senado, tem sido uma das críticas mais incisivas da indústria de criptomoedas no Congresso.
Ela argumenta repetidamente que os mercados de ativos digitais expõem consumidores a riscos excessivos, carecem de transparência suficiente e são vulneráveis a fraudes e manipulação.
Em audiências anteriores e declarações públicas, Warren tem defendido uma aplicação mais rigorosa das leis de valores mobiliários nos mercados de cripto e apoiado a extensão das regras de combate à lavagem de dinheiro para plataformas de ativos digitais.
Ela tem enquadrado de forma consistente sua oposição como foco na proteção ao investidor, e não como oposição à inovação financeira, alertando que ativos altamente especulativos não devem ser comercializados a investidores de varejo sem salvaguardas robustas.
Na carta de 12 de janeiro, Warren reiterou essas preocupações, argumentando que, para a maioria dos americanos, um 401(k) representa “uma tábua de salvação para a segurança na aposentadoria, e não um parque de diversões para risco financeiro”, e que introduzir cripto nesses planos pode resultar em perdas significativas que muitas famílias não podem suportar.
Ordem executiva de Trump amplia acesso a ativos alternativos
O alerta veio após a assinatura, por Trump, em 7 de agosto, de uma ordem executiva intitulada “Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors”.
A ordem orienta o Departamento do Trabalho e reguladores financeiros, incluindo a Securities and Exchange Commission, a reavaliar a orientação existente sob a Employee Retirement Income Security Act para ampliar a gama de ativos permitidos em planos de contribuição definida.
Especificamente, a ordem solicita a reconsideração das regras que definem o que se qualifica como opção de investimento aceitável, potencialmente abrindo espaço para criptomoedas, private equity e outros ativos alternativos em planos de aposentadoria no local de trabalho.
Warren argumentou que a ordem pode “abrir as comportas” para que empresas financeiras empurrem produtos arriscados para contas de aposentadoria, enquanto o Congresso, simultaneamente, considera leis sobre a estrutura do mercado cripto que poderiam, em sua visão, permitir que produtos financeiros tokenizados contornem a supervisão da SEC.
Ela também levantou preocupações sobre conflitos de interesse ligados à adesão do governo à cripto, citando ganhos financeiros relatados de Trump e sua família com empreendimentos em ativos digitais, e alertando que decisões de política podem amplificar riscos para poupadores de aposentadoria em vez de protegê-los.
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