Децентрализованные финансы (DeFi) восхитительны. Никаких банков, никаких кредитных оценок, только вы и блокчейн. Это хорошо для многих целей, включая ту, в которой многие нуждаются. Заимствование денег. Звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, не так ли? Нет. На самом деле это работает.

DeFi потрясает традиционные банковские системы. В своей основе DeFi предлагает финансовые услуги без необходимости в посредниках.

Всё это работает благодаря блокчейн-технологиям. И технологическим чудесам вроде смарт-контрактов, но мы вернемся к этому позже.

Заимствование денег в DeFi становится все более популярным. Почему? Потому что это предоставляет доступ к ликвидности без обычных бюрократических препон. Люди обращаются к платформам DeFi, чтобы занимать активы, используя криптовалюту как залог. Это быстро, прозрачно и часто более доступно.

Как так? Ну, традиционные банки требуют проверки кредитоспособности и длительных процессов утверждения. DeFi проникает в это с помощью смарт-контрактов и алгоритмов. В DeFi ваш залог заблокирован в смарт-контракте. Это гарантирует безопасность и доверие без центрального органа.

Но это не всё так просто и ясно. Заимствование в DeFi сопряжено с собственными рисками и сложностями.

Понимание этих рисков крайне важно перед погружением. В конце концов, мы имеем дело с нестабильными активами и передовыми технологиями на ранних стадиях их развития.

Вот ваш окончательный гид по заимствованию в DeFi в 10 простых шагах.

1. Понимание игры с залогом

В DeFi залог - это главное. Извините за неуместное сравнение, но он напоминает вышибалу в клубе - без него вас не пустят внутрь.

Вот как это работает: вы вносите часть своих криптоактивов в качестве залога, и в обмен вы можете занимать другие активы.

Например, если у вас есть дом, но нужны деньги, чтобы купить другой дом, вы идете в банк и берете ипотеку на дом, чтобы купить другой.

Просто, не так ли? Ну, не так быстро.

Сложная часть заимствования в DeFi - это соотношение задолженности к стоимости (LTV). Это процент от стоимости вашего залога, который вы можете занять. Например, если вы вносите ETH на сумму 1000 долларов, а протокол имеет LTV в 75%, вы можете занять до 750 долларов.

Но вот где становится интересно - цены на криптовалюту волатильны. Если стоимость вашего залога упадет, ваш заем могут ликвидировать быстрее, чем вы успеете сказать "к луне".

Вот почему большинство протоколов DeFi используют пере-залог. Обычно требуется вносить больше залога, чем вы занимаете. Звучит противоречиво, но это защитная сетка для протокола.

И не забывайте о различных типах залога. Некоторые протоколы принимают только основные криптовалюты, такие как ETH или WBTC. Другие более гибкие, позволяя использовать альткойны или даже NFT.

Наконец, следите за коэффициентом залога. Это определяет, сколько от ценности каждого актива можно использовать в качестве залога. Он варьируется в зависимости от активов и протоколов, так что делайте домашнее задание. Заранее ознакомьтесь с различными услугами DeFi, прежде чем принимать серьезные решения.

2. Обратите внимание на процентные ставки

Теперь давайте узнаем стоимость заимствования в DeFi. В отличие от банковских кредитов вашего дедушки, процентные ставки в DeFi - это совсем другое дело.

Во-первых, процентные ставки в DeFi обычно переменные. Они могут изменяться быстрее, чем хамелеон на диско-площадке. Почему? Потому что они определяются спросом и предложением в кредитном пуле.

Вот в чем дело: когда есть высокий спрос на заимствование конкретного актива, процентная ставка увеличивается. Когда спрос падает, ставка также снижается. Это словно бесконечный аукцион.

Но есть и кое-что еще!

Некоторые протоколы используют алгоритмические модели процентных ставок. Эти причудливые математические формулы автоматически корректируют ставки в зависимости от уровня использования кредитного пула.

Например, Compound использует модель, где ставки начинаются низкими, когда использование пула слабое, а затем кривизна возрастает по мере увеличения использования. Это похоже на скачкообразное ценообразование для кредитов.

И не забывайте о различии между APR и APY. APR - это простая процентная ставка, а APY учитывает сложные проценты. В DeFi вы часто увидите заоблачные APY из-за частого компаундинга.

Некоторые протоколы также имеют концепцию "займового APY". Это эффективная процентная ставка, которую вы платите, когда учитываются вознаграждения за заимствование.

Да, вы не ослышались - некоторые протоколы вознаграждают вас за заимствование!

DeFi действительно чудо. И, наверное, конечный конец традиционной банковской системе. Но не так скоро. Волшебное исчезновение. Не доверяйте значительные суммы токенов протоколу, который не кажется на 100% надежным.

Наконец, есть вы. Да, именно вы. Ошибки пользователей – значительный риск в DeFi. Один неверный клик, одна неправильно поставленная десятичная запятая, и раз – ваши средства могут исчезнуть навсегда. Проводите тщательное исследование, готовьтесь, не принимайте эмоциональные решения.

6. Овладейте Искусством Использования Кредита

Давайте поговорим о самом популярном трюке в DeFi – кредитном плече. Это как финансовые стероиды, способные усилить ваши прибыли... или ваши потери.

Вкратце: вы вносите залог, занимаете средства под этот залог, затем используете занятые средства как залог для дальнейших займов. Повторяете процесс, пока не достигнете максимального кредитного плеча.

Это так же сложно, как и игра в шахматы, но те, кто знает свою игру, могут выиграть большие суммы.

Некоторые трейдеры используют свои занятые средства для предоставления ликвидности или фермерства доходности, потенциально зарабатывая больше, чем проценты, которые они платят. Это похоже на заимствование денег, чтобы зарабатывать деньги. Вы можете видеть это несколько иначе, если вспомните, как традиционные банки зарабатывают деньги.

Так или иначе, существуют DeFi протоколы для таких игр.

Платформы, такие как dYdX и Fulcrum, специально созданы для торговли кредитным плечом. Они позволяют вам занять позиции с использованием плеча всего за несколько кликов. Это как игра с финансовой динамитной шашкой.

Вы должны помнить, что кредитное плечо – это палка о двух концах. Оно может умножить ваши прибыли, но также может увеличить ваши потери. Небольшое изменение цены в неправильном направлении может уничтожить всю вашу позицию. Вам нужно стать профессионалом, чтобы играть в эту игру.

И не забывайте о каскадных ликвидациях. В период спадов на рынке начинают ликвидироваться позиции с использованием плеча, что ведет к дальнейшему падению цен и вызову еще большего количества ликвидаций.

Но DeFi огромен и разнообразен. Некоторые протоколы предлагают "вспышечные кредиты", позволяющие брать, использовать и возвращать средства в рамках одной транзакции.

Их можно использовать для арбитража или для закрытия сложных позиций с использованием плеча.

Помните, с большим кредитным плечом приходит большая ответственность. Всегда используйте стоп-лоссы и не ставьте все ставки на позицию с плечом. И ради Сатоши, не используйте кредитное плечо, если вы полностью не понимаете, что делаете.

7. Ориентируйтесь в Мире Стабильных Коинов

В беспокойном мире заимствований DeFi стабильные коины – ваши лучшие друзья.

Эти токены всегда привязаны к реальной валюте, чаще всего к доллару США. Они как спокойствие в буре криптовалютной волатильности.

Большинство кредитных протоколов DeFi позволяют вам занимать стабильные коины под ваши волатильные крипто-активы. Это популярный способ доступа к ликвидности без продажи ваших драгоценных BTC или ETH.

Но не все стабильные коины одинаковы. У вас есть централизованные стабильные коины, такие как USDT и USDC, обеспеченные реальными активами. Затем есть алгоритмические стабильные коины, такие как DAI, которые поддерживают свою привязку с помощью смарт-контрактов и залога. Есть также стабильные коины, обеспеченные золотом (такие как PAX Gold).

Некоторые протоколы даже позволяют вам выпускать свои собственные стабильные коины. MakerDAO's DAI – в этом вопросе первопроходец, но новые платформы, такие как Liquity c его LUSD, присоединяются к вечеринке.

Занимание в стабильных коинах может быть надежной стратегией для избежания риска ликвидации.

Поскольку стоимость вашего долга не колеблется, вам нужно беспокоиться только за стоимость вашего залога. Так что половина вашей головной боли исчезает.

Но остерегайтесь событий разрыва привязки. Даже стабильные коины могут потерять свою привязку в экстремальных рыночных условиях. Просто спросите тех, кто держал UST во время краха Terra.

Некоторые протоколы предлагают более выгодные ставки для заимствования определенных стабильных коинов. Например, вы можете получить более низкую процентную ставку за заимствование DAI по сравнению с USDC на той же платформе.

И не забывайте о возможности получения доходности. Многие протоколы DeFi предлагают выгодные APY за предоставление ликвидности в стабильных коинах.

Наконец, следите за регулятивной ситуацией.

Стабильные коины находятся под пристальным вниманием регуляторов по всему миру. Серьезные меры могут встряхнуть всю экосистему кредитования DeFi. Например, USDC соблюдает недавние новые европейские законы, в то время как USDT подвергается критике.

8. Изучите Возможности Кросс-чейн Заимствования

Если вы дошли до этого момента, вероятно, вы готовы к более сложной теме. Хорошо, пристегивайтесь, ведь мы собираемся погрузиться в многомерную реальность.

Кросс-чейн заимствование – это как DeFi на стероидах, позволяя вам получать ликвидность через разные блокчейны. Хотя это может звучать безумно, так как мы все привыкли решать проблемы в рамках конкретных блокчейнов, это потрясающее направление.

Суть в том, что вместо ограничения заимствования активов на одной цепи, кросс-чейн протоколы позволяют вам использовать залог на одной цепи, чтобы занимать активы на другой.

Это как финансовая телепортация.

Платформы, такие как THORChain и RenVM, являются пионерами в этой области. Они используют изящные криптографические трюки для обеспечения надежных кросс-чейн транзакций.

Но зачем беспокоиться о кросс-чейн заимствовании? Во-первых, оно открывает совершенно новый мир арбитражных возможностей. Вы можете воспользоваться разницей в ценах на разных цепях, не перемещая свои активы.

Оно также позволяет более эффективно использовать капитал. У вас есть ETH, но вам нужны токены на основе Solana? Не нужно продавать и перекупать – просто используйте кросс-чейн заимствование.

Решения второго уровня также присоединяются к действию. Протоколы, такие как dYdX на StarkWare, позволяют вам занимать с безопасностью Ethereum, но с более низкими комиссиями и более быстрыми транзакциями.

Конечно, новые горизонты приносят с собой новые вызовы. Кросс-чейн заимствование добавляет дополнительный уровень сложности и риска. Вы имеете дело не только с риском смарт-контрактов на одной цепи, но на нескольких, плюс механизм связи.

Интероперабельность является ключом в этой области. Ищите протоколы, которые хорошо работают с другими и имеют успешный опыт кросс-чейн операций.

И не забывайте о газовых комиссиях. Хотя кросс-чейн заимствование может открывать новые возможности, вам нужно учитывать стоимость транзакций на разных цепях.

Наконец, следите за развивающимися стандартами, такими как протокол межблочной коммуникации (IBC). Они могут сделать кросс-чейн заимствование еще более простым в будущем.

9. Максимизируйте Свою Заемную Мощность

Вот некоторые профессиональные советы, которые помогут выжать максимум ценности из вашего залога.

Во-первых: диверсификация. Не кладите все яйца в одну корзину. Распределяя ваш залог по разным протоколам, вы можете минимизировать воздействие единственного случая ликвидации. Чем больше активов вы управляете, тем меньше шансов, что они все резко упадут.

Далее, учитесь играть на процентных ставках. Некоторые протоколы предлагают лучшие ставки для определенных активов или в определенные времена. Следите за этими возможностями и будьте готовы перемещать свои займы. Да, игра в заимствование в DeFi – это полноценная работа: чтение новостей, форумов, социальных сетей и т. д. Как сказал нам Оливер Стоун в продолжении фильма "Уолл-стрит", деньги не спят.

Своп залога – это еще один важный трюк, о котором следует знать.

Некоторые протоколы позволяют вам сменить ваш залог без закрытия займа. Это как смена колес на движущейся машине – рискованно, но может быть полезным. Если вы эксперт в вашей основной работе (см. выше), вы можете первым почувствовать, что надвигается буря, и настало время покинуть этот конкретный актив.

Не забывайте о токенах управления. Многие протоколы кредитования вознаграждают заемщиков своими родными токенами. Их можно продать для получения прибыли или использовать для участия в управлении (и, возможно, голосовать за предложения, которые выгодны заемщикам).

Делегирование кредитов – это продвинутая техника, при которой вы можете занимать, используя залог другого лица. Это как совместное подписание в DeFi, но будьте осторожны – это требует высокого уровня доверия.

Некоторые протоколы предлагают функциональность флеш-кредитов. Хотя они в основном используются для арбитража, хитрые заемщики могут использовать флеш-кредиты для ребалансировки своих позиций или предотвращения ликвидации в экстренном случае.

Следите за коэффициентом здоровья. Как упоминалось выше, эта метрика показывает, насколько близки вы к ликвидации. Некоторые протоколы предлагают инструменты для автоматического добавления залога, если ваш коэффициент здоровья падает слишком низко.

10. Будьте на Шаг Впереди

Вот несколько заключительных советов, которые могут оказаться полезными, если вы серьезно рассматриваете возможность заимствования в DeFi.

Прежде всего: образование – это ключ. Ландшафт DeFi изменяется быстрее, чем хамелеон на дискотеке. Сделайте привычкой читать новости о DeFi, следить за ключевыми разработчиками в Twitter и участвовать в обсуждениях на Discord или форумах. Какое бы время вы ни проводили там сейчас, его недостаточно, удвойте его.

Следите за обновлениями протоколов. Многие платформы кредитования DeFi регулярно представляют новые функции или изменения в своих моделях. Эти изменения могут значительно повлиять на вашу стратегию заимствования. Снова-таки, привычка читать новости ежедневно – это необходимость.

Не пропускайте предложения по управлению. Если вы сильно инвестировали в определенный протокол, убедитесь, что осведомлены о предстоящих голосованиях. Одно предложение может изменить процентные ставки, коэффициенты залога или даже ключевые аспекты работы протокола. Это сообщество, так что будьте его частью.

Будьте готовы к черным лебедям. DeFi уже столкнулся с долей взломов, эксплойтов и рыночных крахов. Имейте план на случай таких ситуаций. Это может включать установление оповещений для неожиданных движений цен или стратегию быстрого выхода из позиций.

Рассмотрите использование агрегаторов DeFi. Платформы такие, как Zapper или Zerion, могут дать вам общее представление о ваших позициях в разных протоколах. Они могут стать спасением, когда вы управляете множеством кредитов и типов залога.

Не игнорируйте макро-картину. DeFi не существует в вакууме. Следите за более широкими крипто-трендами, регулятивными изменениями и даже новостями традиционных финансов. Все это может повлиять на рынки кредитования DeFi.yellow.com каждый день — это полезно для вас. Не шучу.

Наконец, не слишком расслабляйтесь. Только потому, что стратегия работала вчера, не означает, что она сработает завтра. Регулярно пересматривайте и корректируйте свои заемные позиции, чтобы убедиться, что они все еще соответствуют вашим целям и уровню принятия риска. Не бойтесь экспериментов, просто ограничивайте количество активов, которые могут быть потеряны в случае, если что-то пойдет не так.