Децентрализованные финансы (DeFi) – это чудо. Никаких банков, никаких кредитных рейтингов, только вы и блокчейн. Это полезно для многих целей, включая ту, которую многие люди требуют больше всего. Заимствование денег. Звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, так ведь? Нет. Это действительно работает.

DeFi встряхивает традиционные банковские системы. В своей основе DeFi предлагает финансовые услуги без необходимости в посредниках.

Все это обеспечивает технология блокчейн. И такие технологические чудеса, как смарт-контракты, но мы вернемся к этому позже.

Заимствование денег в DeFi становится все более популярным. Почему? Потому что оно предоставляет доступ к ликвидности без обычной бумажной волокиты. Люди обращаются к платформам DeFi, чтобы заимствовать активы, используя криптовалюту в качестве залога. Это быстро, прозрачно и часто более доступно.

Как так? Ну, традиционные банки требуют проверки кредитоспособности и длительных процедур утверждения. DeFi обходит это с помощью смарт-контрактов и алгоритмов. В DeFi ваш залог блокируется в смарт-контракте. Это обеспечивает безопасность и доверие без центрального органа.

Но не все так радужно, как вы, возможно, уже догадались. Заимствование в DeFi сопряжено с собственным набором рисков и сложностей.

Понимание этих рисков является критически важным перед погружением в это. Ведь мы имеем дело с волатильными активами и передовыми технологиями на относительно ранних стадиях их развития.

Вот ваше окончательное руководство для заимствования в DeFi на 10 простых шагов.

1. Поймите Игру с Залогами

В DeFi залог – это король. Простите за неуместное сравнение, но это как вышибала в клубе – без него вы не пройдете.

Вот как это работает: вы вносите часть своих криптоактивов в качестве залога, и в обмен можете заимствовать другие активы.

Например, если у вас есть дом, но вы хотите деньги, чтобы купить другой дом, вы идете в банк и закладываете дом, чтобы купить другой.

Просто, правда? Ну, не так быстро.

Самая трудная часть заимствования в DeFi – это соотношение кредита к залогу (LTV). Это процент от стоимости вашего залога, который вы можете заимствовать. Например, если вы вносите $1000 ETH, и протокол имеет 75% LTV, вы можете заимствовать до $750.

Но вот где становится остро – цены на криптовалюту волатильны. Если стоимость вашего залога падает, ваш кредит может быть ликвидирован быстрее, чем вы успеете сказать "на луну".

Вот почему большинство протоколов DeFi используют оверзалог. Обычно вы должны внести больше залога, чем заимствуете. Это кажется нелогичным, но это страховка для протокола.

Не забывайте и о разных типах залога. Некоторые протоколы принимают только крупные криптовалюты, такие как ETH или WBTC. Другие более гибкие, позволяя вам использовать альткоины или даже NFT.

Наконец, следите за фактором залога. Это определяет, сколько стоимости каждого актива может быть использовано в качестве залога. Оно варьируется между активами и протоколами, так что изучите вопрос заранее. Знакомьтесь с различными DeFi сервисами заранее, прежде чем принимать серьезные решения.

2. Обратите внимание на процентные ставки

Теперь давайте разберемся, сколько стоит заимствование в DeFi. В отличие от банковских кредитов вашего дедушки, процентные ставки в DeFi – это совершенно другая история.

Во-первых, процентные ставки в DeFi обычно переменные. Они могут меняться быстрее, чем хамелеон на дискотеке. Почему? Потому что они определяются спросом и предложением в пуле займов.

Вот в чем фокус: когда существует высокий спрос на заимствование определенного актива, процентная ставка растет. Когда спрос падает, то же происходит и с процентной ставкой. Это как бесконечный аукцион.

Но подождите, есть еще!

Некоторые протоколы используют алгоритмические модели процентных ставок. Эти изысканные математические формулы автоматически регулируют ставки в зависимости от коэффициента использования пула займов.

Например, Compound использует модель, в которой ставки начинают с низкого уровня, когда использование пула низкое, а затем изгибаются вверх по мере увеличения использования. Это как динамическое ценообразование для кредитов.

И не забывайте о разнице между APR и APY. APR – это простая процентная ставка, а APY учитывает сложные проценты. В DeFi вы часто увидите сумасшедшие высокие APY из-за частого начисления сложных процентов.

Некоторые протоколы также имеют концепцию "заемного APY". Это эффективная процентная ставка, которую вы платите, когда учитываете вознаграждения, которые вы зарабатываете за заимствование.

Да, вы правильно услышали – некоторые протоколы вознаграждают вас за заимствование!

DeFi действительно чудо. И, вероятно, это конец для традиционной банковской системы. Но пока еще нет.

3. Остерегайтесь Ликвидации

Хорошо, время поговорить о пугиле заимствования в DeFi – ликвидации. Это то, что не дает заемщикам спать по ночам, и не без причины. Особенно для новичков, которые только открывают для себя горизонты DeFi.

Ликвидация происходит, когда стоимость вашего залога падает ниже определенного порога. Это как вызов на маржинальное пополнение в традиционных финансах, но на стероидах.

Вот как это обычно работает. Допустим, вы заимствовали $750 против $1000 ETH (мы уже объяснили ранее, как работает соотношение кредита к залогу). Если цена ETH падает, и ваш залог теперь стоит только $900, вы можете быть ликвидированы.

Порог ликвидации варьируется между протоколами, но обычно составляет около 150% от заимствованной суммы. Некоторые протоколы полностью ликвидируют вашу позицию, в то время как другие ликвидируют только достаточно, чтобы вернуть вас выше порога.

И вот где становится хуже – ликвидации часто происходят с наложением штрафа. Вы можете потерять процент вашего залога, помимо закрытия вашего кредита.

Но подождите, становится еще хуже. В периоды высокой волатильности рынка вы можете быть ликвидированы, даже если цена падает всего на секунду. Да, это настолько быстро. Зависит от конкретного протокола DeFi, конечно. Но иногда игра может быть действительно жестокой.

Чтобы избежать ликвидации, вам необходимо внимательно следить за своим коэффициентом здоровья. Это метрика, показывающая, насколько вы близки к ликвидации. Если она падает слишком низко, вам нужно либо добавить больше залога, либо погасить часть вашего займа.

Некоторые протоколы стараются быть добрыми и дружелюбными для пользователей. Они предлагают функции защиты от ликвидации.

Например, Aave имеет "Коэффициент Здоровья", который дает вам буфер перед ликвидацией.

MakerDAO позволяет установить автоматические триггеры для добавления залога, если вы приближаетесь к ликвидации.

Помните, в DeFi вы сами себе управляете рисками. Вы не можете позвонить в банк для продления или умолять о своей ситуации. Как только вы достигнете порога ликвидации, игра будет закончена.

4. Выбирайте Протокол с Умом

Не все заемные протоколы в DeFi созданы равными. Некоторые могут быть довольно недружелюбными, особенно для начинающих инвесторов. Выбор правильного может означать разницу между гладким плаванием и финансовым кораблекрушением.

Во-первых, давайте поговорим о крупных игроках.

Aave, Compound и MakerDAO – это как святая троица для займа в DeFi. Они существуют давно и имеют опыт в обеспечении безопасности.

Но не стоит упускать из виду новичков. Протоколы такие как Liquity и Alchemix вносят инновации с новыми функциями. Liquity предлагает кредиты без процентных ставок, а Alchemix позволяет заимствовать против будущих доходов, что довольно уникально.

Безопасность должна быть вашим главным приоритетом. Ищите протоколы, которые прошли аудит уважаемых фирм. Многоподписные кошельки, поощрения за нахождение ошибок и страховое покрытие – это все хорошие признаки.

Также обращайте внимание на модель управления.

Является ли она действительно децентрализованной или все решения принимаются небольшой группой? Это может повлиять на все, от процентных ставок до обновлений протокола. Помните, DeFi – это не просто виртуальный банк. Существует целая философия децентрализации, и она имеет свою причину.

Ликвидность – это еще один важный фактор. Протокол с глубокими ликвидными пулами означает, что вы менее вероятно столкнетесь с высокой изменчивостью цен или нехваткой ликвидности.

Не забывайте о пользовательском опыте. Некоторые протоколы имеют гладкие интерфейсы, что облегчает заимствование. Другие... не совсем так. Если вам не комфортно ориентироваться в сложном DApp, возможно, вам стоит обратиться к более удобным для пользователей вариантам.

Наконец, подумайте об экосистеме.

Некоторые протоколы хорошо интегрируются с другими сервисами DeFi, открывая больше возможностей для доходного фермерства или стратегий с плечом.

Помните, "лучший" протокол зависит от ваших конкретных нужд. Ищете самые низкие ставки? Самый высокий LTV? Самые стабильные варианты залога? Исследуйте вопрос и делайте выбор соответственно.

5. Понимание Рисков

Хорошо, время для реальности.

Заимствование в DeFi – это сложно, требуется исследование и знание. И лучше овладеть всем этим до того, как войти в игру и потерять свои средства.

Есть некоторые серьезные риски, с которыми вам нужно быть знакомыми.

Прежде всего: риск смарт-контрактов. Эти протоколы настолько безопасны, насколько безопасен код, на котором они основаны. Даже с аудитами всегда есть шанс на ошибку или эксплойт. Просто спросите тех, кто пострадал от различных взломов DeFi за последние годы.

Затем есть риск оракулов. Протоколы DeFi полагаются на оракулы для получения данных о ценах. Если оракул будет манипулирован или выйдет из строя, это может вызвать ненужные ликвидации или другие неприятные сюрпризы.

Не забывайте о риске нормативного регулирования. SEC и другие регулирующие органы начинают обращать внимание на DeFi. Внезапная регуляторная атака может перевернуть вашу стратегию заимствования с ног на голову. Шансы ниже с хорошо установленным протоколом DeFi, таким как Aave, Compound и MakerDAO. Но есть рискованные предприятия, которых лучше избегать. В который раз не ленитесь и проводите должное исследование перед погружением.

Непостоянные потери – это еще одно зло, которое стоит остерегаться, особенно если вы используете заемные средства для предоставления ликвидности. Это как невидимая инфляция, поедающая ваши доходы.

И давайте не будем забывать о добром старом рыночном риске. Криптовалюта волатильна, и внезапный спад на рынке может отправить вас в город ликвидации.

Существует также риск централизации. Некоторые протоколы имеют ключи администратора или возможности обновления, которые могут быть использованы, если они окажутся в неподходящих руках. Перевод:

оказаться в чужих руках. Не доверяйте значительные суммы токенов протоколу, который не выглядит на 100% надежным.

В заключение, есть вы. Да, вы. Ошибка пользователя — главный риск в DeFi. Один неправильный клик, одна неправильно поставленная десятичная точка, и все — ваши средства могут исчезнуть навсегда. Проведите тщательное исследование, хорошо подготовьтесь, не принимайте эмоциональных решений.

6. Овладейте искусством кредитного плеча

Поговорим о любимом трюке всех DeFi — кредитном плече. Это как финансовые стероиды, способные усилить ваши прибыли... или убытки.

Основная идея: вы вносите залог, занимаете под него, затем используете заемные средства как залог, чтобы занять еще. Повторяйте, пока не будете максимально заняты.

Да, это так же сложно, как игра в шахматы, но те, кто знает свою игру, могут выиграть большие суммы.

Некоторые трейдеры используют свои заемные средства для предоставления ликвидности или фермерства доходов, потенциально зарабатывая больше, чем % которые они платят. Это как занимать деньги, чтобы зарабатывать деньги. Возможно, вы посмотрите на это с другой стороны, если вспомните, как традиционные банки зарабатывают деньги.

В любом случае, существуют DeFi-протоколы для такой игры.

Платформы, такие как dYdX и Fulcrum, созданы специально для торговли с плечом. Они позволяют занимать с кредитным плечом всего за несколько кликов. Это как игра с финансовым динамитом.

Не забывайте, что плечо — это палка о двух концах. Хотя оно может умножить ваши прибыли, оно также может усилить ваши убытки. Небольшое движение цены в неправильную сторону может уничтожить всю вашу позицию. Вам нужно стать профессионалом, чтобы играть в эту игру.

И не забудьте про каскадные ликвидации. При падении рынка позиции с плечом начинают ликвидироваться, что приводит к дальнейшему снижению цен, вызывая новые ликвидации. Это порочный круг, который может превратить спад в крах.

Но DeFi обширен и разнообразен. Некоторые протоколы предлагают "мгновенные займы", которые позволяют занимать, использовать и возвращать средства в одной транзакции.

Эти займы можно использовать для арбитража или для снятия сложных позиций с использованием плеча.

Помните, с большой возможностью приходит большая ответственность. Всегда ставьте стоп-лосс ордера и не ставьте всю ферму на позицию с плечом. И ради любви к Сатоши, не используйте плечо, если вы не полностью понимаете, что делаете.

7. Навигация в мире стейблкоинов

В дикой природе DeFi-займов стейблкоины — ваши лучшие друзья.

Эти токены созданы для поддержания привязки к реальной валюте, чаще всего к доллару США. Они как спокойствие в буре криптовалютной волатильности.

Большинство протоколов DeFi-кредитования позволяют занимать стейблкоины под залог своих волатильных криптоактивов. Это популярный способ получения ликвидности без продажи вашего ценного BTC или ETH.

Но не все стейблкоины созданы равными. У вас есть централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, которые обеспечены реальными активами. Затем, есть алгоритмические стейблкоины, такие как DAI, которые поддерживают свою привязку через смарт-контракты и залог. Существуют также золотые стейблкоины (как PAX Gold).

Некоторые протоколы даже позволяют выпускать их собственные стейблкоины. MakerDAO's DAI — это OG здесь, но новые платформы, такие как Liquity с его LUSD, присоединяются к празднику.

Заниматься в стейблкоинах может быть хорошей стратегией для избежания риска ликвидации.

Поскольку стоимость вашего долга не колеблется, вам нужно беспокоиться только о стоимости вашего залога. Половина вашей головной боли исчезла. Неплохо.

Но остерегайтесь событий депегирования. Даже стейблкоины могут потерять свою привязку в экстремальных условиях рынка. Просто спросите любого, кто держал UST во время краха Terra.

Некоторые протоколы предлагают лучшие ставки по займам в определенных стейблкоинах. Например, вы можете получить более низкую процентную ставку за заем DAI по сравнению с USDC на той же платформе.

И не забывайте про возможности получения дохода. Многие DeFi-протоколы предлагают сочные APYs за предоставление ликвидности в стейблкоинах. Это способ заставить свои заемные средства работать.

Наконец, следите за нормативной обстановкой.

Стейблкоины находятся в центре внимания регулирующих органов по всему миру. Жесткие меры могут встряхнуть всю экосистему DeFi-кредитования. Например, USDC соответствует последним новым европейским законам, в то время как USDT подвергается критике.

8. Изучите кредитование между цепями

Если вы дочитали до этого момента, вы, наверное, готовы к более сложной теме. Хорошо, пристегнитесь, потому что мы собираемся перейти на многомерную.yellow.com ежедневно, это полезно для вас. Без шуток.

Наконец, не будьте самоуверенными. Только потому, что стратегия сработала вчера, не означает, что она сработает завтра. Регулярно пересматривайте и корректируйте свои займы, чтобы они все еще соответствовали вашим целям и допустимому уровню риска. Не бойтесь экспериментов, просто ограничьте количество активов, которые могут быть потеряны, если что-то пойдет не так.