Комиссия по ценным бумагам и биржам разрабатывает планы по разрешению торговли традиционными акциями на блокчейн-сетях через токенизацию, согласно отраслевым отчетам. Эта инициатива позволит розничным инвесторам приобретать токены, представляющие акции публично торгуемых компаний, таких как Tesla и Nvidia, через криптовалютные биржи, обходя традиционные брокерские фирмы и стандартные часы работы рынка.
Что нужно знать:
- SEC работает над тем, чтобы перенести традиционные акции на блокчейн через токенизацию реальных активов, что позволит круглосуточную торговлю вне стандартных рыночных часов
- Инвесторы смогут покупать токены на криптобиржах, представляющие акции компаний, функционирующие независимо от традиционных брокерских учреждений
- Временные рамки пока неясны, хотя сообщается, что Комиссия рассматривает это как приоритетную инициативу на фоне более широких реформ в области регулирования криптовалют
Регуляторный сдвиг в структуре рынка
Инициатива представляет собой значительное отклонение от традиционных рамок торговли ценными бумагами. В предложенной системе токенизированные активы будут функционировать как цифровые представления долей в компаниях. Письмо Kobeissi сообщило о разработках в социальных сетях в понедельник, заявив, что «инвесторы могут покупать токены на криптобиржах, представляющие акции компаний, таких как Tesla или Nvidia».
Механизм опирается на токенизацию реальных активов, процесс, который создает токены на блокчейне, стоимость которых непосредственно соответствует стоимости лежащих в основе ценных бумаг.
Этот подход отличается от существующей торговли криптовалютами тем, что связывает цифровые активы с регулируемыми акциями, а не независимыми цифровыми валютами.
Комиссия не выпускала официальных данных о масштабах внедрения. Сообщается, что должностные лица обсуждают возможность ограниченной пилотной программы, включающей выборочные акции, или более широкую структуру, позволяющую биржам листинговать различные токенизированные ценные бумаги. Ни SEC, ни крупные криптовалютные биржи не сделали публичных заявлений о временных рамках внедрения.
Доступ к рынку и преимущества торговли
Предлагаемая система устранила бы несколько ограничений, присущих традиционной торговле акциями. Инвесторы, использующие токенизированные ценные бумаги, могли бы проводить сделки непрерывно, а не только в течение стандартных рыночных часов, которые идут с 9:30 до 16:00 по восточному времени в будние дни. Это соответствует круглосуточной торговой среде, характерной для рынков криптовалют.
Блокчейн-подход также снизит зависимость от традиционной брокерской инфраструктуры.
Трейдеры могли бы проводить покупки и продажи напрямую через криптобиржи без посреднических финансовых учреждений. Время расчетов потенциально могло бы сократиться с текущих двух дней для биржевых сделок до почти мгновенных транзакций на блокчейне.
Инвестиционная компания BlackRock провела ограниченные эксперименты по переносу традиционных финансовых продуктов на блокчейн-сети, сосредоточив внимание, в основном, на биржевых фондах.
Сообщается, что инициатива SEC расширится за пределы ETF, охватив индивидуальные акции корпораций. Масштаб такого расширения может повлиять на объемы торгов как на традиционных, так и на цифровых рынках активов.
Понимание ключевых финансовых концепций
Токенизация реальных активов включает в себя создание цифровых токенов на блокчейне, представляющих владение или претензии на физические или традиционные финансовые активы. Каждый токен соответствует определенной доле стоимости лежащего в основе актива. Блокчейн регистрирует все транзакции и передачи владения в системе распределенного реестра.
Биржи криптовалют функционируют как цифровые рынки, где пользователи торгуют различными цифровыми активами.
В отличие от традиционных фондовых бирж, регулируемых SEC, многие крипто-платформы работают в рамках различных регуляторных режимов.
Предлагаемая инициатива привнесет надзор SEC в токенизированную торговлю акциями на этих платформах.
Термин «великолепная семерка» относится к семи крупным технологическим компаниям, которые доминируют в рыночной динамике в последние годы: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla. Эти компании представляют значительные доли в основных фондовых индексах и часто служат ориентирами для состояния рынка.
Политический и регуляторный контекст
SEC предпринимала множество криптовалютных инициатив в последние месяцы, включающих разработку новых стандартов листинга биржевых фондов и регуляторных освобождений, призванных содействовать финансовым инновациям. Агентство сталкивается с давлением со стороны политиков, которые призывают к снижению барьеров между традиционными финансовыми и цифровыми рынками активов.
Администрация Трампа выразила поддержку интеграции блокчейн-технологий с традиционными экономическими системами. Федеральные агентства разместили некоторые экономические данные на блокчейн-сетях в августе, сигнализируя о более широком интересе правительства к распределенным приложениям.
Наблюдатели за отраслью отмечают потенциал для быстрого внедрения, учитывая текущую политическую динамику. Однако регуляторные процессы обычно включают периоды общественного обсуждения и этапы технической разработки.
Отсутствие официальных заявлений SEC оставляет неопределенность в отношении реальных графиков развертывания и операционных параметров.
Заключительные мысли
Сообщается, что план SEC разрешить блокчейн-торговлю традиционными акциями через токенизацию может изменить доступ на рынок для розничных инвесторов. Хотя детали остаются ограниченными до официальных объявлений, инициатива отражает более широкие регулятивные сдвиги к принятию инфраструктуры цифровых активов в рамках традиционных финансов. Время и охват внедрения определят, повлияют ли изменения лишь на ограниченный набор ценных бумаг или преобразуют операции на рынке акций более комплексно.