Warren Buffett veio a público afirmar que o mercado acionista atual está a ser movido mais pelo jogo do que pelos fundamentos.
No mesmo momento, o bilionário revelou que foi ele próprio quem decidiu pela posição multibilionária da Berkshire Hathaway em Alphabet, controladora da Google, configurando uma aposta direta na próxima era da inteligência artificial.
Em entrevista à CNBC publicada em 15 de julho, Buffett afirmou que “é difícil encontrar valor quando toda a gente prefere apostar”. Acrescentou ainda que as gigantes de IA estão “a jogar um jogo que não querem jogar” para acompanhar a corrida armamentista em inteligência artificial, embora veja a Alphabet como provável vencedora no longo prazo.
A Bloomberg confirmou, em separado, que Buffett assumiu pessoalmente o crédito por iniciar a posição da Berkshire em Alphabet — uma confissão rara de um investidor conhecido por dividir méritos com a equipa.
A Aposta em Alphabet e o Sinal Para o Mercado de IA
A participação de Buffett em Alphabet não é um simples seguro de carteira. É uma tese explícita de domínio em infraestrutura de IA.
A Alphabet é dona da Google, que controla a maior infraestrutura pública de computação para IA fora dos grandes concorrentes de nuvem dedicados. Buffett disse à CNBC que se arrepende de não ter entrado no papel mais cedo. A admissão mexeu com o mercado. As ações da Alphabet subiram após as declarações, e o património líquido de Larry Page ultrapassou US$ 300 mil milhões, segundo dados da Forbes publicados em 16 de julho.
O recado mais amplo é evidente. Buffett passou anos a desdenhar investimentos em tecnologia por estarem fora do seu “círculo de competência”. A decisão de concentrar a exposição da Berkshire a IA em Alphabet — e não num cesto de fabricantes de hardware de IA ou de semicondutores — é deliberada. Ele está a apostar na camada de aplicações, não nos “picaretas e pás” da cadeia.
Para o mercado cripto, o paralelo é direto. Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) têm negociado este ano como ativos de risco fortemente correlacionados ao sentimento em torno de IA. Quando ações ligadas a computação de IA sofrem correções, o cripto tende a acompanhar. Quando Buffett valida publicamente a IA como tema investível com horizonte de várias décadas, o “piso” de sentimento para todo o setor se desloca.
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O Aviso Sobre Jogo e o Espelho Incómodo Para o Cripto
A crítica de Buffett à especulação ganha peso adicional num ambiente em que mercados de previsão atingem máximos históricos de volume e memecoins geram bilhões em volume diário.
As suas palavras foram diretas. Ele disse à CNBC que os mercados hoje se assemelham mais a um casino do que a um mecanismo de alocação de capital. Não mencionou cripto explicitamente. Não precisou. O comentário veio na mesma semana em que a Kalshi ultrapassou três milhões de utilizadores impulsionada por apostas ligadas ao Mundial de futebol, enquanto traders faziam apostas alavancadas até sobre músicas específicas escolhidas para o intervalo de um jogo.
A tensão apontada por Buffett é real também dentro do cripto. Investidores de longo prazo em BTC e ETH defendem que ambos os ativos têm teses de valor consistentes: oferta escassa, liquidação descentralizada, dinheiro programável. Já o comportamento de curto prazo, dominado por derivativos, tokens meme e “bombas” narrativas em torno de IA, parece muito mais próximo daquilo que Buffett descreveu.
Os comentários dele sobre o custo da corrida de gastos em IA também importam para a interseção entre cripto e IA. Vários projetos de tokens de IA justificam avaliações elevadas apontando para o CAPEX massivo dos hyperscalers como prova de procura. O alerta de Buffett — de que as big techs de IA estão a ser forçadas a uma guerra de capital desconfortável — vai na direção contrária. Gastar muito não garante retorno. É a mesma lógica que rege todos os ciclos de ativos especulativos.
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Buffett Escolhe Alphabet Enquanto a Volatilidade em IA Aumenta
A reaparição pública de Buffett neste mês ocorre num período de ansiedade elevada nos mercados. O Dow Jones Industrial Average enfrentou pressão em meados de julho com a correção nas ações de chips de IA e a alta dos preços de energia — movimento que a Yellow já havia contextualizado esta semana ao mostrar como a narrativa de Bitcoin como “porto seguro” está a ser testada.
A Berkshire Hathaway vinha aumentando silenciosamente a posição em Alphabet antes de Buffett assumir o movimento em público. A revelação ocorreu cerca de seis dias antes desta reportagem, tornando-se uma das declarações individuais de maior impacto no mês.
O tema da computação de IA domina o debate de mercado desde o final de 2025. A Anthropic prepara-se para uma estreia no Nasdaq já em outubro de 2026 com uma avaliação reportada de US$ 965 mil milhões. A AMD enviou na última semana os primeiros racks Helios de IA para Microsoft, Meta e OpenAI. Nesse contexto, a escolha de Buffett em destacar especificamente a Alphabet como vencedora em IA pesa. Ele não está a indexar o tema. Está a escolher um único nome.
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O Que Vem a Seguir
As declarações de Buffett não encerram o debate entre especulação e investimento em valor. Tornam-no mais complexo.
De um lado, ele adverte que os mercados estão perigosamente especulativos. Do outro, concentra a exposição da Berkshire a IA numa das ações de grande capitalização mais caras do mundo. A contradição merece atenção. Se a Alphabet continuar a superar o mercado, valida a tese de Buffett e adiciona tração à aposta em infraestrutura de IA como um todo — incluindo as redes cripto que se constroem sobre essa base.
Se, porém, a escalada de gastos em IA não se traduzir em lucros sustentáveis, a correção sugerida por Buffett ao falar em “cassino” pode chegar mais depressa do que o consenso espera. O cripto, como a forma de risco mais sensível ao apetite global por ativos voláteis, seria o primeiro a sentir o impacto.
O próximo dado-chave será o próximo balanço trimestral da Alphabet. Depois da declaração pública de Buffett, esses números ganharam um potencial de mover mercado muito maior do que teriam de outra forma.
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